基金“中考”成绩榜新解
牛！8家公司股基全赚钱   悬！首季业绩TOP10半数落榜
 
       还有最后一个交易日，A股今年行情将跑完上半场，众机构投资A股的成绩也将亮相。《证券日报》基金新闻部提前梳理了主动偏股基金的成绩单，看看哪家公司旗下的股基在“上蹿下跳”？又是哪家公司旗下股基回报平稳，全线斩获正收益？通过捉对比较认真分析，我们试图带领大家看穿榜单背后的东西，对下半年投资形成参考。

文/赵学毅 唐 芳

 

赚钱榜▲▲▲

　　8家基金公司股基集体正收益 兴业全球最牛

　  可比365只普通股票型基金，有117只年内实现正收益，占比为32.05%；从单只基金看，中邮战略新兴产业以绝对优势位居上半程冠军席位，而倒数后3名基金年内业绩相差微小

　　据2014年上半年行情收关仅剩今天1个交易日，股基的“中考”成绩也基本尘埃落定。

　　从单只基金看，《证券日报》基金新闻部整理发现，年内可比365只普通股票型基金中（剔除今年以来成立的新基金），仅三成实现正收益，其中，中邮战略新兴产业以绝对优势位居上半程冠军席位。与之相反的是，倒数后3名基金年内收益率“紧咬”，业绩相差均在0.3个百分点以内，上半年业绩最差股基的称号最终落到谁的头上，还是个未知数。

　　从基金公司角度看，可比67家基金公司中，仅8家公司旗下股基全部实现正收益，占比仅为11.94%，而同期有17家公司旗下股基年内均未实现正收益，占比为25.37%。旗下实现正收益股基数量超过旗下股基数量一半（占比为50%或以上）的基金公司共计26家，占比为38.81%。其中，兴业全球旗下6只股基全部实现正收益，是旗下实现正收益股基数量最多的基金公司，同时，该公司旗下股基年内业绩均位居同业前1/4阵营。

　　仅三成股基实现正收益

　　中邮战略新兴产业领先

　　《证券日报》基金新闻部根据WIND资讯数据统计发现，年内可比365只普通股票型基金中（剔除今年以来成立的新基金），实现正收益的有117只，占比为32.05%，即仅三成股基上半年实现绝对收益。同期未能实现正收益的有248只，占比近七成。

　　WIND资讯数据显示，截至昨日中邮战略新兴产业以38.89%的收益率暂居普通股票型基金业绩第1名，比第2名兴全轻资产的收益率高出15.41个百分点。距上半年业绩比赛收官仅剩1天，如无意外，中邮战略新兴产业可谓稳夺上半程冠军。

　　值得注意的是，作为去年的年度股基业绩冠军，今年一季度末，中邮战略新兴产业的收益率仅为11.35%，位居同业第5名，同期兴全轻资产以26.17%的收益率稳居同业第1名。但是二季度以来，中邮战略新兴产业的收益率达到24.73%，在同类型基金中遥遥领先，而兴全轻资产二季度以来的收益率仅为-2.21%，在同类型基金中殿后。最终，兴全轻资产因为二季度的收益率下跌，憾失冠军宝座，而中邮新兴产业则在二季度中奋起直追，成功捍卫冠军荣耀。

　　和冠军之争的毫无悬念相比，“上半年业绩最差股基”称号的确定显得扑朔迷离。WIND资讯数据显示，截至6月29日，暂居股基业绩倒数第1名的是上投摩根成长先锋，年内收益率为-16.31%，倒数第2名是农银汇理大盘蓝筹，年内收益率为-16.26%，两者收益率仅相差0.05个百分点。6月份以来，这两只基金的排名不断交替，竞争可谓白热化。因为上半年的竞赛还剩一个交易日，所以，究竟谁会成为倒数第1名，还是个悬念。此外，倒数第3名上投摩根内需动力的年内收益率仅比倒数第2名高0.26个百分点，也仅落后倒数第4名0.19个百分点。可见，倒数3名的排次还待定。

　　8家公司股基全部正收益

　　兴业全球基金表现出彩

　　虽然兴全轻资产基金在上半程比赛中憾失冠军席位，但是从基金公司的角度看，兴业全球基金却扳回一局。

　　《证券日报》基金新闻部进一步统计发现，67家可比基金公司中，仅8家公司旗下股基年内全部实现正收益，占比仅为11.94%。其中，兴业全球旗下6只股基年内全部实现正收益，是8家基金公司中，实现正收益股基数量最多的基金公司。

　　具体看来，除了夺得半程塞亚军的兴全轻资产外，兴业全球基金旗下的兴全合润分级、兴全绿色投资、兴全商业模式优选、兴全社会责任和兴全全球视野，年内收益率分别为6.99 %、5.70%、2.40 %、2.35 %和1.97%，均位居同业前1/4阵营。上述6只股基年内平均收益为7.15%，同期全部可比股基的年内平均收益率为-1.89%。

　　仅次于兴业全球基金的是华商基金，旗下4只股基年内也全部实现正收益。天弘基金、浦银安盛基金旗下均有2只股基，都实现了正收益。长安基金、平安大华基金、富安达基金和财通基金旗下唯一的可比股基，年内也均实现了正收益。其中，财通基金旗下的财通可持续发展主题以16.35%的收益率位居同业业绩榜单第6名。

　　与之相反的是，有17家基金公司旗下股基年内“全军覆没”，业绩全部收负，占比为25.37%。其中，旗下股基数量最多的是上投摩根基金，为10只。此外，浙商基金、纽银梅隆西部基金和德邦基金虽然旗下只有1只股基，但均未能实现正收益。

　　统计显示，67家可比基金公司中，旗下实现正收益股基数量超过旗下股基总量一半（占比为50%或以上）的基金公司共计26家，占比为38.81%，不足四成。除旗下股基全部实现正收益的8家基金公司外，汇添富基金和中欧基金表现最出彩，占比均达到了80%。汇添富旗下10只股基中，有8只实现正收益，中欧基金旗下5只股基中，有4只年内实现正收益。

　　业内人士表示，由于上半年市场出现较大幅度调整，特别是创业板的持续调整，致使今年大部分股基表现较为惨淡。在这一背景下，实现绝对收益的基金和旗下实现绝对收益的基金数量较多的基金公司，在以后可能更加获得投资者关注。  　　

上半年旗下正收益股基占比居前基金公司一览

基金公司名称          旗下年内正收益股基数量（只）    旗下股基数量（只）    正收益股基占比（％）

兴业全球基金          6                               6                     100

华商基金              4                               4                     100

天弘基金              2                               2                     100

浦银安盛基金          2                               2                     100

长安基金              1                               1                     100

平安大华基金          1                               1                     100

富安达基金            1                               1                     100

财通基金              1                               1                     100

汇添富基金            8                               10                    80 

中欧基金              4                               5                     80 

中邮基金              3                               4                     75 

长盛基金              3                               4                     75 

新华基金              5                               7                     71 

中银基金              4                               6                     67 

宝盈基金              2                               3                     67 

诺德基金              3                               5                     60 

农银汇理基金          5                               9                     56 

华宝兴业基金          4                               8                     50 

长信基金              3                               6                     50 

诺安基金              3                               6                     50 

富国基金              3                               6                     50 

摩根士丹利华鑫基金    3                               6                     50 

融通基金              2                               4                     50 

中海基金              1                               2                     50 

华富基金              1                               2                     50 

东方基金              1                               2                     50  
  
异动榜▲▲▲

　　业绩前1/3股基近两成掉队  TOP10有5席易主

　　业内人士认为，市场经历了两起两落，波段特征非常明显，在短期动量面前，基金的长期投资逻辑遭到抛弃

 

　　还有最后一个交易日，基金经理就将交出“中考答卷”。最受关注的主动管理型偏股基金虽跑赢市场但整体报亏，但部分基金经理业绩抢眼，中邮战略新兴产业、兴全轻资产、兴全有机增长等上半年的收益率超过20%。《证券日报》基金新闻部记者通过与一季度业绩榜单对比发现，主动管理型偏股基金在第二季度业绩排名变化较大，一季度业绩跻身前1/3的185只主动偏股基金上半年有36只掉队，占比为19.46%。作为业绩第一梯队的一季度前10强主动管理型偏股基金，上半年有5席变脸，不过冠军中邮战略新兴产业借助创业板股成功打破魔咒。

　　“分析短期的业绩并没有意义，只能说市场的风格、基金的风格发生了变化，或者基金的风格不适合当前的市场环境。”北京一基金分析师对《证券日报》基金新闻部记者表示，今年以来市场经历了两起三落，波动较大，波段特征非常明显，在短期动量面前，基金的长期投资逻辑遭到抛弃。

　　市场波动考验基金风格

　　蹿升基金认为“波动会加大”

　　截至上周末，今年以来上证指数累计下跌3.58%，振幅达10.31%。6个月时间，大盘经历了两起三落，1月2日至1月20日，13个交易日内大盘下跌5.72%；1月21日至2月19日，17个交易日里大盘上涨7.56%；2月20日至3月12日，15个交易日里大盘累计下跌7.21%；3月13日至4月10日，20个交易日内大盘累计上涨6.68%；4月11日至4月28日，大盘在12个交易日里下跌5.96%；4月29日以来，近两个月时间，大盘持续盘整，未能形成有效反弹，区间累计涨幅为1.73%。

　　《证券日报》基金新闻部及同花顺iFinD最新统计显示，可比555只主动管理型偏股基金今年以来平均回报率为-1.56%，明显跑赢大盘，与一季度平均回报率-3.63%相比，亏损缩小。值得注意的是，主动管理型偏股基金在第二季度业绩排名变化较大，一季度业绩跻身前1/3的185只主动偏股基金上半年有36只掉队，占比为19.46%；与此同时，36只新晋基金中，有2只来自后1/3区域，有34只是曾经的中等生。

　　显然，股市波段特征明显，在短期动量面前，基金经理的投资风格遭受考验。

　　《证券日报》基金新闻部记者注意到，诺德中小盘股票一季度回报率为-2.94%，排名同类基金中游，而上半年排名却以4.75%的回报率跻身前1/5，尤其是近一个月，更以9.53%的回报率排名同类基金第4名，其上升势头最为突出。该基金经理周勇表示，微刺激政策仅仅是托底经济下行，并不改变经济周期，也难以改变A股市场存量博弈格局。预计微刺激政策最终反而会加大A股市场存量博弈特征，短期市场波动会加大，但中期趋势并不改变。“在货币政策已转向宽松和经济暂时平稳的情况下，资金市场刚性兑付格局难以明显打破，资金在低风险稳定回报预期下，股市整体难以构成足够吸引力，资金从债市大规模流向股市的情形更难出现。相反，下半年逐步展开的IPO将对股市存量资金带来实质性冲击，未来无法回避的巨量潜在股票供给压力始终是高悬在股市上方的达摩克利斯之剑。”

　　TOP10有5席易主

　　冠军借创业板打破魔咒

　　通过对比我们发现，作为业绩第一梯队的一季度前十强主动管理型偏股基金，上半年有5席变脸，不过冠军中邮战略新兴产业借助创业板股成功打破魔咒。

　　在主动管理型偏股基金中，上半年的冠亚季军均产生于今年一季度的前十强。中邮战略新兴产业打破冠军魔咒，截至6月28日，以38.89%的净值增长领跑所有基金；此前一路领跑4个月的兴全轻资产投资股票(LOF)以23.48%的收益暂时排名第2名；兴全有机增长混合以21.35%的收益率暂时排第3名。

　　上半年的第4名至第6名基金，分别是华商价值精选股票、工银信息产业、浦银安盛红利精选股票，回报率分别为18.51%、18.29%、17.81%，3只基金在一季度业绩排名均未跻身前15名，尤其是浦银安盛红利精选股票一季度排名第44名。

　　财通可持续发展主题股票与宝盈鸿利收益混合上半年分别以16.38%、14.14%的回报率，保持在前十强名单中，分别排名第7名、第10名；剩余的两个名额则被长盛电子信息产业股票、长盛量化红利股票抢得，上半年分别以15.43%、14.84%的回报率跻身第8名、第9名，这两只基金一季度均未能跻身前30名。

　　值得注意的是，上半年表现突出的股票基金多依靠重仓成长股取得领先。从一季报来看，中邮战略新兴产业、兴全轻资产投资股票(LOF)配置重点均在创业板，前十大重仓股中，有8只为创业板股。兴全有机增长混合、工银信息产业前十大重仓股中均多达6只创业板股；华商价值精选股票的前十大重仓股中，创业板股也占据了半壁江山。

　　虽然，创业板股为基金业绩排名贡献了较大能量，但基金经理对创业板股的后市还是心存芥蒂。

　　国泰中小盘成长股票(LOF)上半年排名跻身前30名，该基金一季度的前5只重仓股中有3只为创业板股，但该基金基金经理周伟锋认为，“创业板已出现了分化，市场仅追逐那些无法证伪的故事和主题，板块轮动快，可操作的空间不大。”

　　对于偏股基金的投资，德圣研究部高级分析师宋华荣建议，短期应保持稳健，长期投资者持续关注明星基金经理掌管的均衡型产品。数米基金研究中心则建议，下半年投资者更应关注基金管理团队的选股和风控能力，不要太看空蓝筹，但警惕高估值成长股的风险，以平衡的组合来应对。

 

对对碰▲▲▲
93只基金业绩排名异动  汇添富社会责任成“蹿升王”
 
　　据《证券日报》基金新闻部独家分析，与一季度业绩排名相比，有93只主动管理型偏股基金的上半年业绩排名变化较大，其中44只基金排名蹿升超过100个名次，49只基金排名跃降超过100个名次。汇添富社会责任因注重“真成长”股，在二季度业绩得以快速提升，令上半年整体业绩排名提升了275个名次，成为名符其实的“蹿升王”；相反，融通内需驱动因基金经理预判跑偏，令上半年整体业绩排名下降了228个名次，成为排名下滑最快的基金。

　　注重“真成长”股

　　汇添富社会责任蹿升最快

　　（上升275个名次）

　　汇添富社会责任上半年回报率为0.10%，在可对比的555只主动管理型偏股基金中排名第187名；该基金一季度回报率为-8.59%，排名第462名。也就是说，经历了二季度后，该基金在同类基金业绩榜单上的排名上升275个名次，成为跃降最快的基金。该基金一季度前十大重仓股中，仅有3只为创业板股，2只中小板股。

　　“我们对于市场的大幅波动没有做充分的准备，基金净值大幅波动,本期本基金收益表现比较差。”该基金基金经理欧阳沁春在一季报表示，整体A股市场未来一段时间可能表现不会太理想，但是结构性牛市的基础依然存在，经济在转型过程中依然会催生不少盈利大幅增长的股票。市场依然会以板块的阶段性表现和个股分化为其主要特征。在行业配置方面会重点关注中盘成长股，特别是消费类和大健康产业中的投资机会，聚焦确定性强、能够穿越周期的真正具备成长性的个股进行中长期投资。

　　预判跑偏

　　融通内需驱动下半年压力巨大

　　（下降228个名次）

　　融通内需驱动上半年回报率为-8.47%，在可对比的555只主动管理型偏股基金中排名第494名；该基金一季度回报率为-3.90%，排名第266名。也就是说，经历了二季度后，该基金在同类基金业绩榜单上的排名下降228个名次，成为跃降最快的基金。该基金一季度前十大重仓股中，创业板股同样占据半壁江山。

　　该基金经理周琣在一季报曾表示，“主板的参与性不是特别强，地产可以阶段性配置，但应该持续性也不会太强。从机构投资者目前收益率看，存量资金对成长股的追逐已经非常充分，成长股行情不能立马断言结束了，但个股上行的阻力在不断加大。”事实证明其预判有失偏颇，房地产自4月3日便开始下跌，截至5月9日累计下跌9.67%；而创业板指在二季度整体逆市上涨4.64%，尤其是5月19日以来更是大涨13.41%。

业绩排名陡降前10名基金

证券名称                  名次升降    年内净值增长率（%）    年内排名    一季度净值增长率（%）    一季度排名    基金经理（现任）

融通内需驱动              -228        -8.47                  494         -3.90                    266           周珺

融通通泽一年目标触发式    -217        -7.59                  470         -3.53                    253           周珺

银河消费                  -198        -9.19                  502         -4.68                    304           卢轶乔

泰信发展主题              -196        -2.86                  304         0.61                     108           车广路

招商核心价值              -193        -4.48                  371         -1.76                    178           吴渭

大成新锐产业              -188        -8.68                  498         -4.91                    310           徐雄晖

交银成长30                -187        -5.39                  401         -2.84                    214           管华雨,王少成

国泰金牛创新              -178        -5.62                  414         -3.31                    236           范迪钊

华安行业轮动              -176        -3.04                  313         -0.52                    137           吴丰树

汇丰晋信科技先锋          -176        -8.44                  492         -5.04                    316           李元博

业绩排名蹿升前10名基金

证券名称            名次升降    年内净值增长率（%）    年内排名    一季度净值增长率（%）    一季度排名    基金经理（现任）

汇添富社会责任      275         0.10                   187         -8.59                    462           欧阳沁春

华商红利优选        273         0.20                   183         -8.25                    456           申艳丽

诺德周期策略        234         0.47                   175         -6.93                    409           胡志伟,陈国光

国富成长动力        227         -0.76                  218         -7.84                    445           刘伟亭

嘉实增长            205         -0.87                  222         -7.39                    427           邵健

国泰价值经典        202         -1.75                  268         -8.89                    470           周伟锋

东方精选            200         3.28                   103         -4.63                    303           呼振翼

华商盛世成长        193         2.07                   133         -5.25                    326           刘宏

融通动力先锋        171         1.49                   149         -5.17                    320           郭恒

景顺长城资源垄断    169         -3.32                  320         -9.68                    489           陈嘉平