文/赵学毅

    2011年A股市场上的大消费板块将直接受益，投资者可用行业和公司的成长性、利润增长率、现金流来验证结果。以汽车、酒店旅游、家电、品牌服装等行业为代表的大消费概念股，却逆市上涨，迎来了久违的“百花齐放”局面。历史经验表明，每到年底，大消费概念股都会有一波行情，且往往延续到隔年的一季度。

★2011年，政策有望持续驱动汽车产业的投资机会，汽车行业产能将维持紧平衡，企业盈利能力有望稳中有升。本周汽车板块指数上涨3.50%，跑赢上证指数1.65个百分点，阶段主力资金净流出量达3.56亿元，周换手率为6.05%，技术上该板块面临变盘选择。机构在2011年行业报告中维持汽车行业“强于大市”评级。

★旅游作为居民消费的龙头产品，将迎来历史性发展机会。居民收入提升、交通格局改善、区域经济振兴等政策扶持，将共同促进中国旅游业进入一轮加速增长周期。本周旅游板块指数上涨2.89%，跑赢上证指数1.04个百分点，阶段主力资金净流入量达3581.49万元，周换手率为8.18%，技术上该板块形成多重复合底，底部形态明确。

★从目前反馈的各方统计数据来看，本年度家电行业高增长已成定局。整体来看，增速可达30%，远超出市场各方的预期。本周家电板块指数上涨5.32%，跑赢上证指数3.47个百分点，阶段主力资金净流入量达24166.875万元，有21只个股被主力资金积极介入，技术上该板块形成W底形态，有继续走高可能。

★对于品牌服装企业而言，通胀往往会带来销售收入和利润更快的增长。本周服装板块指数上涨2.94%，阶段主力资金净流出量达16289.96万元，有15只个股被主力资金积极介入，技术上该板块自2010年以来形成的支持线之中，上升趋势未改变。海通证券、国泰君安等长期看好品牌服装的发展前景。

【明星个股】

“增持”耀皮玻璃

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西南证券给予公司投资评级为“增持”。它占有国际汽车玻璃市场10%和国内配套市场60%的市场份额；2010年公司收购了重庆万盛浮法100%股权、瀚德密封51%股权，完成了福清浮法三线技改，产能得以进一步扩张，地域布局趋向完善。预计福耀玻璃2010、2011和2012年每股收益分别为0.89元、1.09元和1.23元。

“增持”中鼎股份

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西南证券给予公司“增持”的投资评级。预计公司2010年-2012年每股收益分别为0.82元、0.98元和1.30元。公司在汽车行业内的配套份额仍有很大提升空间，在家电、军工和高铁等领域业务顺利进行，未来有望通过不断的收购和整合逐渐成长为国际非轮胎橡胶行业龙头企业；按2011年每股收益的25倍估值相对合理。

“增持”首旅股份

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中信建投给予公司“增持”投资评级。采取了市盈率估值法、重置成本法、DCF估值法等三种估值方法进行估值，而且考虑南山景区门票分成，最后得出的合理价值区间为20.62元-34.30元。鉴于集团公司的持续注资行为，以及酒店行业上升周期和酒店物业资产升值周期还未结束，首旅股份的价值还会得以提升。

“买入”桂林旅游

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申银万国上调公司至“买入”评级。未来三年净利润CAGR为48.6%，五年净利润CAGR为29.3%，6-12个月目标价为18元，考虑到公司面临战略转型，即将迎来业绩拐点，给予2011年45倍估值，如果“桂林国家旅游综合改革试验区”后续项目继续以公司为龙头展开，股价将远远不止于18元，建议投资者长期关注。

“买入”格力电器

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国泰君安给予公司“买入”评级。预计公司2010、2011、2012年每股收益分别为1.36、1.6、1.82元，动态市盈率分别为12.6倍、10.7倍及9.5倍。6个月目标价为23元。公司产品的销售情况比较理想，由此，推断格力电器四季度的业绩有望继续靓丽。而公司目前的静态市盈率才13倍左右（以2010年每股收益1.45元计）。

“买入”小天鹅A

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湘财证券维持公司“买入”评级。上调了公司盈利预测，预计2010-2012年并表摊薄后每股收益分别为0.87元、1.11元和1.38元。6-12个月目标价至27.7元。东方证券维持公司“买入”的投资评级。主要由于荣事达部分的业绩显著超越预期，上调对小天鹅的盈利预测；给予目标价26元。

“买入”探路者

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海通证券调高公司至“买入”评级，上调2011年以后业绩预测。一直强调看好户外用品行业并且预期公司2011年公司重新进入高增长趋势，公司开店速度和订货会情况均超预期，上调公司盈利预测，2011-2013年每股收益将分别为0.83、1.34和2.23元，三年复合增长率高达65%，给予2011年60倍市盈率，目标位50元。

“买入”报喜鸟

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中航证券给予公司“买入”评级。预计2010-2012年每股收益分别为0.982、1.352、1.869元，对应市盈率分别为32、23、16倍，按照2011年30倍市盈率计算，其合理价位为41元。浙商证券预测公司2010-2012年公司将实现净利润2.50亿元、3.38亿元和4.41亿元，公司合理股价为：34.50-40.25元，估值中枢为38元。