迄今，654家A股公司提前“泄密”半年报业绩，近八成预喜。《证券日报》市场研究中心从业绩预增股中寻找后市可能出现的“黑马”；除鲜明的行业特征外，机构资金提前埋伏以及证券公司的最新评级也可做投资参考。
    不过，由于今年的经济形式复杂的多变，这些预增股不排除会“变脸”；在长线投资理念不足的市场中，任何股票都难有出色表现，投资者更应注重买入时机。

    文/赵学毅

     电子信息有色金属预增比例最高

   
    据《证券日报》研究中心和WIND统计显示，截至目前，已有654家公司对今年中期业绩提前预告，有501家预喜，占披露中期业绩公司总数的76.72％，其中，2010年中期业绩预增有171家公司，占披露中期业绩公司总数的26.15％。
    统计显示，有171家上市公司预计上半年业绩将同比增长，有91家公司预计上半年利润同比增长1倍以上，占预增数量的53.23％。今年中期业绩预增的公司主要集中在机械设备、电子元器件、化工、房地产、医药生物、信息设备和有色金属等七大行业。由此来看，今年上半年上市公司的整体业绩向好势头有望延续。
    统计显示，机械设备行业共有24家上市公司预告预增，占该行业12.3%，目前，券商对机械设备行业2010年每股收益预测为0.5875元，2009年该行业每股收益预测为0.4557元，2010年预测净利润为487.5847亿元，2009年净利润为375.9257亿元，净利润增长幅度达29.7%。其中，如徐工机械、闽闽东、厦工股份、航天科技和星马汽车等5家公司中期业绩预增幅度超200％。
    电子元器件共有21家上市公司预告预增，占该行业25.3%，目前，券商对电子元器件行业2010年每股收益预测为0.3498元，2009年该行业每股收益预测为0.0965元，2010年预测净利润为63.2544亿元，2009年净利润为-11.2334亿元，净利润增长幅度达663%。其中，如风华高科、实益达、通富微电、歌尔声学和大族激光等5家公司中期业绩预增200％以上。
    化工行业共有18家上市公司预告预增，占该行业9.3%，目前，券商对化工行业2010年每股收益预测为0.6686元，2009年该行业每股收益预测为0.1945元，2010年预测净利润为1011.4333亿元，2009年净利润为798.5515亿元，净利润增长幅度达26.66%。其中，如华峰氨纶、中材科技、中泰化学、路翔股份、宏达新材、烟台氨纶等公司中期业绩均预增100％以上。
    房地产共有14家上市公司预告预增，占该行业12.3%，目前，券商对房地产行业2010年每股收益预测为0.5717元，2009年该行业每股收益预测为0.3154元，2010年预测净利润为567.3752亿元，2009年净利润为427.5665亿元，净利润增长幅度达32.7%。其中，如合肥城建、栖霞建设等公司中期业绩均预增100％以上。
    医药生物行业共有13家上市公司预告预增，占该行业9%，目前，券商对医药生物行业2010年每股收益预测为0.6915元，2009年该行业每股收益预测为0.4538元，2010年预测净利润为292.7855亿元，2009年净利润为240.3166亿元，净利润增长幅度达21.8%。
    信息设备行业共有11家上市公司预告预增，占该行业18%，目前，券商对信息设备行业2010年每股收益预测为0.6688元，2009年该行业每股收益预测为0.421元，2010年预测净利润为105.5693亿元，2009年净利润为102.532亿元，净利润增长幅度达2.96%。
    有色金属行业共有10家上市公司预告预增，占该行业17%，目前，券商对有色金属行业2010年每股收益预测为0.4878元，2009年该行业每股收益预测为0.1782元，2010年预测净利润为291.8186亿元，2009年净利润为94.5139亿元，净利润增长幅度达208.75%。

    机构抢筹56只预增股持股均达数亿股
    宝钢股份机构持股量最多，阳光城机构持股比例最大，歌尔声学基金介入最深

 　据《证券日报》市场研究中心统计显示，在171家半年报业绩预增的上市公司中，有165家得到机构资金的青睐，占比达到96.5%。显然，机构资金已经提前布局在这些业绩高增长的股票中，按图索骥，投资者可探寻到自己心目中的好股票。
    在165家机构资金重点关注的股票中，55只股票的机构持股量均超过1亿股，成为名副其实的机构重仓股。半年报业绩预增6至10倍的宝钢股份，机构持股总量达到137.13亿股，其中前十大流通股东合计持仓135.37亿股，占总流通盘的77.30%，且5家机构新进仓，2家机构系增仓。具体来看，银华核心价值优选增仓1435.02万股至15000万股，为其第二大流通股股东；上证50ETF增仓607.9万股至6171.46万股，为其第四大流通股股东。新进的机构资金中，私募基金重阳3期新进5020.32万股，为宝钢股份第六大流通股股东；易方达50指数基金、建信优化、信托T-0204、光大保德信优势紧随其后，新进仓3000万股以上，跻身宝钢股份前十大流通股股东名单。瑞士银行尽管一季度减仓宝钢股份，但1.34万股的减仓量与6894.81万股的持股量相比微不足道，瑞士银行仍然稳坐宝钢股份第三大流通股股东宝座。
    除宝钢股份外，经营质量稳步提升的苏宁电器也得到机构的抢筹。公司预告，网络规模进一步扩大及全面推进营销转型、变革、创新，今年上半年净利润同比增长50%-70%。一季末机构持股数量合计达到18.2亿股，其中仅基金持有量就多达11.8亿股。银华核心价值优选、博时精选、富国天益价值、富国天博创新主题等基金纷纷增仓，易方达深证100ETF、广发大盘成长则新进驻苏宁电器前十大流通股股东中。
    统计数据显示，日照港、锦州港、酒钢宏兴、栖霞建设、长城开发、金地集团等业绩预增股，机构资金的持有量超过5亿股；中金岭南、生益科技、厦门钨业等13只股票的机构持股量介于3亿股至5亿股之间；另有35只业绩预增股，机构资金持股量也超过1亿股。
    从机构持股比例分析，有10家公司的这一比例超过七成。阳光城的机构持股量尽管只有1.07亿股，但占流通股的比例已经达到95.73%，成为机构持股比例最高的业绩预增股。阳光城曾于4月28日公告，预计半年报每股收益约0.27元，净利润约9000万元，增减变动2925.72%。此外，江铃汽车、太阳纸业、宝钢股份等机构持股量占比也在78%以上；另有18家预增股的机构持股占比介于60%至70%之间，13家预增股的机构持股占比介于50%至60%之间。
    最为市场第一大主力机构，基金的持股占比更值得关注。歌尔声学是基金介入最深的业绩预增股，基金一季度持股4024.16万股，持股比例达44.71%，在预增股中基金持股比例最高。歌尔声学前十大流通股股东均为机构投资者，且有4家为新进，6家为增仓；基金占据8个席位，且均公司前五大流通股股东均为基金包揽，其中汇添富均衡增长增仓659.48万股至1119.47万股，以12.44%的持股比例稳居首位。歌尔声学在一季报中披露，公司今年上半年归属于母公司所有者的净利润比上年同期上升280%-310%，二季度公司业绩将创同期历史新高。

    七成预增股4月以来跑赢大盘券商推崇128只股票
    统计数据显示，4月份以来，有116只业绩预增股股价跑赢同期上证指数，占比67.84%。其中有72只股票逆势上涨，成为夺人眼球的一道风景。
    登海种业是4月份以来涨幅最大的预增股，截至5月7日收盘价为56.05元，与3月底34.54元的价格相比大涨62.28%，而同期上证指数累计下跌13.53%，领先上证指数75.81个百分点。登海种业一季报披露，预计2010年1-6月归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长120-150%。上半年业绩预增550%-600%的路翔股份，4月份以来股价累计涨幅为42.88%，领先同期上证指数56.41个百分点。此外，白云山A、信立泰等11只预增股4月份以来股价涨幅超过20%，另有30只股票涨幅超过10%。
    尽管上市公司业绩高增长诱人，但各大证券公司审时度势，对不同公司作出区别很大的投资评级。
    综合来看，目前证券公司已经对163家业绩预增股作出评级，且被出具积极的投资评级的股票有128只，占比78.53%。具体来看，证券公司对预增股出具“增持+”评级的有40只股票，出具“增持”评级的有67只股票，出具“增持-”评级的有6只股票，出具“买入-”评级的有15只股票，另有8只预增股被给予“中性+”的投资评级、27只被给予“中性”的投资评级。
    半年报业绩预增超过10倍的公司有9家，但证券公司对其作出不同的评级。阳光城（增减变动2925.72%）、华峰氨纶（增长1900%~2400%）、澳洋顺昌（增长约1250%~1400%）、宝钢股份（增长6至10倍）等4家被证券公司给予“增持+”评级；焦作万方（增长2604%~3198%）、*ST南方（约增长1650%）被证券公司给予“增持”评级；徐工机械（约增长8920%）给予“买入-”评级；而风华高科（增长3739.64%~4021.96%）被给予“中性+”评级；三峡新材（增长4000%以上）被给予“中性”评级。

****************明星个股****************

1.宝钢股份 机构持股量最多
    2010年一季报披露，1-3月公司完成铁产量576.4万吨，钢产量658.4万吨，商品坯材销量627.4万吨，一季度国内外钢材价格均有一定幅度上涨，国内部分冷轧和涂镀品种价格已达到去年以来最高水平，国内钢铁市场逐步进入高成本和高价格并行区间。另预期2010年上半年国内钢铁市场需求将明显回升，公司1-6月净利润与上年同期相比增长6至10倍。
    公司增发50亿股，募集资金256亿元将用于收购宝钢集团280.24亿元钢铁生产、供应链及相关产业优质资产，用以实现宝钢集团钢铁主业一体化与整体上市，增发收购完成后，公司具备了2000万吨级的粗钢生产能力，形成了普碳钢、不锈钢、特钢三大钢铁产品制造体系；2010年公司预算安排固定资产投资195.5亿元。2010年度公司计划产铁2349万吨、产钢2639万吨、销售商品坯材2499万吨、营业总收入1700亿元、营业成本1481亿元。
    长江证券预计，公司2010、2011年EPS分别为0.63 和0.84元，维持“推荐”评级。东方证券分析，对应2010年盈利预测的P/E、P/B分别为9.3倍和1.1倍，目前股价大幅下跌后具备明显吸引力，维持买入投资评级。东莞证券认为，虽然1季度业绩大幅超预期，但考虑到后续的成本压力，公司盈利会受到削弱，暂不调整业绩预测，维持2010/2011年每股收益0.52元、0.71元的预测，维持推荐评级。受到铁矿石和房地产调控的两头受压，钢铁股近期大幅下挫，宝钢最新PB仅有1.15倍，处于历史中枢下方，估值优势尽显。钢铁股短期内上涨的动力不足，投资机会需等待时日。
    国泰君安表示，坚决看好宝钢在未来钢铁市场的发展前景。公司预计2010年上半年净利润与上年同期相比增长6-10倍。公司高端品质钢材保证了公司的盈利水平，矿石季度定价后反而可能较难出现2008年下半年大幅亏损的可能性。汽车、家电、机械等行业景气度还将持续，公司作为冷轧龙头，且产品议价能力高，盈利状况渐好。目前受市场情绪影响，公司跌幅较大，投资价值大增。预计公司2010-2011年EPS至0.80、1.06元，维持“增持”评级，目标价12元，对应2010年PE15倍。海通证券认为，一季度生产进度符合年初计划。2010年一季度业绩符合预期。一季度业绩大幅增长的主要原因是成本基本锁定而产品价格提高。经营现金流变化较大。日韩谈定的首发长协矿价仍有明显优势。预期公司2009-2010年每股收益分别为0.65元和0.77元，继续给予公司“增持”投资评级。

2.阳光城机构持股比例最大
    近日，公司公告，2010年1月-6月每股收益约0.27元,净利润约9000万元(上年同期净利润297.45万元）。业绩变动原因为公司于2008年底通过向控股股东发行股份注入的部分项目（主要是阳光乌山荣域B1、B2项目等）在本期陆续销售结转收入，致使公司在本报告期净利润较上年同期有较大幅度增长。
    公司属于福州房产龙头，截至2009年末，公司阳光上城、阳光新界、阳光南屿滨江城等8个项目的土地储备达70万平方米；公司合作开发土地面积达75万平方米（常州飞龙地块）。上述土地储备及合作开发的土地为公司实现区域性龙头房地产开发企业的战略目标奠定了基础。2009年度，公司房地产项目销售良好。
    天相投顾维持“买入”的投资评级。他们预测公司2010年-2012年的每股收益分别为1.58元、1.59元、1.73元，按公司最近收盘价为12.15元，对应的动态市盈率分别为8倍、8倍、7倍，估值优势显著，维持“买入”的投资评级。中银国际认为，公司2010年迎来业绩释放。公司2009年主营业务收入同比增长166%至22.32亿元，净利润同比增长201%至1.81亿元，合每股收益1.083元，略高于我们的预期。公司拟每10股派发现金红利0.63元，同时以资本公积每10股转增10股，分配方案较为优厚。预计公司将在2010年迎来业绩的快速释放。我们维持持有的评级，但将目标价格由28.49元提升至31.72元。
    海通证券认为，阳光城是海西地产龙头，隐形资产庞大。预测公司2009-2011年的EPS分别为0.83元、2.83元、3.14元。公司未来业绩高速增长，远超同行；且随着土地储备的增加，业绩的可持续性将得到保障。因此，维持对公司“买入”的投资评级。

3.歌尔声学基金介入最深
    2010年一季报披露，预计2010年1-6月归属于母公司所有者的净利润比上年同期上升280%-310%（上年同期净利润为2060万元）。业绩变动的原因为消费电子产品市场复苏，公司订单迅速增加；同时，公司募投项目顺利达产使得公司有条件赢得国际产能转移的机会。经测算，2010 年二季度公司业绩将创同期历史新高，上半年净利润增加。
    公司是微型电声元器件龙头：公司由从事微型电声元器件制造和销售单一业务企业，成长为业务涵盖微型电声元器件和消费类电声产品声学整体解决方案提供商，赢得包括三星、惠普、思科、LG、松下、西门子、NEC、富士康、伟创力、华硕、联想、京瓷、中兴通讯、缤特力、哈曼(Harman)、罗技(Logitech)等在内优质客户资源，在微型驻极体麦克风领域，市场占有率居国内首位，国际第三；在手机用微型扬声器/受话器领域，居国内第二名；在蓝牙耳机领域，已成为国内第一品牌。 
    天相投顾预计公司2010-2012年的每股收益分别为0.51元、0.71元和1.00元，对应的动态市盈率分别为59倍、42倍和30倍，估值已较为合理。公司将受益海外产能转移，并积极涉入LED、MEMS等前景广阔的行业，未来将进入高速增长时期，因此仍维持对公司的“增持”评级。
    安信证券表示，由于三星3D眼镜订单的超预期增长，我们上调了对公司的盈利预测，预测公司2010、2011年EPS分别为0.62元和0.95元。给予公司2011年35倍PE，上调目标价格至33.5元。维持增持-A的投资评级。
    国泰君安仍维持2010-2012年销售收入分别为16.90亿元、21.97亿元、26.81亿元，EPS分别为0.81元、1.10元、1.40元的业绩预测，并视公司在大客户拓展方面的进展情况进行修正。维持目标价35元，谨慎增持评级。

 
4.苏宁电器 32家券商给予“增持+”评级
    2010年一季报披露，2010年1-3月公司在大陆地区新进入地级以上城市2个，新开连锁店28家，置换/关闭连锁店7家，新增连锁店21家。预计2010上半年净利润同比增长50%-70%（上年同期净利润为12.65亿元）；原因是网络规模进一步扩大及全面推进营销转型、变革、创新，公司经营质量稳步提升。
    公司作为我国最大的家用电器专营连锁经营企业之一，在行业内的地位突出，具备一定的竞争优势，其销售终端网络强大，并与国内外数百家名优产品生产厂家建立了稳定的业务关系。2010年1-3月公司在大陆地区新进入地级以上城市2个，新开连锁店28家，置换/关闭连锁店7家，新增连锁店21家。截至2010年3月末，公司已在全国大陆地区202个地级以上城市拥有连锁店962家，连锁店面积达到405.83万平方米。公司在香港地区拥有连锁店数量为22家。
    东方证券预计公司2010-2011年的收入分别为758亿和962亿元，每股收益分别为0.56和0.72元，公司一季报的表现也基本符合我们的预期。公司近期走势和2008年房地产市场调控时的走势基本一致，这反映了市场对于公司销售与房地产销售相关性的预期还停留在2008年的水平。我们认为过去两年公司已经在布局、品类上出现了较明显的变化，与房地产销售的相关性有明显下降，目前的估值水平过于悲观，我们维持对公司的买入评级，目标价16元。
    招商证券预计2010、11年实现净利润40.1亿、49.27亿，同比增长43％、23％，全面摊薄每股收益 0.57、0.7元，目前10年动态市盈率只有19倍，估值处于零售股最低端，股价严重低估，维持“强烈推荐-A”投资评级，目标价位17元。中投证券提高公司盈利预测，预计公司2010-2012年每股收益为0.63、0.78、0.98元，三四级市场在宏观政策推动下未来增长潜力巨大、为公司在高基数上的持续增长提供保证，公司在行业中的规模优势、品牌优势、管理优势明显，给予推荐评级，目标价格为15元、相当于2010年25倍市盈率。
    国信证券维持对公司2010-2012年每股收益0.56元、0.69元、0.81元的预测。短期看，苏宁电器作为行业龙头企业，能够充分分享本轮行业景气上升带来的业绩增长；中长期看，公司正处在由“传统家电零售商”向“综合零售商”转型的第三次创业阶段，若成功，将为公司业绩与估值打开更大的成长空间，他们认为，苏宁电器是最有潜质成长为“中国沃尔玛”的零售企业，具有较高的长期投资价值，给予公司2010年25-30倍市盈率，对应合理股价在15元左右，维持“推荐”评级。
 
5.金地集团 29家券商给予“增持+”评级
    2010年一季报披露，公司预计2010年中期期末的累计净利润同比将大幅增长，主要原因是一季度结转金额同比大幅增长。
   公司土地储备充足：截至2009年底，公司土地储备达到1548万平方米，其中：公司权益土地储备1358万平方米，将在未来推动公司的新一轮增长。2009年共获取18个项目、523万平方米的土地储备，完成206亿元的投资额。行业地位突出：公司连续第六届荣获经济观察报评选的“蓝筹地产”殊荣，连续第七年跻身国务院发展研究中心企业研究所、清华大学房地产研究所和中国指数研究院三家机构共同评选的“中国房地产上市公司综合实力10强”之列。
   中银国际认为，2010年1-3月公司累计实现签约面积18.53万平方米，同比下降48.6%；累计签约金额20.37亿元，同比下降39.5%。销量下降主要是去年四季度公司集中大量推盘，可售存货下降所致，现金流量表显示公司1季度实现销售回款约31亿元，其中不少是去年末销售项目的后续款项。2季度公司可供存货仍然较少，再加上宏观调控凶猛，预计销售额仍会出现同比下滑，2季度单季业绩也会低于首季；3季度后新开盘量将逐步回升。季末，公司预收帐款82.5亿元，对我们预测的锁定率为87%，我们维持对公司的盈利预测及买入评级。中金公司表示，公司2010年新开工计划同比大幅增长，预计2010年销售和2011年结算将有较大提升，维持对公司2010/11年盈利预测为每股0.96元及1.25元。目前公司股价分别对应2010/11年市盈率11.8倍和9.0倍，较2010年NAV折价36%，公司估值具有较大吸引力，且未来业绩释放能力强，维持“推荐”投资评级。
   平安证券表示，公司高周转率和低融资成本的优势有望在中长期得到进一步凸显；公司的优势在于较高项目质量下的高周转率和低成本的融资能力，预计在未来几年房价趋稳的市场发展态势下，公司将获得相对更高的ROE水平，优势得到进一步的体现，中长期看好公司发展，短期内考虑宏观调控因素和市场变化，维持行业中性评级，调整公司投资评级至推荐，预计公司2010年和2011年每股收益分别为0.90元和1.12元，对应市盈率分别为12.6倍和10.1倍。