长期以来，“动物精神”是凯恩斯解释经济危机中导致市场失灵和宏观经济波动的核心因素。他认为，当经济处于高涨时期，“动物精神”会正向发挥作用，人们会相信这种状态将持续下去，甚至会变得过于盲目，进而演化成泡沫诞生的心理学动力。当经济处于衰退之时，“动物精神”又会走向反面，因此“人类本性的特点也会造成不稳定”。而由两位诺奖得主合著的《动物精神》一书对此进行了延伸分析：将其分解为五种主要的心理或行为，即信心、公平、欺诈、货币幻觉和听信故事，等等，更为深刻地阐述了“动物精神”如何驱使私人部门甚至是政府机构的行为和决策，而导致经济危机的发生。

2008年次贷危机发生后，小布什曾精辟地将这次经济危机解释为“华尔街喝醉了”。但华尔街为什么会变得一塌糊涂？为什么美国政府过度放纵后却置之不理？

实际上，较之市场上个人的“动物精神”，政府的“动物精神”可能给经济造成更大伤害。普利策奖得主格莱金·摩根森所著的《鲁莽濒危》一书，可谓是对次贷危机中，私人机构和政府部门“动物精神”的一个现实版解读：在“动物精神”驱使下，华尔街贪婪逐利，金融创新过度，而政府又疏于监管，未能以其理性的“人类精神”约束华尔街的冲动，听任资产泡沫发展，最终酿成大祸。

“这是一本以整个世界为背景的经济类侦探小说”，故事的过程和结局已被人熟知，但作为一个资深财经记者，作者在多年报道调查中对华尔街各种阴谋运行规则了如指掌，也因此，本书展现了那些在圈外人看起来风马牛不相及的关键事件之间的隐秘联系。

例如，曾任房利美CEO的约翰逊，他穿梭于华盛顿的各个权力场所发动“高层公关”，并积极响应当时克林顿政府的“居者有其屋”公私合作计划。他建立了推动改革社区组织协会、拉丁裔全国委员会和全国低收入住房联盟，降低向少数族群借贷的门槛，不仅将低收入购买群体拉拢到房利美的身边促进了公司的扩张，同时保持了房利美能够继续享有政府财政补贴，并戴上了一个关注社会福利的友善面具。而正是这些为后来不良贷款的增多埋下了隐患。

无论是那些头顶名牌大学学位的经济学家，还是有百年历史的专业投行，甚至是拥有无数智囊的政府部门，在危机发生之前的行为和决策无不体现着“动物精神”：房利美等私人机构追逐利润而忽略风险；所谓的经济学家们盲目乐观随声附和；政府在决策制定时未能全然从理性客观出发，而在政策执行中又未尽监管职责，最终导致了危机的发生。