强劲增长型基金属于增长型基金中的“激进分子”，通常投资于具有高成长性的公司，并通过参与IPO及期权投资追求更高的收益，因此，强劲增长型基金属于高收益高风险基金产品。不过，即使在“激进分子”中也存在着“温和”的另类——谢尔逊强劲增长基金（Shearson Aggressive Growth Fund）。

    谢尔逊强劲增长基金的另类之处来源于其基金经理、华尔街的优秀投资家——里奇·弗里曼（Richard Freeman）。他13岁就开始跟父亲学习股票投资，年轻的里奇沉迷于对交易记录的研究，他“恨周末，因为所有的市场都会关闭”。到了15岁时，里奇就开始通过自己的委托交易员进行投资。

　　里奇毕业后成为了一名华尔街分析师。1983年，谢尔逊雷曼兄弟控股公司（Shearson Lehman Brothers Holdings Inc）力邀里奇加入，并为其量身定做了一只强劲增长型基金，1983年10月，谢尔逊强劲增长基金成立。该基金主要投资于中小盘股票，属于增长型基金中风险收益水平较高的产品。

　　里奇担任基金经理的第一年并不顺利，1984年，谢尔逊强劲增长基金净值下降了12.2%。不过，里奇最成功的投资也源于1984年对一家中型电子芯片公司的投资，这家公司就是后来的英特尔。当时，全世界都认为日本企业才是未来电脑芯片市场的主导者，里奇投资名不见经传的英特尔被认为是莽撞的举动。不过，他认为，当时英特尔股票交易均价仅为88美分，而其生产的产品具有自己独特的优势，并拥有一支强有力的管理团队。20年后，英特尔的市场规模已超过2000亿美元，股价一度接近35美元。

　　与一般的强劲增长型投资者不同，里奇喜欢探索尚未被市场发现的领域，他擅长寻找那些还没有被分析师关注的、规模较小、相对不知名的公司。当这些公司股票呈现出持续增长时，势必引起华尔街的关注，股价上涨更为迅速，这一策略使里奇的收益非常丰厚。

　　不过，里奇的个性和投资风格都较为保守，更倾向于控制风险，因此，他建议投资者只将少量资产投入自己的基金，从而实现多样化投资。也正是源于其“保守”的性格，里奇很少调整自己的投资组合，历史资料显示，谢尔逊强劲增长基金每年投资组合结构转换率不超过10%，组合中很多股票的持有期甚至长达14年，而同类基金的平均转换率高达138%。

　　虽然投资风格看似“保守”，但里奇的收益却非常“激进”。截至2003年底，谢尔逊强劲增长基金成立20年以来的收益率达到1440.49%。这个“温和”的“另类”近10年来始终领先于同类产品，如果考虑到风险调整后的收益，里奇的表现甚至更为优越。

　　由于频繁的并购事件，谢尔逊强劲增长基金成立以来经历了多次更名，2006年4月，随着花旗银行出售自己的基金业务，该基金更名为Legg Mason Partners Aggressive Growth Fund，但自其成立以来，里奇·弗里曼始终担任着基金经理一职，直至今日。

    本文为《资本改变世界投资改变生活——海外基金成长简史》专栏第二十一期文章，该专栏在《第一财经日报》及《上海证券报》上刊登连载。