品质与价值投资和炒波段，两条道路，没有交集。

    明白德尔们，吵吵嚷嚷，价值投资和波段炒作相结合，简直是放屁！有这样思想的人请远离我的博客，我的博客喜欢品质与价值投资者，喜欢炒波段者，最讨厌不男不女的价值投资又炒波段的婊子！

    品质与价值投资者并不是在疯牛不离开股市，但不意味着波段的进出，那和炒波段是原则的不同，不同在品质与价值投资者是企业的编外董事，是企业的合伙人，在此角度选择投资对象。

    关注股价的投机者，即择时交易者，关注的股价的走势，选择进出点，企业基本面是为选择进出点服务的。

    品质与价值投资者，以企业为出发点，是合伙办企业的投资人，选择企业的市价低于客观估值的时候进入，享受企业成长带来的投资收益，除非在持有过程中遇到疯牛暂时出来，要一直与品质优秀的企业在一起。

    这是两条不想交的路，非得相交，只能是各自都要扭曲，各自做的不再完美。它们不是补充的关系，而是两条道路，各有各的原则。这也是许多人做不好价值投资的原因。

    不管是偏向于价值低估的价值投资，还是偏向于企业成长的所谓成长投资，都立足于企业的绝对估值的稳定或者增长，首先要知道企业的绝对估值，再和市价比较，确定未来的收益。这和判断股价的未来走势来炒波段有不同的基础。只要企业的绝对估值未来有增长的趋势，在疯牛时或者在远远高于绝对估值的时候出售，那么投资收益多少是锁定的，和股价运行过程中的波段起伏循环无关，仅和购价有关，而购价要低于根据企业状况和投入产出规律推算的绝对估值。

    这么多的原则不同，硬往里柔和，只能是各自扭曲，哪个也做得不是。想一想，又咸又淡的菜，你做得出来吗？