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邓普顿爵士对成长中的企业如何估值

(2012-02-13 16:37:41)
标签:

邓普顿

华文

楷体

复合增长率

投资方法

股票

分类: 他山之玉

逆向投资大师邓普顿能长期取得战胜市场的超人业绩,是有许多必然的因素的,其中最重要的一条就是就是投资要投企业的未来:未来五年PE不高于5倍。

    邓普顿买入股票时都是打过折扣的。他有时甚至能以未来5年的每股收益的2、3倍买到股票,那买的就更便宜了,不愧是便宜货猎手。最关键的是投资是投未来,邓普顿的投资方法强调的是未来,这又与按静态的PE投资有着本质性区别。如果按大师的观点,先抛开能不能成长,如何成长不说,一家真实的成长中的企业如何进行估值呢?以未来五年为期,简单计算如下:

 

复合增长率

利润倍数

五年后目标PE

对应当前投资PE

10%

1.61

5

8.05

15%

2.01

5

10.06

20%

2.49

5

12.44

25%

3.05

5

15.26

30%

3.71

5

18.56

35%

4.48

5

22.42

40%

5.38

5

26.89

45%

6.41

5

32.05

50%

7.59

5

37.97

55%

8.95

5

44.73

60%

10.49

5

52.43

70%

14.20

5

70.99

0

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