明年是走熊还是慢牛还是震荡，关键是上市公司业绩改善的程度。如果业绩整体上升20%到30%之间，那么整体市盈率水平就会相应的下降，就给大盘留下了相应的上涨空间，至少能够对冲高估值破裂下降的空间，维持股指原有的水平。

    2009年业绩改善是肯定的了，2010年一季度我想也会继续改善。有这种趋势，就能够把中小盘上市公司的估值泡沫逐渐的坐实，从而维持股指现有水平或者向上。

    2008年大熊市是伴随着上市公司业绩下滑预期产生的，是“黑云压城城欲摧”。2010年经济没有乌云滚滚，而是多云转晴，这样的气候是不会下大暴雨的。