从整个全球市场的近期情况来看，欧洲市场出现了企稳的走势；尤其是在花旗得到75亿美元注资之后，并且油价连续大跌的情况之下，美国市场出现了向上的反弹，当然在反弹过程中我们依然看到经济数据的不振。尤其是标准普尔在三季度所发布的现房房屋价格下降达到了4.5%的水平，也是创下了近20年来单季最高值。那么从这个角度来讲，美国房地产衰退依然在持续过程之中，美国房地产衰退的持续性，必然会让投资者对次级债短期内解决不会抱有太大希望。

所以从现在这个位置上分析，虽然我们看到道琼斯股指为代表的三大股指出现了大幅度的反弹，但这绝不代表这个市场已经重新开始走强。此外就是对美联储减息的预测，有可能会让美元在这个位置上依然处于左右摇摆的走势，从某种意义上来讲也会影响指数的走稳。

我们最近也把注意力集中在商品市场以及国内的A股上。我们知道国内A股现在会对香港市场产生很大影响，主要是现在H股和红筹股中的很多重磅股都是在国内A股上市的。而A股连续的下跌，的确会对H股和红筹股当中的同在A股上市的股票的上涨会造成很大的压力。尤其我们注意到近期A股中金融股的大跌，的确会让包括恒生指数中的金融股，像工商银行、中国银行、交通银行、建设银行以及H股中的金融股都会受到很大的压力。此外，像商品市场里面的油价，在这个位置上出现了一个阶段性的见顶迹象，但是油价在这个位置上会否反复向上，至少在短期内是不能判定的。

如果基于以上情况分析，全球市场在这个位置上能够重新走强的结论是言之过早了。所以我们在这个位置上依然是看反弹，也许这次反弹会持续一段时间，也许会在短期快速冲高之后很快在次见到阶段性的顶部。其实对投资者来讲，不用理会这个市场会不会有持续上涨的机会，实际上我们认为一旦反弹的趋势即将结束时，我们可以重新建立空头头寸，在空头市场上获取我们的超额利润。所以在这个位置上投资者一定要打足精神，迎来在波动市当中的赢利的机会。