在过去半个月里，我们所建立的空头头寸，截止至11月13日全部出清，从过去恒生指数以及国企指数整体大跌的过程中，我们在空头头寸的平均收益是75%。根据客户不同的投入，基本上收益率介乎65%和95%之间，大部分客户的收益是在80%左右。我们所持有的空头头寸，为我们在恒生指数大跌的情况下，带来了非常可观的收益。

此外，在昨天的文章中我已经提到了，在这个位置上我们要看一次反弹的，至于说这个反弹会不会变成一个长期向上的走势，目前尚不能确认。在此不能确认的情况下，我们尝试建仓一些我们前期研究充分的正股，同时买入一些恒生指数看涨的期货以及期权产品。这种组合我们认为在未来市场反弹的过程中会有进一步的收益。

之所以会进一步尝试通过杠杆效应获取更大的收益，主要基于本周以及上周周末日本进入议息敏感期，日本在过去两天举行了议息会议，最终日本央行做出暂时不加息的决议。之前我们也注意到了，美元兑日元出现了大幅向下，很多市场人士认为主要是日元的套利资金暂时离场，以确认日本央行是否加息之后，再考虑是否重新回到这个市场所致。由于日元套利资金的离场，前一段时间新兴市场出现小幅下跌，其中也包括了恒生指数，一方面我们看到恒生指数受到内地A股以及道琼斯股指下跌影响，另一方面，很多资金认为，由于受到高油价的影响，日本央行可能会决定加息，那么出于这种考虑，很多资金都会从新兴市场撤出以确保自己资产的安全。那么在此基础上我们看到，不仅仅是新兴市场包括恒生指数出现了下跌，而且包括日本，由于很多人认为日本面对高油价可能会加息，所以说我们看到日经指数在过去一段时间里表现的非常差。

在本周二，也就是11月13日，我们看到日本央行已经作出暂不加息的决议，所以我们认为日经指数在14日会出现高开之后的上涨，同时我们也注意到如果日本不加息的话，那么一部分已经离开市场的套利资金又会回到市场上。这样的确有利于新兴市场整体的表现。

此外，美国在北京时间13日晚发布了一条很重要的消息，那就是沃尔玛在三季度的业绩有一个8%的增长，也给华尔街预期美国经济目前为止没有出现明显下滑这种观点一定的支撑。所以我们看到美国的三大股指道琼斯、纳斯达克、标准普尔的期货都出现高开。

如上述分析，我们认为11月14日恒生指数会出现大幅的高开。反弹市的操作策略，欢迎投资者电邮gangguzixun@163.com 交流。