10月31日美联储做出了一个重要的决议，就是减息25个基点，把联邦基金准备金利率从4.75%下降到4.5%。

虽然我们看到在降息之后道琼斯股指上涨了134点，但是从恒生指数以及国企指数在11月1日全天的交易情况来看，我们看到虽然恒生指数和国企指数都出现了大幅大幅跳空向上，但之后就开始逐级震荡向下。虽然我们看到日经指数也有一个超过120点的上涨，但是这好像并没有提振恒生指数以及国企指数的走势，在内地A股尾盘出现小幅下跌的情况下，我们看到恒生指数以及国企指数双双出现尾盘跳水，其中恒生指数一度从高点上涨500多点直接跌落到到下跌50点。之后，在经过强力反弹之后，我们看到恒生指数最终是恒勉强的上涨了100多点，而恒生指数期货只是微涨了几十点，而国企股指数最后也是以微涨几十点报收。

所以我们从全天的走势来看，恒生指数和国企指数好像并没有因为向我们原来预期的减息出台之后大涨，相反我们看到疲弱的态势在盘中表现的非常充分的，像中石油本来应该受益于国家发改委的一个关于石油每吨提价500元的利好所刺激，股价应该出现大幅上扬，而且的确从中石油10月31日美国交易时段ADR的走势来看，中石油的ADR是大涨了6%，但是我们看到中石油在香港全天交易表现的却非常疲弱。而中国移动尾盘的跳水，也直接推动了恒生指数走低。所以从全天情况我们可以看到恒生指数包括国企指数的疲态的确是表现的很充分，那么在这种情况下，我们可以看到如果未来道琼斯股指进一步走低的话，就非常有可能把恒生指数和国企指数向更低点推。由于在这个位置上国企指数和恒生指数所表现出来的疲态，所以我们原来预期的认为在美联储减息决定出台之后，就可以出现比较清楚的市场方向，现在其实已经变得不是特别的清楚。

实际上对于投资者来讲，现在唯一能清楚做的事情，就是建立空头头寸，实际上这对于很多内地投资者初在香港做股票的话，应该是非常不习惯的动作，但是对于我们原来的空头头寸来讲的话，由于市场变现出的疲态，的确开始整个向空头的方向倾斜，而且非常值得我们投资者注意的是在11月1日道琼斯股指开盘之后直接大跌了200点，之后就开始一路震荡向下，在盘中一度跌幅超过260点，虽然中段略有反弹，但是这种反弹是非常疲弱的。

为什么道琼斯股指会出现这样的大幅重挫，这与前期走势一直比较疲弱的金融股有非常大的关系，像道琼斯股指中的花期控股，我们看到早盘直接低开，盘中下跌7%，彻底的破坏了它前期反弹的技术形态，直接就是反弹之后的大幅向下，除了花旗控股出现巨幅下跌之外，因为这种7%以上的跌幅，在美国道琼斯成份股里面的确是非常少见的，除了花旗的大跌之外，我们看到美林，JP摩根，美洲银行，跌幅也达到了3.4%，连前阶段走势一直比较稳的金融类的另一大类股票，像保险类的股票，像美国国际集团，它也出现了大跌，这样的大跌直接把这只股票拽入了一年以来的新低。

当然，美国盛传由于次级抵押信贷业务危机的扩散，极有可能下一个受到拖累的就是保险类股票，这种传言是否会被不幸言中呢，极有可能会再保险类股票出现投行及大型商业银行在次级抵押信贷业务中所遭受的重创，我们可能还要再等一段时间才看更清楚，但是毫无疑问由于金融股的重挫，的确是恒大程度上拖累了道琼斯股指向下，

道琼斯股指的大幅重挫，除了我们看到金融股的下跌之外，实际上与刚公布的两条数据有关，九月的美国消费者信心指数低于原来的市场预期，原来的预期是增长百分之0.4，但实际数据只有百分之0.3，这两个数据与次级信贷危机的扩散有直接关系，那投资者的名义财富的缩水必然会导致消费水平的下降。

由于道琼斯指数的重挫，11月2日恒生指数大幅低开在所难免。

在这个关键点位上，如果投资者选择合适的投资品种，看空恒生指数或是国企指数，应该有不错的收益。近期内由于油价，金价及环球市场金融市场的大幅波动，投资者在具体操作上比较困难，对比较专业的投资者来说，适当建立空头头寸，会有助于跑赢大盘。