本文稿是我的一次讲课内容，是想当成一次扫盲课，在初级群给大家讲课。

一位同学给我讲：老师，太多的散户，做多都不会，你却要讲做空，是不是太不合时宜啊？

所以，细想之下，以下内容，只在我的高级投资群中作理论讲述。当然，在2017年大四浪回调时，我们会偿试一下，融券做空的。否则就始终是纸上谈兵了。

2016年，会是整个A股1849以涨的主升浪行情，这是我投资群的小易告诉我的。

 

好，以下就给大家聊聊，关于如何在A股市场融券做空。

到今天为止，我始终还是处在纸上得来终觉浅的阶段。

不过你也别急，先学完我的讲课内容，会明白当下行情，为何不适于散户和专业人士融券做空的。

 

关于讲做空理论的书，非常的多，可谓浩如烟海。比如欧奈尔的《如何在卖空中获利》我在十多年前就学习过，当时A股有做空性质的品种就是沽空权证。可是因为早年，我接受了林奇的观点，所以，一直不愿意偿试做空。但不做空并不妨碍我学习做空术。好比崂山道士，我不做贼并不妨碍我学习穿墙术一样。我学习穿墙术也不单纯为了去做贼。

 

因此，研究并学习做空术，是利好在现货市场做多的啊。我至少可以明了，对手何时要反手做空了，我当如何应对啊。

 

在证券市场，做空有很多种品种。比如：期货，外汇，债券市场，国际大宗商品交易，都是双向交易的，都有做空机会。A股二月九号进入期权时代，也多了一个双向交易的机会。

 

人类就是这么好玩，比如股指期货推出前，专家讲：

一，它是大盘稳定器，

二，它会掀起新一轮蓝筹行情，

……

 

事实证明专家讲的全不对。期指的推出，不外多了一个对赌品种罢了。不但不是大盘稳定器，反倒加剧了现货的波动。蓝筹行情也没有见到，反到是从2010年四月推出是的三千点附近，大盘一路南下到了1849才止跌。所以，也别怪散户水平不如专家，专家实在不讲信用啊。

 

好了，扯得有些远，以下正式进入讲课中的内容。

我也不一一展开理论讲述了，就直接把讲课内容贴上来吧，这样省事：

别的做空就不讲了，本文稿只讲在A股市场的融券做空。

基础理论也不讲了，只讲融券做空要点。

 

一，牛市当中不可以做空，上涨中的牛股，也不要融券做空。

 

牛市当中的一个五浪上涨中，会有二子浪与四子浪的回调，但最好不要选择此时做空。因为一阴一阳之谓道。一涨一跌才是一个完整的涨跌周期循环。对于绝大多数散户来讲，连做多都不会，做什么空啊。还有，大多数人也不会数浪，你从哪儿，到哪儿，是一浪，还是二浪，是适合做多，还是适合做空，你们分得清吗？

所以，牛市当中，坚定做多就好。不要试图回避牛市当中的二浪与四浪回调。更不要偿试融券做空。也不要偿试做空牛市当中的牛股。因此结果往往得不偿失，对此，我相信很多老股民，都是有体会的了。

 

比如，过去一年中，我一直以此股，作实战讲解，也一直有人问：老师，你明知它要跌，为何不卖空？

当然，这个向我发问的技术高手，早就退出群了。当然，我现在已不再新招学生了，因为我每天要面对四个群，实在忙不过来。所以，那些给我发纸条，要求入群的同学，我只能说抱歉了。

我们坚定持股一年，全群入群早的同学，全都取得了跑赢大盘的收益。当然，去年，我们跑输券商。

 

现在，群内各位同学，懂了吧？卖空军规第一条就是：不可以卖空牛市，也不可以卖空牛股。因为你会死在小概率事件上。

不要卖空牛市当中的牛股，无论你技术多么的牛逼：因为证券分析的实质，是概率分析。大家一定要背熟了，记好了。

你看它的周线，它难道说，不是牛股一条吗？
它不仅仅是一条牛，还是一条超级大牛，未来随行业大发展，十年十倍可期。

想想微软思科苹果，为什么最终成为了超级大牛吧。都是因为行业的超级大发展。因此，关于超级大牛股特质，详见我前面总结文稿了。

 

所以，牛市当中不做空，理由就太简单不过了：你为什么要与大势对抗，与大盘作对呢？

至于上涨中的牛股不要做空，这个也太简单不过了，你持股就好，直到巨型大的涨幅与收益。因为如果你反手融券做空，你认为涨幅巨型的大，应当回调了，可是，你认为市场会听你的吗？

 

所以，在春节长假期间，我就看到一种这样的观点，说什么当下A股，是中小板及创业板的股票，集体都太贵了，而大蓝筹好便宜啊。这位大师想表达什么，我懂你懂大家都懂的。所以，我就不多说了。实战的情况是，你嫌80元一股的茅台贵吗？它后来变成了三百元一股。你觉得四元一股还破净了的000932便宜吗？它后来变成了一元五毛钱一股。

你明白点什么了吗？

 

你们认为这位大师分析得对吗？你们认为市场会听大师的吗？

二十年前，不知道当时，有多少人，嫌当时中国的房价贵啊。二十年后呢？房价还能回到二十年前吗？

 

一分钱一分货啊，便宜无好货，好货不便宜啊，这是生活常识，它在证券市场同样管用。

贪便宜的人难免吃亏上当，生活中如此，股市也如此。因此，便宜股票风险大，这话，你能理解吗？如不能理解，就去认真读一读《彼德林奇的成功投资》吧。

 

既然牛市当中不可以做空，不要与大盘作对，不要与趋势作对，那么，何市可以做空呢？

当然是熊市当中积极做空了。

于是，A股融券做空第二条就产生了：

 

二，在熊市当中，可以大胆积极融券做空。前提条件是，你要分得清牛市与熊市。

 

三，做空军规第三条是：

不要过早入场做空。

 

第三条非常重要。如果你读过《股市大作手回忆录》，就想想里费默是怎么死的吧。人类证券史数百年来，不知有多少人死于过早做空了。

 

四，做空军规第四条：如何选择做空标的？

你知道大熊市来了，大牛市结束了，那么，如何选择做空标的呢？

 

1，无论什么市道，都不要选中小盘个股作为做空标的。因为一是这些盘子太小，易于被操控。二是中小盘成长股，即便在熊市中，也会有很好的股价上涨表现。

2，不要选成交稀少，难于成交的个股，作为做空标的。这个好理解。

3，无论牛熊，你都不要选黑天鹅股作为做空标的：比如2014中的成飞集成，獐子岛等著名黑天鹅。因为散户都不能先知先觉，等黑天鹅事件地球人都知道时，这些个股开盘，直接跌停板上了，你融券做空，卖给谁呢？

4，从做空角度讲，作为一个从事做空的投资人，希望每一位融券做空的投资人能明白：牛市与熊市，大盘与个股，一般与个别，共性与个性，它完全不是一回事。所以，牛市当中有熊市，熊市当中有牛股。因此，如何做空，如何正确选中做空标的，这是十分考量一位做空投资人水平的事。所以，一般小散，还是不玩为好。

 

上面四细则，讲了不要的事。那么，要如何选择熊市当中的做空标的呢？

当然是选上一轮牛市当中，疯狂上涨数倍的超级大盘股，作为融券做空的标的啊。

 

因为如果你真的没看错行情，如果大熊市真如你所判，赴你之约而来，则市场迟早会回过神来，这些在牛市中大涨的个股，熊市中一定会大跌。所以，是最好的做空标的。

同时，这些股，是基金的最爱。熊市当中，基金经理的多扎多，也会加剧股价的回调。

当行情进一步明朗后，会有更多的人，加入空方，这些都会加剧股价下跌。

以上都构成做空的理由。

 

选择超大盘作为做空标的的最佳理由，是因为这样的个股，一般不会被某一个庄家所操控。

 

五，如何进行做空操作？

在认清形势，确保大盘或个股进入熊市后，在个股上涨数倍后，在你获利了结多头后，一般不要马上反手做空。

比如此证指数去年1209单日大阴放量大跌后，牛市行情基本就进入属声了。对应一个如熊市般的二浪回调，但是，在主板正式进入回调以前，往往个股还会涨许久许久。大盘也会继续上涨许久许久。所以，获利了结多头后立马反手做空，是在主动找死。这点，上面讲过了。过早做空与过早做多，一样害死人的。

 

在讲做空要领前，我先贴几张图，大家观察一下细节：

 

 

 

 

 

 

以上几只图，大家看出点什么来没有？

A，它们都是去年牛市行情中，大涨若干倍的个股。

B，除了公司名字不同，代码不同，业绩不同等之外，仅就图形上讲，是不是很像？

C，以上几只个股，公司股价大涨数倍后，都有一个向下跳空缺口，然后进行了反抽颈线的行为。

 

所以，融券做空技术操作要点是：

在正确认清形势，选对标的的前提下，当股价从头部大幅下跌百分之二十左右，然后集体展开了向上反抽颈线的形为。当哪天，你发现这种反抽颈线的行为失败，行情再一次表现为跌破颈线，加速放量下行时，就是最佳做空时机。你可适当偿试你证券市值或帐面现金量百分之二十市值的做空行为。这样你的心理压力才不会太大。一时做空被套你也不至于赔不起。

 

六，需要特别说明的是：无论期货，期权，还是双融，无论你做多还是做空，无论你是专业机构还是投资者个人，这些交易行为，都是高风险行为。你在操作前，可要想好了，你是否具备承受能力及相关操作的专业知识与专业技能。

 

所以，在技术图形上讲，一定要耐心等待大周期顶背离破位下行，回抽颈线失败后，股指或个股再一次加速放量向下滑行时，才是最佳放空点位。

 

七，牛市当中，板块是逐次见顶，这给投资人提供了逐次获利了结出局的机会。同理，熊市当中，板块是逐次下行，这也给投资人提供了逐次放空的良机。

 

八，卖空之后，出现帐面浮赢，要及时获利了解，特别是短期跌幅过大，会出现超跌反弹，吞掉你的卖空利润。如果遇上下跌途中熊市当中的大B浪反弹，你的卖空行为，很可能没什么收益。所以，当你发现，股指或个股下行中，出现了级别比较大的底时，一定要记得，即时平空。

至于平空以后，你是不是要反手在熊市当中做多，那就是你个人的事了。

当大B浪反弹结束，进入C浪，又是一个做空良机。

 

九，当股指及个股，经历了时间长，空间大的下跌，技术上已经形成了周线上的组合底背离，此时做空，为时已晚，你要有反手做多的意识及行为了。

 

以上便是我的讲课内容。主要是供群内高级群同学交流学习用的。今在此贴出来，供做空爱好者参考。

纸上得来终觉浅，绝知此事要躬行。

 

十，学无止境，艺无止境，投资是一生的修行。打铁先要自身硬，打猎要会擒狼术。

各位同学，只要努力学习，努力实践，必有早日实现财务自由的那天。

将来，大家不在证券市场混了，A股这条河，一定还会流趟着，大家早年的传说……

 

十一：我们不是巴菲特，我们不当里费默

      胸中有火心中有爱，我们聚到一起来……