价值投资与成长投资，孰优孰劣，是证券市场数百年来，争论不休的问题。

所谓价值投资，先举个例吧，比如你买入一元五一股的000932，或在二元以下买入，这样的行为，为标准的价值投资：

然后，你一直持有到PB大于二，或以上，然后卖出获利的，这样一个过程，即为价值投资。

显然，这样的投资模式，是有章可循的：

一，价值投资人，关注的是价值，是公司内大价值被低估的机会。比如，破净，还再打四折，这样的机会，对任何一家公司来讲，绝对是补市场低估了的。所以，是个低买的机会。

所以，现在回过头来，评论前证监会郭主席，建议大家买蓝筹，认为蓝筹有罕见的投资机会，就是基于此考量。

显然，郭主席是价值投资者。

因此，价值投资者，看重的是公司资产，是公司内在核心价值被低估的机会，相信市场会对这些公司的股价，进行重估。

这种投资行为，讲求的是安全，是安全边际。产生的风险是，你不知道市场的重估行为，何时发生。你运气特别背的时候，是你买的票不涨，别的票发生的上涨。

风险之二是，破净之事在熊市末常有，但破净再打四折的事不常发生。但是，如果你按破净买入之后，在你运气特别背时，也会是个深套。所以，破净买入，未必就安全。

风险之三是，你在郭主席提示大蓝筹有罕见投资价值时买入，能坚持到去年马尾上翘的估值修复行情的到来吗？你很可能过早出局了。

二，价值投资人所选的公司，往往都是各行业的老大：公司规模大，资产多，业绩停滞不前，成长性欠缺。公司往往在行业中，知名度高。这样的公司，有资财无姿色。我常常打的比方就是：就好比你们家有一位年过七十的老姑妈-----她也曾出国留学，也曾是海归，还曾与美国一位名叫啃泥迪的总统恋爱过，但她终于没有成为美国的国母。老姑妈奋斗了一生，现已年届七十有余了，除了时不时，在她的小阁楼上，阅读年青时，啃泥迪总统写给她的情书外，实在没有多余的青春回忆了。

以上便是关于价值投资的简介。

以下是关于成长投资的简介：

所谓成长投资，就是押注于高成长中小盘公司，以期获取远远高于价值投资的高回报率。

一，成长投资的着眼点在成长二字。就好比一个小孩子长成大人，这就是一个成长的过程。这样的公司，在投资人的持有下，由小公司成长为中等规模或更大规模的公司，这就是一个成长的过程。

这样的公司，往往处于初创阶段，比如创来板上的公司。公司规模小，业绩不稳定，处在一个高风险，同时也是高成长的行业中。行业竞争激烈，公司必须努力，且管理层要能干，公司才会有饭吃。这样的公司，属于管理层因为能干，所以公司才会幸运的企业。

这样的公司，在伴随着高成长的同时，也蕴含着高风险。

二，成长投资人，看重的是公司业绩，是收益。比如，营收，净资产收益率等。当然，公司毛利，库存情况，也是投资人关心的问题。

这样的公司，一般分红少，或不分红，因为公司的高成长，急需大量资金，所以，公司的资金琏，一般绷得比较紧。公司资产负债往往偏高。

所以，这样的公司，往往是现金流更为重要。只要公司事金流供应得上，公司就不会出事。

当然，一定要回避扩张速度过快的高成长公司，因为扩长速度过快，上帝也满足不了它们花钱的胃口的。比如，门店式经营的公司，在不断扩张经营规模的同时，如果速度过快，则资金琏必然难以为继。总之一句话，要审查公司发展战略是否切实可行，管理层是否太过于急功近利。

当然，如今，门店式经营这种扩张模式，已是昨天的黄花了。如今是电商的天下了。

所以，投资人一定要与时俱进。

投注于成长股，最大风险有二：一是扩张过快，成长过快，营养跟不上。二是成长速度慢下来，业绩开始下滑。所以，这就要求投资人，具体公司具体分析，既要懂得买，还要会卖。

以上便是关于成长投资的简介。

一位农民的年收入，丰年还是欠收，与空气阳光水份，与种子农药，与农具，不能说没关系。

可年收成如何，与你地里种的什么，很相关。

也与你是不是一个有经济头脑的农民，很相关。

种子不可或缺，最重要的是人，还有地里种的什么，种植水平……

说白了，除了是种子的事，余下的，全是人事了。

所以，收成好赖，不是农具的事，也不完全是种子优劣的事，更多的是农业管理的事，是人事。

收成不行，是因为人不行。

其实这两重模式，孰优孰劣，实在难分伯仲。因为两种模式，都有人赚钱，也都有人赔了钱。只是统计数椐表明，人类历史上的超级大牛股，80%出自成长股。如微软思科苹果……，这些大牛股，往往是某一时代阶段性的，资本市场的宠儿。

因此，精选个股可以致富，投资之术可以学习。

选股如相亲。

喜欢老姑妈的投资人，形同忘年恋：不恋你的姿色，就恋上了你的资财：你满脸的皱纹沟壑，全是沧桑。我就喜欢在你人老珠黄时，与你不离不弃……，此为价值投资人士。

所以，这一派的代表人物巴菲特，肯定从小缺少母爱，有恋母情结。

喜欢成长恋的投资人，爱的就是姑娘的青春与活泼。尽管上市公司初创年幼，没什么经历，没什么从业经验，甚至于主业发展也极不穏定，大起大落……，可我依然看好你的成长，看好你的未来。如此选择者，是为成长投资人。

资本市场永远是喜新厌旧的，时儿价值投资得宠，时儿成长投资得宠。所以，没有永远的宠儿。这就要求投资人，学无止境，艺无止境，不断学习，与时俱进，永远向前向钱再向前。