在我的文稿中，不止一次地表达过对钢铁行业的不看好，理由如前述，在此不再重复。

最近，又出了银行停止向房地产上游行业贷款的消息，又让我对这个行业不看好，多了一条更切合实际的坚实的理由。

 

尽管不看好，但在我的大帐户中，还是有了这只股票的身影，尽管所占仓位很少----我是用我别的股票上的分红，买入这家公司股票的。

因此，我一直对友人万山红说，我们都不看好钢铁股，但却拥有这只钢铁股，这样的行为，很荒唐。值得我们好好反思总结。

所以，我得好好总结下成败得失：

 

一，我前面写过了，我花了半个月时间，才清仓完我所有的大盘蓝筹股，如今大帐户是一股不剩的，全清仓了。什么银行，地产，石油，煤炭，钢铁，电力，海运……，都是历年积存下来的亏损股。其中就有华钢这只烂股。

所以，曾有人问，按你的水平，不应该呀？

我回复到：这有什么啊，六十元一股的四川长虹，我如今依然留着呢。就当是个见证，是个念想了。

 

二，有位老股民的，叫小赢妇---- 一个好动人的名字哈，令人想入菲菲哦。我知道她是位老股民，资深投资人了，她看了我的文稿，直接留言，讲了她为啥也买了这只烂股。与我买入理由一模一样，在此我直接引用她的买入理由：

 

我2010年底4元多“抄底”华菱，买点是见它5。80元的定向增发，期间涨到5元多；已经在财经2台收看钢铁行业产能过剩的报道，依然固执的认为华菱有外资技术加入会鹤立鸡群！再后来是地方政府11亿的补贴。。。。。
跟我买华菱的朋友、同事、博友，成了自己一大心痛！他们都是稳健的价值投资者，没有割肉的习惯；不仅没有责备，反而安慰会有一天涨回来。
这次教训告诉我们：一个行业的兴衰，没有谁能独善其身；这教训让我在下一轮的乳业行情中受益，在反对公款吃喝时，及时提醒朋友不要沾边酒业，提前预测它们会夭折。
（股民在一次次失败中成长）
谢谢你的点评哈，小赢妇。我就直接引用你的留言了，因为我买入的理由，你都讲了。希望和你这样的资深投资人作朋友。

 

三，我的买入理由：

1，股价破净，同时也低于增发价。

2，外资技术入股，系二股东。

3，政府的补贴，会让企业渡过寒冬。

4，在上一轮牛市中，这只曾经的华菱管线，很知名。是家基本面不错的好公司。

5，有QFII高调进驻。有社保，基金大量持股。

6，短期看，图形上是日线周线月线三线共震，股价有望走高。

这家公司，基本面实在乏善可陈，难找亮点。要找点买入理由，还真是难。

 

四，持股四年多的情况汇总：

 

这家公司，是两市有名的亏损王。

持股四年多来，尽管有政府补贴，还卖资产什么的，总算是今年扭亏了，没有被戴帽。

我买入这家公司，一只有捡烟蒂的感觉，一直就觉得它是一只烟蒂股----不知如此理解烟蒂理论，对还是不对？

 

所谓烟蒂理论，就是有人发现地上有烟蒂还有抽的价值，于是赶忙捡起来，抓紧这最后的机会猛抽两口。

但毕竟是烟蒂了，因此，抽烟的价值，肯定远远的不如一只完整的香烟了。因此，抽烟蒂，就要求有比较高的抽烟技巧，否则就会如我这般的，既烧了手，又烫了嘴，最后还割肉出局。

 

我当时是用别的个股上的分红，逐年加仓买入的。从最早的四元多，到三元多，连续三年，都是用别的股票上的分红，加仓买入的。

在我持股期间，我发现了自己的错误，后来就停止了加仓行为。

我持股期间，股价由我最早买入时的四元多，一路最后跌到一元五。

 

五，经验教训总结：

 

我常常感慨，这个市场有太多的硕士，博士，财经大学教授什么的，他们全是生活中的精明人，可一到这个市场，就会犯浑，亏了钱而不自知，以为只是运气不好。

 

我在钢铁股投资上亏钱，是值得好好总结的。我们最后割肉时，我对朋友说：你看，我明明长期以来，都在讲，不看好钢铁股，可我们偏偏还拥有了这只烂股，真是，害朋友们和我一同亏了钱，真是让我情何以堪啊。请问，地缝在哪儿，帮我找个缝，让我钻下去算了。

好，现在回顾完了，总结一下，错在何处：

 

1，贪便宜的心理：我们当时时看到，它股价破净，以为好便宜了。所以买入，没想到后来，还有更便宜。于是，这才让我想到一句老话，也算对这句老话，有了切肤之痛的体会：股价便宜了吗，它后面还有更便宜。公司很烂了吗，换个管理层只会让它变得更烂。

2，我们当时是按技术图进行操作的，既然按技术操作，并且买入后，一渡涨到五元多，当时最高时获利75%就当了结，可我们木有走。反把短线做成了长线，赚钱做成了亏钱。我们当时是真没想到它股价后来还有什么一元五。

3，与趋势作对：我与友人，都是九十年代注册的股民了，近二十年的投资经历啊。竟然还会犯职此低级错误。q我1993年就开始在这个市场赔钱的营生了，细细数来，二十有一年了。不要与趋势作对，这么简单的常识都不明白吗？我们就算赢了利没有走，算是对后市抱有幻想。但趋势走坏，就应当及早出局啊。可我们没有，还一直持有了四年，真是。

4，我们没有走，还有一个原因，一则是这只票，是分红所买，觉得亏光光都无所谓。二是本身仓位太轻，就算亏到零，也对整个市值影响不大。所以，没有走。当然，从钱的角度讲，这是一个小错误。但从专业水准的角度讲，我们这样操作，也太新股民了点吧？一个最普通水准的新股民，肯定都比我和我的朋友们做得好。

5，我与友人，有一个最大毛病，正如这位叫小赢妇的朋友所讲的一样，我们没有割肉的习惯。或者说，我们一直过不了割肉关，不愿意割肉。尽管我在群内，不只一次的讲，能不能及早割肉最快速地割肉，是判断新老股民的一个最经典的动作，但每当到了该我们割肉的时后，还是战胜不了自己。

因此，世间三百六十行，讲理论最容易了，属于站着说话腰不疼的。具体到实战，就比理论深奥了许多。

还好的是，在付出了与趋势作对后导致的沉重代价后，我终于走出来了。也深深明白了割肉的重要，同时，也明白了，按技术理由买入的，获利了，就要及时了解，再也不要犯短线变长线，长线变割肉的错误了。

 

所以，最大的收获是：

1，不要与趋势作对，一旦发现做错方向，千万不要死扛。割肉，要越早越好。

2，股价便宜吗，后面还有更便宜。公司很烂吗，它以后还会更烂。

3，短线就是短线，长线就是长线，不要随便变更操作计划，更不要把短线做成长线，长线做成割肉。

 

六

尽管我知道，我是在地板上割肉，但我还是愿意出来。

割了肉感觉，好清爽。

以后，我也许也不会操作这些大盘烂臭股了。因为我最近总结了，无论长线中线短线，这些股，都不是投资的好标的。

就算下次大牛市来，我也不会选这样的股票参与牛市行情。

 

七，

我们这些年，还犯了一个严重错误，就是，深中价值投资之毒。

所谓价值投资，就是选择赢利能力强的公司，利用市场错杀的机会买入，然后不管行情是牛是熊，一直坚定地持股到价格高估于价值之上后抛出。这样的行为，就叫价值投资。说白了，就是在不管大行情如何的情况下，死扛。

我们就这么死扛了整整五年多，最终还是以亏损出局的。

 

尽管理论上，赢利能力强的公司，最终一定会胜出。尽管我也能引用名人名言说：时间是称重机。短线看，市场是投票机，长线看，市场是称重机，最终，杰出的公司一定会胜出，可这个一定，是多少年，一万年吗？还有，A股的牛市，多少年发生一次？我们的时间，是有成本的；我们的资金，是有成本的；我们的赚钱机会，是有成本的。不看大势，死扛到底的操作，我们扛得动这么沉重的成本吗？

 

我也会背什么，时间是平庸企业的敌人，优秀企业的朋友。可这指的是企业的基本面啊，股价的涨跌，与企业的基本面，它不是一回事啊。

 

这就引出这些年，我们所犯的另一个重大错误来：我们一直以为，基本面好的公司，股价就该天天涨不停。可事实是：在A股，ST的股价总是翻着倍儿的涨，二十多年来，一直如此。这就证明，股价是人为炒上去的，而不是因为你公司基本面好，赢利能力强，所以，你的股价就该天天涨。而垃圾公司的股价就该天天跌。我们见证的事实是正好与此相反的。

因此，这后一个错误，是前面中毒后的并发症。而事实是，股价的涨与跌，不是决定于公司的基本面及估值，而是取决于市场的炒作。

 

不断有傻瓜资金投进来，从而改变了股票的供求，则股价必涨。反之亦然。

这个世界上，任何一个国家的股市，都是靠资金推动型的。从来就不会有什么，不断的有钱从股市流出，股价还能节节走高的道理。只要钱不断的流出而没有傻瓜不断的往里砸钱，股价必跌。这，才是铁律，而决不是因为你公司的基本面好，所以股价就涨了。

所以，那种因为公司基本面好，业绩好，所以股价必然上涨的，同样是混帐理论。是纯理论家发明的混蛋理论，是没有实践的人才会这么认为。

所以，什么财经大师在这个市场亏钱，就木有什么值得意外的了。还有什么股评家也会亏钱，财经频道主持人也亏了钱，都很正常，天经地义嘛。这样的人都能赚钱，那就太天理不容了。

 

所以，任何什么生活中的大师，既然敢于来到这个市场，就丢掉你生活中的各种身份，丢掉你快速致富的幻想，先从小学生当起吧。

 

当然，在投资的时候，尽可能选基本面好的公司的重要性，前面也谈过了。在此不再重复。

选基本面好的公司的重要性，其中最重要的一点，就是了解公司，了解管理层做人的底线，以避免在后来的持股时间内出现黑天鹅事件而亏大钱。但最终股价的涨与跌，不是由基本面能够决定的，对吧？

 

因此，在这个世界上：

纯基本面派的投资，从来就木有人成功过。所谓基本面高手不过是一个传说。因为企业未来一百年的经营，无人能预测，上帝也不能。

别说什么预测未来一百年，就是未来三年，也木有人能预测。

 

你能提前一年就预测到最近银行会停止向开发商贷款，停止向地产上游行业贷款吗？

那么，你提前一月预测呢？

 

纯技术派的投资，也从来木有人成功过。所谓技术高手不过是一个传说。反到是这些技术高手，投资失败后，写出了不少旷世经典大作。比如：江恩理论，艾略特理论。一直被奉为投资界必读的经典。

 

如林奇那般的，投资做得好的，书也写得好的，世界投资界近三百年的历史，仅此一人。但林奇是很重视基本分析的技术派系。

因此，从林奇的事上说明，世界万事，凡事都有例外，都有小概率事件发生。但要成功的投资，我们是不能寄希望于小概率事件的。

纯看图操作，不看基本面的人，也从来木有人成功过。所有的短线高手，都只不过是一个传说。

 

综上所述，所谓的价值投资理论，就是让你在不看大势的前提下，错买了还死扛到底。因而同样是个混帐理论。我很怀疑这些理论的发明者的动机，可能这些人根本就不做投资。这些理论，就是那些不做投资的纯理论家，坐在家里发明出来的。听起来很美啊。

 

因此，我的朋友万山红一语道破天机地说道：成功投资的人，早赚了钱游山玩水，享受生活去了。

失败了的投资人，只好宅在家里，舔着身上的伤口，回忆着投资失败的业绩，才写下了一篇篇惊世骇俗之作，以向世界述说作一个曾经想发财人的传说。

因此，若非曹雪芹这个倒霉蛋，世间必不能有《红楼梦》这样的奇书也。

 

你再看巴菲特，他会在做错方向的前提下，死扛多少年？他的最高纪录就是持股十五年不涨而割肉出局。

林奇买了亏钱的股票就更多了。

你看如巴菲特或林奇这般的世界级的行业大师，他们会容忍在做错了方向的时候，股票在他们的帐户上，没完没了的亏一吗？

没完没了的亏钱，他们因亏钱而富可敌国吗？

 

林奇亏了钱，他跑得比谁都快。不信你细读他退休后写的三本投资工作总结的书啊。

所以，林奇教我的是：哪怕你别的股票上全赔了钱，但是，只要你十年内，能找到三只十倍股，那么，你的投资业绩，就比华尔街的基金经理的平均业绩，好了很多。

 

所以，昨天都还在与万山红教授探讨这些年我们所犯下的错。

万教授说，A股市场本来就木有几个人信什么价值投资。

谁信谁二逼呗。

 

因此，其实这些年投资的最大教训还是：在错看了行情，做反了方向的时候，一定要及早割肉出局，千万不要死扛，不要以什么价值投资者自居。我们都是投机客，你非要以价值投资者自居而死扛到底，没有人会记得你，市场只会笑话你。同时，也没有人给你立贞洁牌坊，并在你的墓碑上写着：

 

这里躺着的，是一个贞洁的坚贞的价值投资论的伟大践行者殉葬者。

 

等哪天有钱了，我一定把这句话，刻成镏金大字，送给好友万山红。并且，一定要让她把我的这句未来的名人名言，挂在她的床头。这样，每天她躺下的时候，就能看到我的名人名言了。

 

死去吧，什么狗屁价值投资理论。

 

唉，这个世界，又多了一个滑头，少了一个价值投资狗屁理论的信奉者。

 

最后，还是要谢谢大家，听我啰嗦了这么多。

祝大家投资顺利，人人发财，天天发财，不要重复我们所犯下的错。