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中泰化学(002092):长线好股。

(2014-02-23 07:08:43)
标签:

长线

万吨

灰白色

宝藏

简介

分类: 股评
中泰化学(002092):长线好股。

 

一,公司背景简单介绍:

 

 新疆中泰化学股份有限公司简介

新疆中泰化学股份有限公司是新疆维吾尔自治区重点支持的优势资源转换企业。主要从事聚氯乙烯树脂(PVC)、离子膜烧碱、工业盐、电石、焦炭等化工产品的生产和销售。公司的产品广泛用于石油、化工、轻工、纺织、建材、国防等20余个大行业。产品主要供应西北、华东、华南和华中地区,向西出口俄罗斯、哈萨克斯坦、乌兹别克斯坦以及巴基斯坦、印度、越南等中亚、南亚地区,并远销南美洲和非洲。

200112月设立以来,公司连续12年保持年均40%以上的经济发展速度,生产能力已达到年产150万吨聚氯乙烯树脂、110万吨烧碱、128万吨电石、120万千瓦热电装机,跻身全国氯碱行业第一位。200612月公司在深交所上市,七年内四次融资70多亿元,实现了资本与资源的有机结合。目前公司总资产约250亿元,总股本达到13.9亿股,员工人数13000余人。

公司主导产品《青峰》牌聚氯乙烯树脂、离子膜烧碱为“新疆名牌”产品。公司工艺技术先进,离子膜烧碱生产采用目前世界最先进的高电流密度零极距自然循环电解槽,聚氯乙烯树脂生产采用国产108M3大型聚合釜,控制系统采用全套DCS控制,生产系统实现了信息化。

公司以“富民,兴疆,强国”的企业使命,以“成就世界级具有传世地位的能源化工企业集团”为企业愿景,以“人为本,公为上,和为贵”为企业核心价值观,先后被授予乌鲁木齐市经济发展“突出贡献企业”、“纳税突出贡献企业”,“西部大开发新疆最佳优秀企业”、“新疆自治区循环经济试点单位”、“乌鲁木齐市大气污染治理先进单位”、“自治区文明单位”、“中国化工企业500强”、“中国化工最具成长性企业”荣誉称号。荣获2011年“央视财经50十佳公司”奖。

“十二五”到“十三五”时间,公司立足化工,深入实施优势资源战略,用好新政策,加快完善产业链,建设好米东、阜康、奇台、大黄山、托克逊等五大工业园区,大力发展循环经济,积极推进清洁生产,提高产品附加值,努力实现“员工富、企业兴”。

 

二,公司主业介绍:

 

氯碱行业:
 
离子膜制碱技术是具有划时代意义的电解制碱技术,已经被世界公认为技术最先进和经济上最合理的烧碱生产方法,装置技术含量高、自动化程度高、综合投资小。我公司采用的是复极式、零极距、自然循环、高电流密度和大型化的离子膜装置,与传统的隔膜法相比,具有以下优点

装置先进性具有如下优点:
  • 1、产品质量高,纯度高——含盐低于40ppm(wt),而相同浓度的隔膜碱盐含量约为5%,电解出来的烧碱浓度可达32%,可直接入库销售,而隔膜法含碱量仅为10%,需通过蒸发工序增浓和提纯,消耗蒸汽量较离子膜法高出3-4t/t100%NaOH。
  • 2、综合能耗低——浓度高于30%液碱(折100%)每吨比隔膜法节约0.48-0.6吨标准煤,交流电耗低于隔膜法100Kwh/t。
  • 3、环境污染少,没有石棉绒、沥青、金属铅、汞等污染。
  • 4)、装置自动化程度高,整个生产装置采用DCS集散控制系统,对重要工艺控制指标进行在线控制,大幅度提高了操作精度,降低了操作强度,提高了劳动生产率,取得了良好的经济效益和社会效益
  • 产品介绍
  • 学名:氢氧化钠 俗名:火碱 分子式:NaOH 分子量:40
  • 性质:30%离子膜烧碱为无色透明溶液,比重1.291。99.5%离子膜固碱为白色固体,比重2.13,呈强碱性,对皮肤、纺织物、纸张有强烈的腐蚀性。在空气中吸收二氧化碳生成碳酸钠。固碱具有强烈的吸湿性,保存时必须防潮,隔绝空气。烧碱化学性质非常活泼,是重要的化工原料。
  • 公司目前采用3万 KVA密闭电石炉炉型普遍较大,自动化程度高,烟气由于电石炉的密闭而减少,从而降低了烟气除尘的功耗、电石生产的电耗,尾气和余热进行综合利用,用于烘干原料及气烧石灰,具有较低的能耗。


电石行业:

  • 装置先进性具有如下优点:
  • 1、反应生成的CO气体抽出后经降温及除尘净化处理,可作为气体燃料及有机合成工业的原料。
  • 2、密闭电石炉加料为连续自动加料的方式,取消了现场人工加料,提高了劳动生产率。
  • 3、电极升降及压放采用自动方式,在控制室内完成,可以减少劳动定员及减轻工人的劳动强度。
  • 4、密闭电石炉可根据各种仪表来控制电石炉,并且利用仪表进行安全检测,提高了电石炉操作的安全性,为自动化电炉操作提供了基础。
产品简介
  • 电石(碳化钙) 分子式:CaC2 分子量:64.1 化学纯的碳化钙几乎是无色透明的晶体,对已知溶剂几乎不溶。密度18℃时为2.22,极纯的碳化钙结晶是兰色的。工业碳化钙(电石)是灰色,棕黄色或黑色,当含量高时是紫色。其断面在空气中暴露一定时间将逐渐变为灰白色。电石密度为2.0-2.8,随CaC2含量减小而增加。碳化钙与水反应生成乙炔气和氢氧化钙(电石泥),与干燥氢气不起反应,氧在高温下与碳化钙反应生成碳酸钙,氮在高温下与碳化钙反应生成氰氨基钙

发电行业:

产业规模
现有发电机组35MW的机组,预计在十二五末可形成发电机组365万KW/年
 
装置介绍
本锅炉为DGJ410-/9.8-Ⅱ4型高温、高压自然循环,汽轮机为: C135—8.83/1.3型,汽轮机型式: 高压、双缸双排汽、两台汽轮发电机为隐极式150MW三相同步发电机,型号为QFJ-150-2汽轮机直接耦合传动,发电机的额定转速为3000r/min,频率为50Hz,发电机采用封闭循环通风系统,并装有空气冷却器来冷却空气。
 
新疆的煤炭原盐石灰石电力等资源丰富,原料价格低廉,不仅确保了持续稳定的原料供应,也使中泰化学的生产成本低于行业平均水平,成本优势十分明显。中泰化学拥有了储量为6973万吨的盐矿,已形成50万吨工业盐的生产能力。中泰化学控股的中泰矿冶有限中泰化学已形成年产电石18万吨、控股的博达焦化已形成10万吨焦炭的生产能力,从而建立了更为稳固的上游原料供应基地。
2007年8月,中泰化学获得了新疆准东煤田南黄草湖一至九个煤矿区248.6平方公里的煤炭探矿权,煤炭勘探正在进行中,使中泰化学的长远发展有了可靠的资源基础。
 
 
以上内容是从网上找的,是关于这家公司基本面的介绍。
从公司财报看,公司主营业务还是主要集中在化工行业。至于什么火电业务,占公司收入不到10%。
至于煤矿业务,现在也只是个探矿权。券商报告认为,公司这147亿吨的探矿权被二级市场漠视。如果煤炭行业复苏,则公司这煤矿探矿权的事,将是一个极大的宝藏。
因此,从公司现在主业看,还是集中在化工行业,主业很突出。未来有向煤矿业发展趋势。
 
三,投资操作:
 
个人以为,公司在基本面上,还是很优秀的。公司绝对是化工细分行业中的龙头,同业中的前三甲。
公司目前主业单一而突出,就是化工业。未来煤的探矿权如能变成采矿权,则将极大提升公司未来业绩。
至于公司煤发电这块,很难说好与不好。因为毕竟目前中国电力行业,还是火电占椐了最主要的市场份额。五大发电集团,全是火电为主打。
 
从股价走势看,月线处在下降通道中:
中泰化学(002092):长线好股。

周线已在震荡筑底。
目前上周五收盘价,是低于公司每股净资产的。也低于增发价。
这真是一家物超所值的好公司,受益于这两年行业的不景气,所以股价一路向下,体现了这种不景气的预期。未来行业有望随全球经济复苏而向好,特别是煤炭业的复苏,会极大提升公司内在价值。值得长线买入。

 

我非常看好公司的煤炭探矿权,就算抛开这个不算,公司在化工行业细分行业中,处在上游,也系行业前三甲。如果再加上煤的探矿权最终能变成采矿权,则公司真是一家隐蔽资产型企业啊。就看煤炭行业何时复苏了。

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