沙漠行业理论，我相信，大体应当是林奇先生的原创。

林奇，大约是投资界中，书写得最好的。写作界中，投资做得最好的美国杰出基金经理人。

因此，这个世界，我最瞧不上的人就是巴菲特，更瞧不上那些言必称巴菲特的人----因为这些人让我一直以为，原来巴菲特在中国，还有这么多的中国亲戚啊。

巴菲特的理念是，教会徒弟饿死师傅。所以，他从来不肯写书教你赚钱。至于他一年一渡的给股东的年终工作总结，我看了也看不出什么来----也许，我太笨了。跟不上大师的步阀。

我最早学到沙漠理论，就是源于林奇的书中。

我把他的三本书，视作教科书而反复阅读。

读了中文版的还不过瘾，我还中英文对照着读。

椐他的理论，并结合A股实际，我理解的沙漠理论是：

一，特指那些夕阳行业，都是林奇笔下的沙漠行业。

   因为地球上的沙漠，都曾是水草肥美的绿洲。人家一开始，也不是沙漠。因此：

二，所有的沙漠行业，都是曾经的草肥水美的朝阳行业。

   这点，我在前面文稿中，多次提及了。今天，我要强调的是：

三，千万不要把周期性行业，与沙漠行业混为一谈。

   所有的强周期性行业，如煤，钢铁，都不是沙漠行业。因此：

四，沙漠行业，都是曾经的高成长行业，都是渡过了高成长阶段的行业。但肯定不是周期性行业。

五，沙漠行业，一般多处在那些完全竞争性行业当中，行业没有什么准入门槛，甚至技术含量低，从业者众，企业看似没有什么护城河。A股中太多的前贤大师，一再教导大家，要回避这类行业。我想告诉大家的是：

六，沙漠中有鲜花。

这点，不多讲，典型就是格力空调，青岛海尔。这类公司最大特点就是：生处沙漠行业，可产品或服务长期以来，一直比对手做得好。是消费者公认的名牌产品，金牌服务。因此：

七，沙漠中的鲜花公司，都是那些做得比对手好的公司。公司之所以能在沙漠中生存下来，就是因为管理层很能干，所以才带来了公司的幸运。而能干的管理层，是容不下平庸的人的。反之亦然。所以，一个很有本事的人，同时也有着怪脾气，显得很清高，不与一般人为伍。大家也见怪不怪了，谁叫人家有本事呢。

所以，杰出的企业也绝对不可能与平庸为伍，一定会脱颖而出。

八，对于投资人来讲，要押中沙漠中的鲜花。说难也难，说不难也不难，只要长期追踪行业中业绩不错的公司即可。然后利用市场错杀的机会介入。

九，沙漠行业生存不易。生存能力差的公司，就退出了。因此，沙漠行业往往相对集中度高，过了群熊并起阶段了。因此，生存下来的一般都是产业规模相对大的公司，进入了稳健增涨阶段。由于别的公司的退出，给公司留下了很大的市场。因此，押中这样的公司，回报一点不比周期股或高成长股差。因此，还是我前面的观点：

十，作为投资人，我们要追寻高成长股。但不必刻意追寻高成长股。什么类别的个股，都可以买----因为，每个女人都适合娶回家做老婆。差别只在于，这个机会是否属于你，你是否有把握赚钱机会的眼光和相应的作为投资人必备的赚钱能力。

赚钱，是能力而不是幸运。娶亲，是凭本事而不是撞大运。

你看生活中做实业发了财的，有几人是傻瓜，是靠撞大运？