本文稿是应朋友之约，答应替他写一篇关于该公司基本面上的文稿。

友人非常看好这家公司，同时也是股中短线高手，友人只是叫我从基本面的角度，谈一谈对这家公司的看法。

既然友人看好，而他本人也正好是我国数控方面的博士生导师，所以，关于什么数控呀，机械呀，这些行业，当是友人强项，毕竟这些行业，是人家吃饭的家伙。既然友人看好这家公司，那自然是有他的理由。所以，关于这家公司的好，我想，友人当是清楚的。

作为股民，最难的是理智。要理性地对待每一家你喜欢的看好的公司。因此，既然友人已经看好这家公司的未来了，那么，关于这家公司的好，我就不说了。本文稿，只说这家公司的不好。也就是说，在接下来的文字里，我专说这家公司的不是，专说它的坏话，以供友人参考。

首先，作为行业来讲，公司主业步及人类的衣食住行。它的主业就如同什么服装呀房地产呀一样，行业的生命力是无限的。也就是说，只要这个地球上有人，我们都需要衣服呀房子呀汽车呀什么的。也就是说，人类，在未来的岁月里，会一如既往的一样，是离不开汽车的。

那么，002448中原内配，具体是干什么的呢？

以下这段，是我在百度上找的，粘贴于此：

中原内配股份有限公司（简称中原内配）创建于1958年，中国气缸套行业的领航者，亚洲最大的气缸套专业化生产企业，年产气缸套达2200万只。是国家大型工业企业、国家汽车零部件出口基地企业、国家高新技术企业、拥有全国内燃机标准化委员会气缸套工作组和博士后科研工作站、中国机械工业500 强、中国汽车零部件综合竞争力百强企业、中国百家最佳汽车零部件供应商、河南省百户重点工业企业。

该公司始建于1958年，经过51年的发展，已成为年产汽缸套2300万只、年销售收入18亿元、年出口创汇7000万美元、拥有员工4500人的大中型企业，主导产品河阳牌汽缸套年产销量连续20年蝉联中国第一，连续18年蝉联亚洲第一。

公司生产的乘用车气缸套自2002 年开始，就为美国福特，通用，克莱斯勒三大汽车公司配套，在行业具有先发优势。全铝发动机必须使用铸入式气缸套。随着自主品牌发动机轻量化的深入，这部分新增市场，将推动公司乘用车气缸套业务高速增长。预计公司乘用车缸套业务2010-2012 年营业收入分别增长44%、19%和28%；营业利润分别增长39%、12%和28%。
风险揭示：一方面公司的商用车气缸套主要配套重卡和工程机械，与投资需求密切相关，如果下半年受政策调控影响投资受到抑制，公司商用车气缸套产品需求面临不确定性；另一方面公司未来增长点主要来自于出口，如果目前的欧洲债务危机未能顺利化解，发达经济体可能面临二次探底，将为公司的出口以及业绩增长带来不确定性

募集资金项目将新增气缸套产能1000 万只，其中柴油机缸套500 万，乘用车发动机铝包容式缸套500 万只。2009 年公司综合产能利用率88%，其中乘用车气缸套产能利用率66%，商用车为主的柴油机气缸套产能利用率99%。募集资金项目中柴油机缸套有助于公司突破产能瓶颈；乘用车气缸套产能有助于公司布局长远。

于是我又想搞清楚气缸套是干什么的，以下也是来自百度：

气缸内表面由于受高温高压燃气的作用并与高速运动的活塞接触而极易磨损。为提高气缸的耐磨性和延长气缸的使用寿命而又有不同的气缸结构形式和表面处理方法。气缸结构形式有三种：无气缸套式、干气缸套式、湿气缸套式。

　　无气缸套式机体即不镶嵌任何气缸套的机体，在机体上直接加工出气缸，优点是可以缩短气缸中心距，使机体尺寸和质量减小。但成本较高。

　　干式气缸套不与冷却液接触，壁厚为2~3mm，外表面和气缸套座孔内表面均须精加工，以保证必要的位型精度和便于拆装。优点是机体刚度大，气缸中心距小，质量轻，加工工艺简单。缺点是传热较差，温度分布不均匀，容易发生局部形变。

　　湿式气缸套外壁与冷却液直接接触，壁厚5~8mm，利用上下定位环带实现径向定位，轴向定位靠气缸套上部凸缘与机体顶部相应的支承面配合实现。湿式气缸套的优点是机体上没有密封水套，容易铸造，传热好，温度分布比较均匀，修理方便，不必将发动机从汽车上拆下就可更换气缸套。缺点是机体刚度差，容易漏水

高耐磨发动机汽缸套，它是由含有铜铬钼钒元素的新材料经铸造而形成的，其材料由以下重量百分比的成分组成：Mn 0.2～1.3， Si 1.2～3.5，P≤0.2，V 0.15～0.6，Cu 0.3～1.0，Mo 0.3～1.4，Cr 0.15～0.5， C 2.6～3.9，其余为Fe。上述组份中，Cr、V等具有很高的耐磨性能， Cu、Mn具有很高的自润滑性，将它们用于汽缸套的铸造中，可以提高汽缸套的耐磨性，从而大大降低发动机噪音，提高发动机的动力性，有效延长发动机的使用寿命。本发明特别适用于双燃料发动机和在多尘环境下使用的发动机。

缸套就是气缸套的简称，它镶在缸体的缸筒内，与活塞和缸盖共同组成燃烧室。缸套分为干缸套和湿缸套两大类。背面不接触冷却水的气缸套叫干缸套，背面和冷却水接触的气缸套是湿缸套。干缸套厚度较薄、结构简单、加工方便。湿缸套直接接触冷却水，所以有利于发动机的冷却，有利于发动机的小型轻量化。

同时，我又在百度上，恶补了几天汽车发动机工作原理知识。并同时，看了好些券商报告，于是，大体，对该公司的基本面什么的，大体有了一个初步的了解。

老实说，在沪深两市及创业板上市的新股大玩业绩变脸的大环境下，该公司的基本面，真是非常的不错。在未来的十年内，也是有非常明确的成长性。因为在未来十年，传统的汽车发动机技术，还无法被别的新技术所取代。

于是我想问的问题一：在未来的什么时候，我们可以见到新能源汽车，比如，电动汽车，太阳能汽车，风能汽车等，能满世界的乱跑？

当然，比如吧，电动汽车，并不是把发动机改成电动机就可以了的。实际操作起来，还有很多的技术难题。

如果有一天，新能源汽车满世界的乱跑，我们出门代步，全都使的是太阳能汽车了，显然，就不需用现在的传统的汽车发动机了。于是，公司的未来，又将向何处去？当然，这是公司管理层该考虑的事。我现在考虑这个，是不是太杞人忧天了。

问题二：公司的募投产能变现后，公司新的增长点又在哪儿？当然，这又是公司管理层应该考虑的事。同时，公司的新的募投产能，也不是一下子就能实现的。

问题三：公司产品在国际市场的议价能力问题：我看了所有的关于这家公司的网上资料，还是回答不了这个问题。传统印像就是，中国产品，能在国际市场，有议价能力的，不多。不知该公司产品是否也是这个情况。

我最后形成的对这家公司的印象是：这是一家基本面非常不错的公司。公司产品有市场，有科技含量。公司有30多项与主业相关的专利技术。只要公司在未来的经营中，不盲目扩张，不混业经营，一心一意的做好主业，公司在未来的经营风险，还是不大的。尽管有欧美经济二次探底的担忧会影响公司的出口业绩，这种担忧也是暂时的。还有，人人都在担忧欧美经济的二次探底，说不定就人人都错了。人人都预期到了的事情，往往就不会发生。

在十年之内，新能源汽车还不至于能深入我们的生活。至于那一天来了该怎么办，那是公司管理层的事情。还有，作为股民，全中国的股民及机构，我就不相信会有谁，会持有该公司的股票十年以上都不动一下，我不相信会有这样的人或机构。

最后，我看了一下公司财报，由于公司财报上财务数椐太有限，我无法给公司作出一个合理的股价估值。但就它有限的年营业额净利润及每股收益的增涨看，似乎增涨涨并不高。业绩也很不稳定。

一是公司的资产负债率高于行业平均值。

二是公司流动负债在减少，应收帐款在增加。

我最后的建议是：对应公司目前股价，只有短线机会。目前股价，非常不适合长线持有。至于在未来的调整中，它的股价会跌到何处，我也不知道。我只是表示观注。

只是公司的基本面，大体还是不错的。只要一心一意做好主业，公司的生存，不是问题。

至于新能源汽车深入人心后，公司的生存问题，那也不是我们考虑得了的问题。我也不相信谁能够持有该公司的股票10年以上。

个人意见，仅供参考。