【交易策略】

市场的全部注意力仍然是金属，上海金属争先创出今年新高价格。

我们这一轮做错了，因为我们有一个较低的中长线目标价格，就对近期的上涨行情估计远远不足，只能是一路减仓。

所幸是坚守轻仓原则，自4月中旬我们连续公开发表文章以来，我们还是守住了大半的盈利，让我们有机会纠正错误。

在过去几个交易日，我们采取了退让的策略，而对于中长线，我们还是对商品市场不看好，我们不能忽略美国原油、大豆、玉米等品种已经下跌很多的事实，如果外部环境恶化的话，基本金属也会受到拖累。

因此，我们现在择机做空，仍会坚持保守原则。

【市场分析】

虽然我们市场焦点都在金属上，但不能忽略原油的走势，因为原油才是商品市场的舵主。

原油从73美元是上方回落，上周一最低跌破59美元，跌速较快、跌幅较大。

尽管这几天在回升，但我们认为不能摆脱颓势，后市仍然看跌，中长线目标低于50美元。

以下是美国原油主力合约连续的最新走势预测图：

http://wenew.net/charts/futures/us_co_20090721.png

昨天，沪铜开盘一路上涨，曾冲击涨停，我们不得不在43000一线再度砍掉7%的沪铜910合约。今天开始，我们将交易对象调整为911合约。

在上海市场，铝、锌也上涨很多，今天沪锌大有冲击年内新高的可能。

在伦敦市场，伦铜、铝创出年内新高，不过，我们不认为锌、镍等有能力再创新高，这股上涨势头会告一段落，如果多头力量出现分解或松懈，不排除会很快出现较大幅度的调整，我们对7月下旬的行情非常谨慎。

今天沪铜开盘瞬间仍可能出现冲高，有能力再创新高出来，今天冲高后可能会出现较大的获利压力，我们打算避开冲高势头，然后在43700-44300间尝试补回7%的911空头部位。如果明天铜价还涨，我们会砍掉这部分的持仓。

我们预计，7月下旬会产生较大的波动。

昨天，大连豆类都出现上涨，而美国市场没有起色，美豆在场内交易出现回落。

对于豆类的中线，我们仍持看跌的观点，今天可能是一个较好的再度做空的机会，可在尾盘考虑建立空头。

我们现在不打算增加持仓，只考虑继续轻仓持有5%的1001豆油空头部位。

我们还有一些黄金的空头持仓，尽管昨天黄金还有所上涨，但现在仍不打算放弃，但也不增加持仓。

反复观察黄金走势，我们还是认为，黄金会在两、三周内，见到我们的中线目标，即上海12月黄金是195元。

【操作建议】

昨天我们在43000砍掉了7%的沪铜910空头，今天打算在43700-44300间再度尝试做空7%的911沪铜，持仓仍保持15%的空头，今天开始，我们交易对象换成911合约。

继续持有5%的1001豆油空头，和5%的12月黄金空头。

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张东升(WeNew.net)

全球视野，策略投资。

长线是金，把握趋势。