【交易策略】

原油、CBOT与大交所大豆等品种自6月中旬以来下跌，是符合我们预计的，但也让我们变得侥幸。

但，我们明白，仅有上述品种的配合还不够，需要美股、美元以及基本金属的全面配合，这才能确保投资变得顺利。

上周，我们注意力不能集中，低估沪铜多头力量，略感不顺。本周行情比较重要，将决定我们的持仓情况。

【市场分析】

上周五，沪铜窄幅波动，而铝、锌尾盘还有所上涨。伦敦金属仍在上涨，伦铜创出年内次高收盘价，铝创出今年新高价格。

今天上海市场的行情比较重要，我们认为，沪铜若要连续上涨并不容易，年内新高一线仍具有一定的阻力作用，我们观察这一线的市场表现。

我们在上周五开盘在41770增加了5%的910沪铜空头持仓，现在持仓是15%的空头。

现在的局面，让我们必须使用资金管理来处理手中的持仓，不希望近期的损失继续增加，要保住整体的盈利安全。所以，如果今天午后到收盘，沪铜还在继续上涨，我们就砍掉7%的空头部位。

我们对铜、锌等基本金属有一个较低的中线目标价格，但实在不是放松懈怠的理由，同时也要把资金管理放在首要的位置。

上周五，农产品普遍低开后有所走好，豆油回升较多。美国市场也是豆油回升多一些。

农产品中，大豆、豆粕相对豆油开始变弱，这种相对弱势可能会维持数周。

我们预计，今天大连豆类在上午还有偏好表现，而我们更关心上半周的整体表现，再作短线判断。

我们对大豆等农产品未来一个的行情仍然不看好，就是说，经过整理后，后市还有一到两波的下挫形态。

今天我们不考虑交易，仍做轻仓持有5%的豆油空头部位，我们是6月10日开盘开始做空，现在这部分头寸仍有不少的盈利。

上海黄金在上周五横盘一天，再度在尾盘略微走弱一些。美国黄金则在尾盘略微走强一些。

美国8月黄金横盘两天，今天进入第三天。在我们看来，8月合约很难突破941.5美元的高度，上海12月黄金也很难越过206.5-207的区间。

我们对今天黄金表现不看好，可能高开走低，对中线的目标维持不变。

基于黄金上方压力较重，后市并不看好，我们仍坚持轻仓5%的12月空头部位，今天不作交易打算。

以下是上海黄金主力合约连续的最新走势预测图：

http://wenew.net/charts/futures/cn_au_20090720.png

【操作建议】

我们还有15%的沪铜910空头部位，如果今天午后到收盘还在走高，我们就砍掉7%的空头。

继续持有5%的1001豆油空头，和5%的12月黄金空头。

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张东升(WeNew.net)

全球视野，策略投资。

长线是金，把握趋势。