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[转载]laoba1 建立高标准的投资系统(2007-09-28 转多彩)

(2010-10-06 15:51:29)
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分类: 经典股经

laoba1是一位非常理性的价值投资者,他的投资方法(投资系统)非常值得借鉴。

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    现代的优秀企业都毫不例外地拥有完善的管理系统,规范的制度,企业的运作基本由这些系统支持。因为人的行为是非理性的,依靠个人管理的企业不可能获得可持续发展。同样地在投资领域,无论多么优秀的投资者,做出判断时难免受到情绪、环境、他人的影响,只有系统才能保证我们持续获利。
       
       许多投资者投资时很随意,因为某个股评或某条消息甚至只因为持续上涨就草率买入,完全没有选股标准。稍好的有一定的投资策略和选股标准,但由于没有完善明确的系统,没有强化严格执行预设条件的意识,具体操作时常常因为某些内部或外部的因素就随便改变原来的策略、标准,一会巴菲特,一会林奇,一会江恩,结果这些预设条件形同虚设。长期的投资过程中要随时保持理性,最有效的办法就是建立一套明确的高标准的投资系统,而且要书面化,不能随意更改,一切行动严格按照系统标准,才能保持我们永远在正确的方向上前进。
       
       投资系统包括确立投资理念、投资策略,设定选股标准、股票池、估值方式、卖出标准以及对行业的定性分析等。
       
       以下是我的投资系统:
       
       1. 投资理念
       巴菲特式的价值投资
       
       相关文章
       关于巴菲特理论的优化
http://blog.sina.com.cn/s/blog_4c5a73c90100099h.html
       投资心态是价值投资者的核心竞争力http://blog.sina.com.cn/s/blog_4c5a73c90100086g.html
       
       2. 投资策略
       以折价或合理的价格买入超级明星股,长期持有
       
       相关文章
    不被重视的巴菲特理论精华
http://blog.sina.com.cn/s/blog_4c5a73c9010009eh.html
 论阶段性投资与投机本质上的一致性
http://blog.sina.com.cn/s/blog_4c5a73c90100094a.html
       
       3. 选股标准
       选择持续成长的垄断型企业
       
       相关文章
       我的选股标准
http://blog.sina.com.cn/u/4c5a73c901000804
       寻找持续成长垄断型企业
http://blog.sina.com.cn/u/4c5a73c901000806
       超额利润的源泉
http://blog.sina.com.cn/s/blog_4c5a73c9010008bw.html
       论确定性
http://blog.sina.com.cn/s/blog_4c5a73c9010008az.html
       
       4. 股票池
       分为持有股票、备选股票、持续跟踪股票三部分
       
       相关文章
       我的股票池
http://blog.sina.com.cn/u/4c5a73c9010007yt
       
       5. 估值方式
       理论上现金流贴现估值法是最科学、最准确的估值法,但由于实际操作中难度很大。所以选择市盈率和PEG相结合,并根据企业基本面情况进行综合估值。
       
       相关文章
       现金流折现估值法的局限性
http://blog.sina.com.cn/s/blog_4c5a73c9010009xa.html
       关于估值的思考
http://blog.sina.com.cn/s/blog_4c5a73c90100084m.html
       
       6. 卖出标准
       三种情况选择卖出:(1)企业基本面发生重大变化
       (2)发现远比原来标的更优秀的投资标的
       (3)股票被极端高估(除非能有90%以上的把握可以重新在低位买入,否则尽量避免,这种卖出一生中应该只有几次)
       
       相关文章
       关于反方向的安全边际
http://blog.sina.com.cn/s/blog_4c5a73c90100080i.html
       另一种安全边际——基本面
http://blog.sina.com.cn/s/blog_4c5a73c90100082y.html
       
       7. 行业的选择
       基本限于消费品行业,也可以选择其他行业中具有持续成长能力的垄断型企业。
       
       相关文章
       深度解读消费行业
http://blog.sina.com.cn/u/4c5a73c9010007zy
       寻找隐形世界冠军
http://blog.sina.com.cn/s/blog_4c5a73c901000819.html
       高科技陷阱
http://blog.sina.com.cn/u/4c5a73c9010008qd
       对周期性行业的认知
http://blog.sina.com.cn/u/4c5a73c90100088n
       
       8. 企业的分析方法
       
       相关文章
       如何分析股票的基本面
http://blog.sina.com.cn/u/4c5a73c9010008e1
       
       

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