从投资行为上看，股市由前期的滑翔高度下调为攀岩高度，滑翔期不需要太大外力，就能滑的很远。而且对风险相对麻痹，因为你是在滑翔，很享受。而重回攀岩阶段就不一样，虽不处于高空，但你时刻会身体力行，平衡风险。目前股市就是处于3500点的攀岩期，需要的是对资金的保护。而通过这两天似乎机构也在寻找权衡下的突破口，低估值品种浮出水面。钢铁股在今天盘面是大方异彩。昨天也给大家提到了钢铁的股指，蓝筹的承受力。对于今天的钢铁表现，媒体会籍于宝钢并购重组韶钢、广钢；宝钢5月钢期上调。但我觉得主要还是来自于新资金寻找护身索，风险平衡的结果。

   从估值角度出发，3500-3800点区域对应的两市2008年动态市盈率已经趋于合理区间，目前沪深300的动态市盈率已下降到23倍，蓝筹的泡沫被有效降低，机会自然慢慢来临。目前市场信心尚未起稳，也就难以指望大幅反弹，行情往往在犹豫中酝酿，下月应会云开雾散，只是当前重回攀岩阶段，投资者应避免对题材股跟风杀跌，多寻求低估值蓝筹的护身索，静待市场转暖。