上周末，管理层雪中送炭，空降多重利好，比如股票型基金再度开闸、券商融资融券业务将适时试点、中国铁建推迟IPO等政策消息都显示了管理层呵护股市的意图，有效的振奋了市场做多信心。周一，沪深两市在多层次的利好消息刺激下，股市终于否极泰来，上演“超级星期一”，沪指强势上涨351点，创下历史最大上涨点数，一扫近日阴霾。目前来看，市场有进一步反弹的要求，行情是否就此转势？笔者认为2月的解禁高潮等不利因素并没有随反弹而解除，资金以及估值的压力犹存，所以投资者对股指反弹空间仍不可过于乐观。
  
    先从资金方面看，警报并未解除。2月A股市场将面临3560亿的解禁高潮，明天也是中国石油和兴业银行等7家公司限售股解禁的日子，合计流通市值将达1600左右，为2月限售股解禁的最高峰，而曾经引发市场暴跌的中国平安再融资规模也不过1600亿，市场的压力可想而知。再次，从权重股的表现来看，银行股表现较好，民生银行等多家银行股涨停，它们前期受花旗、兴业巨亏影响，市场行为被心理夸大，成为重灾区。目前股价偏离密集成交区较远，因而具备较强反弹动能，但若继续上行至到密集成交区则反弹将受制约。另一方面，股市调整使得A股和H股价差有所缩小，比如中国中铁受益最小价差而涨停，但大部分比价还是相差较远，比如今天上涨8个点的中国石油也由于与H股一倍多的价差而面临颇大的解禁压力。综合来看权重股的反弹空间未必会很大，这也将制约股指的反弹空间。最后，从技术来看，后市仍将惯性反弹，前一波反弹15%，这一波按15%算在4800以上，而缺口也在这个位置附近，中期30、60日线均线都在5000附近也对股指构成压力，不排除股指遇此回落，再次对年线回抽确认。
   
    综合各方面来看，短期股指仍将震荡反弹，但资金压力犹存，后市基金放行速度和额度还有待观察，所以反弹空间并未乐观。我们要放好心态，理性对待反弹。投资路上过分悲观和乐观都要不得的，后市沪指反弹至4800点以上可以考虑逐步降低仓位，对于成长性不佳，没有业绩支撑的品种反弹减持，切莫盲目追涨。而对于具备“高送转”的中小市值品种以及市盈率30倍以下，流通盘适中的二线蓝筹，在调整充分之下后可考虑逢低布局。