在具体投资策略上，我们应该更多关注子行业中龙头上市公司的投资机会。一是在处方药市场中，拥有广阔发展空间的恒瑞医药、天士力等。二是医药流通型企业，有望在初期“医改”中受益，如西南药业、上海医药和一致药业等。三、具有品牌价值的成长型中药企业，如千金药业、紫鑫药业。

上周关注股追踪

600062 双鹤药业  6日收盘 27.7元 当前29.2元 目标32元 止盈位：28元评定：持有
投资要点：公司是医药领域龙头企业，重点发展大输液、心脑血管和内分泌三个领域，在三大领域是当之无愧的细分行业龙头。公司在大输液方面已形成管理优势和规模优势。非玻瓶项目反映了临床用药升级换代的需求，盈利能力较强。根据公告，非玻瓶项目达产后新增销售收入5亿元，净利润8000万元。不考虑资产整合因素，预测公司今年经营性损益约为40100万元。医药中低端市场的启动有利于公司的经营性损益保持30%以上的增长。此外，双鹤药业的主打产品正好应用于治疗高血压和糖尿病，且市场占有率高，国家加强农村合作医疗体系和城市卫生防疫体系的建设将使通用医药市场需求大幅增长，公司具有较高信誉和知名度，核心竞争力强，必将受益于市场需求增长和医疗改革的推进，获得更高的市场份额，发展前景广阔。

002038 双鹭药业  6日收盘43.89元 当前49.6元 目标55元 止盈位：50元评定：持有
投资要点：公司是国内重组蛋白类药物的骨干企业。经过多年发展，产品逐渐形成肝病治疗和保护用药、心脑血管及器官移植领域用药、肿瘤治疗用药和肿瘤辅助用药四条清晰的产品线。公司是研发驱动型企业，丰富的产品储备是企业发展的后备力量。主要生化产品贝科能是公司的独家产品，2005年开始进入十几个省份的医保目录，销售开始放量。2006年价降量盛，年全国销售300万支，2007年预计销量翻两番，2008年销量仍可能维持高速增长。

000028 一致药业 6日收盘17.6元 当前20.8元 目标23元 止盈位：19元评定：持有
投资要点：公司的核心业务是药品分销，半年报显示分销业务占营业收入的的94.7％，毛利的46.4％。06年公司开始进行两广整合，即整合广东、广西两地的资源，搭建四大职能中心（运营管理中心、财务管理中心、人力资源中心、行政管理中心），服务于四大业务板块（分销、连锁、制药、物流），从而实现主要品种的集中采购，统一配送，并利用新的财务系统对财务状况进行监控和管理。两广整合工作目前已基本完成，将在明年初正式运作。我们认为此次变革的效应充分体现后，公司将实现销售渠道的拓展和优化，营运费用的降低以及谈判能力的提高。两广整合若成功运作，无疑将使公司在华南地区的分销实力大大加强。依托大股东国药控股的平台，公司对未来发展的战略布局清晰进取，有望通过两广整合，进一步凸显优势，朝着华南地区医药商业龙头的方向迈进。我们认为，一旦两广整合成功运作，公司未来很有可能复制其模式，进一步拓展业务版图。我们看好两广整合为公司带来的巨大拓展机会，以及大型医药流通企业在药品降价及招标过程中的抗风险能力。预测公司07-09年的EPS分别为0.45元，0.58元和0.75元。给与公司08年35-40倍PE，合理股价应在20.3-23.2元。