大势分析：对于大盘是否中期见底，调整是否到位？当前市场讨论的比较多，观点也各不同。那么判断市场的见底信号就尤其重要了，我们需要考虑多种因素去分析。

空方信号：宏观经济仍保持高位运行态势，要防止经济增长从偏快转向过热，货币政策的主基调将定为“从紧”，今后宏观调控的首要任务是防止经济增长由偏快转为过热、防止价格由结构性上涨演变为明显通货膨胀，可以看出宏观调控力度还将持续。资金面上，目前存款准备金已经提高至13.5％，这将收缩银行业货币，对于整个市场的资金面构成较大压力。一些基金封转开等营销成果也并不理想，加上市场低迷导致部分基民的赎回，资金面压力依然较大。

多方信号：随着新《企业所得税法》于明年1月1日起实施，大部分企业的所得税税收负担将明显下降，上市公司可预期的税后利润和可分配的利润都将进一步提升。同时，人民币升值的步伐也在进一步加快，并且长期升值的趋势仍在延续。在这些大背景都未变的情况下，A股市场的大牛市不可能就此结束。 在此次调整后，按今年动态市盈率计算，沪深300权重股的平均市盈率已经下降到27倍，而明年的动态市盈率已降到21倍。明年A股市盈率为20倍是有业绩支撑的。连续下跌使得投资价值再现。A股开始筑底几乎已经成为基金的共识，但同时也认为筑底将是一个反复的过程，不可能一蹴而就。

    总体而言，中石油和中国神华等股价已经回落到价值中轴，往下的再度杀跌动力也将减缓。随着地产、金融股等龙头品种的逐步回暖，市场人气开始恢复，成交量的放大，也就预示着中期见底信号的发出。大B浪的反弹也就呼之欲出，盘面中蓝筹板块的轮动将会频繁起来。

波动区间：今天早盘跳水下破4800以后，在地产、金融主流板块的反攻下，一举收复了跳空缺口失地。明日沪指4920点是多空攻防的要点，如果有量突破的话，将走出B浪持续反攻之势！波动区间：4800点-5000点。

板块监测： 资金净流入较大的板块：房地产、银行、电器。后市中期热点板块是：银行、地产、有色，医药。相关个股可关注地产：600675中华企业（本轮龙头） 601398工商银行 601318 中国平安 有色金属 000060中金岭南  医药 002038 双鹭药业

操作策略：对于稳健型投资者而言，可适度关注一些潜力板块，一是前期跌幅较深，三季度业绩环比增长较快的公司，这类公司在本轮调整中被严重错杀，当大盘止损后会有不错的表现。比如金融股板块。该板块属于三季度机构重点增仓的板块，对于具有估值优势的银行、证券以及保险等公司依然值得积极关注。激进型的投资者可对于有实质性题材的个股，近期逆势抗跌逼近历史高点的，给于短线关注，这些品种有望成为今后市场的局部热点，但是一旦破位也必须及时止损，仓位仍然控制在5成以下，止损设为10日均线。
                                                                  _李纲