从近期大盘调整过程中可以清晰地看到，尽管有超过八成的股票呈现破位大跌的空头走势，但仍有超过一成的股票逆势上涨。这些股票全部是各大行业中首屈一指的龙头品种，从中国平安、贵州茅台、招商银行到万科A均如此。在大盘如此下跌中能够独善其身，说明在目前中石油等新股扩容、限售股流通、港股直通车等改变过去供求关系的举措中，资金面供给得到一定抑制。同时较高的估值和政策面的变化使得市场操作更趋于谨慎。这时基金一般就采用抱团取暖，把优势资金集中于最优质蓝筹中的方式度过调整期。因为从常理来讲，只要蓝筹业绩仍保持高增长，基金机构不会轻易清空筹码，至少这是它们耐以生存的土壤。这就造成了目前一半是海水一半是火焰的独特景观。

    在资金取暖调仓过程中，金融地产等权重品种成为股指强力反弹的中坚力量。周五提醒大家关注的银行股中浦发、民生等盘中都有所上冲动作，但问及此类品种能持续上涨多久？我觉得应该一分为二来看。从短期而言它们仍具备惯性上冲动能，但5800点以上市场谨慎心理仍然是比较大，后市震荡也难以避免，另外从资金充沛度以及基金取暖策略来看，中长它们仍将波浪式上升趋势。所以根据投资朋友不同风险偏好，做不同的投资策略。近期对于没有基本面支撑的题材股，跌幅都比较大的。有些投资者或有逢低买入的想法，但我觉得在股指期货出来前，“二八现象”都将在股指涨跌中维系。对于即无基本面，又无权重意义的题材股、游资股还将继续回归之路，如果存在大反弹，都是轻套者减磅的机会。而目前抢反弹的风险或许比买入现在拥有较高“市梦率”的大象们的风险还大。对此，我想不如等沪指后期再度确认5300时再做考虑也不迟。