世界股市划分中，不是牛市就是熊市，那种所谓的结构性行情、多头行情或者是中级行情，是我们有些人看不清后市的借口，也是独创。什么是牛市？国外一般把涨幅20%以上的行情就叫做牛市。看看现在的A股，从1849点涨到现在的2365点，涨幅是27.9%，时间是1年3个月，如果还是熊市反弹，那么有超过1年3个月的反弹吗？既然是反弹，那么就还要跌破1849点，最大的空头现在估计也不敢这么说了。

既然从1849点开始的行情是牛市，那么这次牛市的出发点，或者是推动力是什么呢？有人说是沪港通，其实不是，因为去年6月1849点的时候并没有沪港通，沪港通是今年4月10日，李克强总理在博鳌亚洲论坛上提出的。我认为，沪港通是行情的触发点和导火索，而本轮牛市的基础和深层次推动力是国有股要减持。

2006年和2007年的大牛市，大盘从998点涨到6124点，其主要原因大家都知道了，就是汇改和股改激发的推动力。2005年6月，股市998点，2005年7月，国家开始汇改和股改，股改就是“股权分置”改革，当时三分之二的股票是不能流通的，股改就是让这些筹码能出来流通，为了获取这个流通权，就拿出一部分国家股和法人股，无偿送给流通股，大多数是10送3，这就是对价。

股改成功了，国家股和法人股虽然得到了流通权，但是7年过去了，真正出来的筹码却很少，这是因为大盘一直处于熊市，（2008年10月到2008年8月是例外）。国家股和法人股在很低的价格出来，就有贱卖的可能了，国有资产就会流失。而且这段时间，房地产是各级政府财政收入的主要来源，所以，不出来也罢，也不急。

现在情况两样了，房地产已经过了高峰期，各级政府为了维持正常的开支，只有减持自己手里掌握的股票了，低位减持不情愿，所以只能拉高出货，这样，一轮新的牛市行情就这样自然而然地开始了。这才是本轮牛市深层次的推动力。为什么国有股要减持？这是为了让更多的国有企业受到社会股东的监督,只有这样中国企业才能够容易做大做强，在国际才有真正的竞争力。