周五收盘后，证监会召开新闻例会，会上发布了两条消息，一是国债期货9月6日上市交易，二是对光大证券“乌龙指”事件定性为“内幕交易”并处5亿元的罚单。我认为，这两则消息属于长多短空，就是长期看是利多，短线对市场是利空。

但是以上的利好仅仅是理论上的长期利好，很多事情在成熟市场是好的，但是拿到中国来就不一定行得通。1992年12月我国就开放了国债期货交易，很快资金就从股市流向国债期货市场，经常出现日交易量达到400亿元的市况，而同期市场上流通的国债现券不到1050亿元。1995年2月23日，上海万国证券公司违规交易327合约，成为轰动市场的“327国债事件”。1995年5月，证监会通知暂停国债期货交易。

对光大证券“乌龙指”事件的定性和罚单。我认为也是长多短空，长多就不说了，就是规范证券市场。但是短期来看，光大证券被罚5.2亿，约占上半年利润六成，对该公司是很伤元气的。光大上市4年来，在市场圈钱110亿元，如果光大倒下了，倒霉的还是持有光大证券的股东、以及在二级市场买入光大证券的广大散户。其实，在这件震惊中外的事件中，光大只是一个替罪羊，从交易制度、金融衍生工具的设置和交易规范等方面看，其他责任人都撇清了关系。如果不从根子上改革，类似的事件以后还会出现。所以，现在这的处罚只是在做表面文章，平息舆论。