1月25日（周五）大盘全天在10日线和20日线之间缩量盘整，最后收小阴线。全天两市成交1486.6亿元，比上一个交易日的2540亿元大幅萎缩了1053.4亿元，量能萎缩了41.5%。价跌量缩，下跌动能不足。

 

依据沪深交易所L2数据显示，今天上午沪市主力资金净流出40.9亿元、深市净流出40.7亿元。有15个行业板块主力资金是净流入的，汽车制造、有色金属、传媒和水泥板块流入居前，房地产、酒饮料、券商和银行板块流出居前。

 

消息面上，央行公告，央行昨日在公开市场开展了580亿元7天期逆回购操作，中标利率3.35%。点评：央行本周在公开市场净回笼490亿元符合预期。央行已经连续4周在公开市场净回笼资金，而各期SHIBOR基本维持在低位，资金面相当宽裕。在SLO实施之后，银行间资金价格波动将更趋平稳，需求也转向隔夜，央行净回笼资金还存在空间。

 

昨天上午大盘冲高创新高，我们在午评指出：“上午冲高的时候量能放的过大，两市加起来有1439亿元，这样会造成后续能量的跟不上，前期缺口附近市场上行阻力增加，指数大幅的逼空式上涨也带来一些隐患，指数走势已经与一些指标出现背离，一旦向上乏力，很有可能出现的情况就是获利套现盘蜂拥出逃，因此冲高回落实属正常”。昨天下午大盘果然成交量跟不上，出现回落。今天进一步缩量，这是正常的回调。

 

今天午评我们继续指出：“下午很关键，一是收在10日线下方，本轮行情还没有连续2天收在10日线下方的；二是不能破20日线，如果破了，那么明天5日线也会与10日线死叉，这样短期就走坏了”。今天下午没有破20日线，虽然短期调整难言结束，但是可以看出调整的空间和力度都不会大，中期继续看好。

 

从周K线看，本周出现冲高回落态势，收高位小阴线。下周大盘不排除继续调整到年线（2223点）附近。调正是短暂的，春节前后的大盘继续看好，技术上今日大盘仍处于反弹小周期，大盘调整到20日线就属到位，今日在此线附近获支撑继续反弹是合理演变。倒T型一般都是上涨中继性质，操作上投资者短线回调风险是需防的，但中期绝不能盲目看空，而是以高抛低吸等手段跟上热点切换就可以了。后市大盘不会大跌，想指望大盘深跌建仓很难，最多是再进行箱体运行，那样的话长线筹码建仓成本只能越来越高，而短线正是做波段的良机。 

 

继续看好春节前后的大盘。统计显示，年前开始上涨的概率也达到惊人的88%；年后上涨的概率也有82%。所以，每逢春节，不论是年前还是年后，上涨总是大概率事件，超过80%的概率支持上涨。