昨天作了《关于本次调整的空间分析》，认为从1949点上来的中期反弹尚未终结，后市年线将成为第一支撑位。调整有利于行情进一步向上拓展，也有利于热点的切换和调仓换股。事实上，本次行情虽然各类热点相继爆发，但金融和地产功不可没，近期招商银行、民生银行、保利地产等低估值股票涨幅均在20-30%左右。没有他们的冲关斩将，行情不会一路走到2300点关前。但是在调整行情中，还是需要关注绩优成长小盘股。进入2013年，业绩稳定增长、管理层优秀、所处行业具有发展空间的中小板成长股仍具有较好机会。

为什么要关注绩优成长股？因为《有成长性的小盘股是不死鸟》。2010年12月创业板指数（399102）达到1220点高位后，经过近两年的调整，目前创业板指数为734点，较当时高点跌幅达40%，创业板平均市盈率也从2010年12月最高的80倍下跌至目前的30倍。在目前时点上，很多个股估值已经得到的修复。从历史上看，一批优秀的成长股估值均在二三十倍左右，如苏宁电器股价启动前，2005年其市盈率为20倍，小商品城2005年市盈率也为20倍。

在2009、2010年两年上市的中小板、创业板公司由于发行市盈率畸高，一批公司获得了数亿元超募资金，中小公司可借此进行并购。对于目前股价的认可还体现在回购上，前期进行回购的公司主要是宝钢股份、申能股份等蓝筹股，但从2012年12月开始，一批中小公司也公告了回购计划。

股票估值越低，越有安全边际，在反弹市中往往上涨力度就越大。调整就是最好的买入持有阶段。所谓的成长性，关注的因素还包括公司的业务价值包括商业模式、品牌号召力、管理团队、估值、现金流等各个因素。好的商业模式是非常重要的，高成长股往往存在于这些商业模式价值较好的公司中。现金流也是一个重要的因素，但对现金流好坏的判断需看清楚公司处于怎样的发展阶段，通常有一些行业公司在成长期现金流表现可能不会太好，而现金流表现很好时则意味着这些公司有可能过了成长期。因此现金流好坏并没有一个绝对的判断。

尤其强调核心竞争力。具有核心竞争力的公司，不仅在行业景气阶段获得比同业其他公司更高的盈利、更快的增长，即使在行业处于困难阶段，这类公司也具有更好的抗风险能力，而且在行业不好的阶段，它可以趁机兼并收购竞争力差的同行，借此扩大市场份额。因此，危机对于竞争力强的公司，反而是梦寐以求的发展机会。

调整行情中重点关注绩优成长小盘股与《美丽中国有四条主线》并不矛盾，而是相辅相成，因为这四条主线里面的个股就是绩优成长小盘股。