股市操作法则说到底很简单，就是牛市做多，多做多操作；熊市做空，少做甚至休息为好。但是究竟什么是牛市什么是熊市呢？众说纷纭。牛熊的标准有很多，人们一般把年线作为判断牛熊的标准。指数站上年线就是牛市，反之，指数在年线下方运行就是熊市。那么，现在究竟是牛市还是熊市呢？从沪综指看，10月15日站上年线，但是好景不长，仅仅过了一个月，就又跌破年线了。现在，该指数围绕年线上下波动已经有6个交易日了，看得投资者心存疑虑，这究竟是牛市还是熊市啊？
 
    让我们扩大眼界看看其他指数，深市从10月8日率先站上年线后，尽管经历了11月下旬的这波大跌，但是正好遇到年线而不跌了，年线始终是强支撑，至今没跌破过。中小板指数就更清楚了，从今年7月22日站上年线后，就一路不回头，现在离开年线的距离越来越远，看看这样的走势，谁也不会否认中小板指数是牛市吧。所以我们在沪综指还没确认是不是破年线的时候，提出现在是结构性牛市的结论。
 
    为什么是结构性牛市？按照我们的观点，牛市的基础是人民币升值和宽松的流动性这两大基石。现在美国借口我们人民币升值速度慢，加速印钞6,000亿美元，这个更宽松量化的流动性，造成了我们的通货膨胀加剧。所以现在管理层已经把防止热钱涌入、压制通胀提高到保经济增长之前的任务了，一系列的提高资金率和加息举措表示着宽松的流动性已经渐行渐远，牛市的一大基石已经动摇，还好另一大基石—人民币升值的步伐还在进行之中。所以结构性牛市的结论应运而生。
 
    下周展望：打一场年线争夺战！有人说，通胀无牛市。这也不对。与以往不同，这次的通胀是宽松的流动性造成的成本推高型通胀，可以有局部的、结构性的牛市，指数整体的波澜不惊与主题个股的强势与活跃可以并存，结构性机会还会星火闪烁。
 
    管理层已经明确抑制通胀不会以牺牲经济增长和打压股市为代价，在抑制通胀的同时,保持经济平稳健康较快增长是完全可能的。人民日报特约评论员周三撰文称，尽管目前通胀趋势明显，但中国有抑制通胀的雄厚物质基础，抑制通胀对股市是长期利好，市场不应反应过度。
 
    总之，还是大盘股搭台、小盘股唱戏。建议重视成长类个股，把握高送转及抗通胀的医药酒类以及新物联网为代表的新兴产业等的投资性机会，特别是节能环保、新技术、新材料、医药生物等板块。值得注意的是，毕竟流动性收紧了，现在的牛顶多也是小牛，我们在操作上务必注意多关注小市值的个股，等到大盘股启动，我们就抛出。因为市场资金面越收越紧，只有中小盘股才有机会。