股市牛熊交替，潮涨潮落。很多人在里面忙进忙出，到头来却一场空。于是，急吼吼盼大牛股，乱切切找消息股，但是大牛股来了却抱不住，最后留在手里的还是一大把半死不活的熊股，整天折腾还是亏损。股市涨，少亏；股市跌，大亏。
 
    那么，有没有一种投资方法，能够在牛市中比人家赚的多，在熊市里比人家亏的少的呢？有的。大家先来看一张图：

上面这张图，白线是天相转债指数，绿线是上证综指。时间窗口：1999-12-30至2010-10-19。图中所显示的，就是天相转债指数推出十年来，其累计收益率显著超越上证综指，超额收益为124.94%！

为什么转债指数会超越大盘指数呢？这是因为可转债是在一定条件下可以转换成股票的债券，兼具股票的长期增长潜力和债券收益较为安全和稳定的优势，“能攻善守”是它的重大特色。牛市中，可转换债券价格涨幅与标的股价的涨幅基本一致；熊市中，可转换公司债券价格的跌幅则远小于标的股票价格的跌幅。所以转债投资的风险调整后收益率明显优于股票和债券。

今年国内可转债市场发展很快，年初还只有100亿元市场规模，现在已经达到约900亿元了，已公告转债发行预案的上市公司有10余家，如230亿中石化转债在年内发行的话，则可转债市场容量将超过1000亿。除传统可转债之外，目前还有分离交易可转债市值共计约800多亿元。转债市场快速增长，我们也看到一些非常敏感的金融机构抓住了这个机会，可转换债券基金停摆6年后，固定收益一直很不错的富国可转债已经获批。

富国基金在固定收益领域行业富有经验。富国天利债券基金在2005年至2007年获得了高达97.47%的回报，在同类产品中位居榜首。富国天丰基金自成立以来，年化净值增长率超越纯债型基金平均值5.06%；超越中债总财富指数11.25%，2010年上半年收益率8.98％，在全部563只基金产品中排名第一。特别值得一起的是，该基金还是基金行业唯一一只实现了每月分红的基金。而首只分级债基汇利在2010年9月发行首日即发售完毕，且采取的是末日比例配售。
 
    最近股市又开始逐渐火爆，殊不知，机会是跌出来的，风险是涨出来的，其实大盘的上涨也是风险逐渐积累的过程。如果你现在还不能跑赢大盘，那么还不如选择可转换债券基金这类固定收益类型的投资产品。进退自如，笑看大盘风云变幻。