春节长假之前，在关于“持币过年还是持股过年？”的讨论中，最担心莫过于外围股市（主要是美股）的不确定性，因为毕竟道指已经从1月19日的10729点跌到2月5日的9835点了，有破位做中期头部之忧。

 

那么，在我们春节休市的一周5个交易日里，美股究竟走势如何呢？周一美股因华盛顿纪念日休市，实际交易了4天。美股周二到周四连续三个交易日走高，到周四创下1月20日以来最高收盘值。

 

就在美股周二到周四“三连阳”后，发生了一件大事：周四美国股市收盘后三十分钟，美联储宣布上调贴现率0.25个百分点，至0.75%。该举措要早于多数分析师的预期。尽管美联储在会后公告中试图说服人们此举不会导致总体货币政策的变化，但似乎并未得到认可。市场担心各国央行已开始着手共同解除刺激措施，受此影响，美元走高，全球股市普遍下跌，亚太股市周五全线收低。港股再度跌破重要心理关口20,000点，恒指的一周跌幅是1.85%。

 

但是，昨天（周五）晚间开盘的美股，只是在开盘后的半小时内稍微往下沉了一下，马上又拉了起来。由于投资者对经济经济复苏前景乐观，波音公司(Boeing)等工业类股飙升，最后道指收于10402.35点，4个交易日连涨4天，道指比上周上涨了305点，涨幅是3.02%。

 

在世界经济一体化的趋势下，世界上经济实力最强的美股与发展速度最快的A股的关联度也是越来越强了。在2007年大牛市行情中，道指于该年10月11日先到达历史最高点14198点后，紧接着A股也在5天后也到达了历史最高点6124点。金融危机后，A股于2008年10月底跌到1664点率先触底。2个月后，美股道指也跌到了6470点。从那时起，两市就开始了漫长的上升之路。

 

去年8月，率先触底的A股又率先反弹到3478点，而道指的反弹一直持续到今年1月的10729点。A股再次率先回落，今年1月底跌破3000点，在春节前艰难重返3000点。而道指也于2月初破万点大关，在我们休市的四个交易日里，道指也重新站上了一万点。

 

还有2天，虎年交易就要开始了。在我们休市的这段时间中，对股市而言有2个大利空，就是继中国央行春节前最后一个交易日结束后宣布上调存款准备金率0.5个百分点之后，2月18日，美联储突然宣布提高贴现率25个基点，中美两国央行相继联手退出宽松货币政策。尽管两国央行都表态宽松货币政策并没有改变，但全球投资者早已嗅到了2010年趋势的转变，全球流动性收缩已经到来。

 

尽管如此，我们还是认为，对于A股来说，从2008年10月底1664点开始的反弹还在继续，这波反弹到去年8月4日的3478点仅仅是第一浪，而从3478点开始的调整，也基本在年线位置到位了，因此2月初我们就指出《年线是本次调整的底线》。

 

具体到节后是否“开门红”，参考美股的走势，我们认为“开门红”的概率还是很高。我们在节前搞过一个《春节前还有没有“红包”行情？》投票，有1150人参与，有56%的人肯定认为“没有”。我们当时就说：历史数据证明，当市场一片恐慌之时，市场往往会走出与大多数人相反的行情。因此结论就是：红包肯定是有的，只是红包大小的问题。做的好的话，也许您在春节期间的开销，红包都给您报销了。