上周大盘在新股扩容速度明显加大的情况下，指数缩量调整。但是我们看到，在每次大盘即将破位的时候，总有一股神秘的力量出来护盘。这个护盘力量表现在：大象轮番跳舞。权重股发力均匀，张弛有度。

前周五主力启动金融板块，银行、保险和证券三驾马车齐舞。但是周末汇金的一则“银行资本充足率应市场化解决”消息，使得银行股集体哑火。上周一，主力另起炉灶，在大盘即将破位的时候，启动房地产板块。但是正好碰上中央经济工作会议对房地产的最新政策，此次新政策将个人住房转让营业税征免时限由2年恢复到5年，此举意味着普通住房要购买满5年之后，才能享受到免征营业税的优惠，无疑将使得短线的交易成本更大，从而抑制投机性购房。新政策主要针对二手房，但这种影响肯定会波及整个房地产市场，短期内房产交易量和交易价格可能出现回调，短期看对房地产是利空，房地产板块刚刚启动又偃旗息鼓。

上周主力还多次启动石化双雄和水泥板块护盘，周末银行股又异军突起。 蓝筹股的表演体现了该板块自身的优质和长期以来被压抑的上行动力。大象轮番跳舞虽未出现连续大幅拉伸的走势，说明了近期权重板块对股指影响逐步加大之余，也说明了其余板块的不作为和不配合，市场出现此起彼伏的“跷跷板”效应。

我们认为：大象轮番跳舞，维稳迹象明显。新股节奏快对于大盘的压力也是暂时的资金面压力，而且新股不可能一直如此密集发行的。下周创业板发行完毕，短期就是一个新股发行节奏减缓的时机了。等待新股密集发行期过去，下周的下半周大盘将出现突破，这是因为，中央工作会议圆满结束，稳定仍然是大势所趋，经济数据的持续向好，对股市的中长期走势来说有明显的提振作用。

板块方面，下周我们看好包括汽车和家电在内的大消费概念和钢铁板块。宝钢在10日公布的2010年1月价格政策中，将包括冷轧、热轧在内的主流产品出厂价全线上调，其中最高涨幅达600元/每吨。此次调价基本涉及公司的全部碳钢品种，并且是自03年以来同月调价幅度最大的一次。所有品种中，冷轧的上调幅度最大，超过10%。此次全面大幅调价从一个角度反映出四季度钢材产品的生产与销售呈现淡季不淡的特征，钢铁行业投资预期将进一步改善。钢铁这只大象还没起舞，也许下周就轮到它了。

(原文刊登于《理财1周》，有删节)