10月18日，五粮液（000858）公布了它09年三季度报表。亮丽业绩直接带动了19日开盘以来的上涨，纵观酒类板块其他主力股不尽人意，可以说的是五粮液借助三季报契机拉动了今天的白酒板块，这个意义上看来，这是一份“一字千金”的报表。

我们从投资的角度简单、分析下这份报表，报表中我们看出该公司在主营业务和盈利方面都保持了稳健和高速的成长，为两市为数不多的绩优蓝筹公司之一。

季报显示，今年前三季度它的总资产增加了40.14%，主要原因是公司收购酒类相关资产引起存货及固定资产大幅度增长。营业收入比上年同期增长了22.06%，当季增长了35.7%。每股收益为0.606元，同比增加44.63%、环比翻倍，增加了101%。按照它上周五的收盘价21.45元计算，它的最新动态市盈率26.5倍。作为一家总股本为37.9亿股的稳健高速成长的蓝筹股来说，股价还有很大的上升空间。

Wind数据显示，截至2009年6月30日，基金购买五粮液股票的有106家之多，而投资公司参与购买的则更是数不胜数。其中包括上投摩根、南方基金、易方达基金等公司。三季度报表显示，前十大股东中，除了宜宾国资公司和天策投资公司外，其余八家还是基金公司，很多基金公司还是继续维持：“买入”评级。

笔者曾经在07年年初买过五粮液这个股票，持有9个月后，股价从15元涨到45元，获利200%，这固然有当时大牛市的背景，但是公司本身的业绩高速成长给投资者带来的回报也是有目共睹的。

五粮液前几天发布公告称：现在的酒产量超过8千吨，已经完成了往年全年一级原酒的产能，接下来3个月还将生产，满足秋冬白酒旺季的需求，预计全年可实现1万吨五粮液原酒产量，年收入实现100亿指日可待。在高端白酒产能上达到25%的增长，这是一个前所未有的跨越。

五粮液今年有一个举动引人注目，就是痛下狠手斩断关联交易。多年以来，普什集团为五粮液提供瓶盖、商标等大量相关产品。市场人士指责五粮液有向五粮液集团输送利益之嫌。在众多机构投资者的反对下，今年5月，被诟病多年的五粮液关联交易已基本解决：五粮液关于以公司自有资金购买酒类相关资产和关于与普什集团、环球集团以及普什模具签订《附生效条件的资产购买协议》，迈开了全面解决关联交易的步伐。受此影响，五粮液股价当时即出现大幅上涨。

五粮液是中国白酒行业的龙头企业，在市场上一举一动都影响白酒行业的方向，这是它的市场地位。在国民经济高速发展的大环境下奢侈品消费以高于社会平均消费的速度增加，所以我认为将五粮液定义为奢侈品消费股，显然比白酒公司更为合适。

五粮液最近被负面消息搞得沸沸扬扬，目前正在积极依法配合证监会调查组做好调查工作。但是，从它的靓丽季报看，该公司还不失为一个绩优公司的本质。公司目前生产经营情况趋势良好，预计全年业绩增长在50%以上。衷心希望五粮液能够处理好善后事宜，重新树立“国酒”在人们心中的形象。

最后要补充的是，该文仅是看了三季报后，对五粮液这家公司的发表的一点感想，而并不是推荐这个股票。但是，从操作角度讲，如果证监会公布调查结果引起股价大幅度波动的时候，也许是介入的良机。

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