明天，A股市场就将拉开四季度交易的帷幕。那么，四季度影响A股市场的主要因素有哪些呢？大卫认为，四季度影响A股市场的主要因素有四条，必须引起我们的高度关注。

    首先，我们还是要关注政策面。由于最崇尚自由市场的美国也已经开始了史上最大的救市，所以国内反对救市的声音也基本销声匿迹了。实际上，我们的管理层早在指数破3000点后就出手救市了，尽管没有成功。但是，在指数破2000点后，管理层的政策“组合拳”出手，力度更大。四季度我们要关注的是，后续的政策是否跟上，包括大小非问题的解决、平准基金和融资融券的推出等等。当然，这些都是针对股市的政策，我们还必须关注宏观面的政策走向。

    宏观面的政策走向包括财政政策和货币政策能否进一步松动。节前央行宣布降低银行准备金率，是货币政策松动的一个迹象，但是能否大规模的松动？这是一个两难的问题。CPI的连续回落，为货币政策松动创造了条件，但是能不能稳定CPI数据，是一件“慎之又慎”的事情。所以央行宣布降低银行准备金率只是针对中小银行而不包括六大银行，而六大银行的准备金是占市场的80%左右。而且央行在9月份的倒数第二周通过公开市场又回笼了资金1680亿，是最近27周的最大回笼数据。这个做法具有对冲流动性的性质，说明了央行在货币政策松动方面两难的做法。还有，贷款利息的下降对急需资金的中小企业来说并没有带来很大的好处，因为现在的企业最大的问题是贷不到款，而不会在乎什么贷款利息。

    四季度影响A股市场的主要因素还有就是海外市场的如何演绎。海外市场现在与我们A股市场的走势息息相关。美国通过大规模救市方案说明了什么？说明了美国的金融风暴余波未尽。格林斯潘说，这次美国的金融风暴是“百年一遇”，那么，是否会演变成1929年的经济大萧条？七千多亿美元的注资，是否会引起美元贬值？从而影响全球大宗商品的再次大幅度上涨呢？特别是美国的股市是否能止跌回升？对A股市场有很大的影响。这也是大卫《长假冷眼看美股》的原因之一。

    第三，国内上市公司的基本面是否有好转，对A股市场的影响也很大。 市场估值的提高是真正的利好 ，上市公司的基本面是股市发展的基石，脱离了上市公司的基本面，股市的发展只能是空中楼阁。现在，由于众所周之的原因，3季度上市公司的业绩增速下滑已经是不争的事实了，我们要看4季度上市公司能否重振雄风？而上市公司的业绩增加又与宏观面的政策走向包括财政政策和货币政策能否进一步松动密切相关。

    第四，投资者的信心是否会有好转？资本市场说到底，就是一个信心市场。A股市场从去年十月中旬的6124点下跌以来，已经跌去了70.6%，投资者信心严重受挫。现在管理层的政策“组合拳”出手，只是帮助投资者恢复信心的第一步，雄关漫道真如铁，投资者信心的恢复是一个漫长的过程，而且必须要有赚钱效应的刺激。

    大卫认为，以上因素会影响四季度A股市场的走势，我们特别要关注的是：中共十七届三中全会于10月9日至12日在北京召开，这次会议将制定我们国家政治经济改革的总纲领，必将引起全世界的瞩目。