当股指再度逼近5500点关口的时候，热情与谨慎都在市场中蔓延开来。从市场的表现来看，大涨小回、强者恒强依然是当前的盘面特点，而这些也是牛市中股市的一种表现。近几个交易日，在钢铁、石化等板块的轮番带动下，市场中的大多数个股基本完成了短期的调整，因此，尽管目前阶段场内的观望气氛较浓，但只要领军板块的作多效应存在，市场就将维持高位的震荡盘升格局，有效的市场中依然存在着极大的投资机会。
    目前的市场中多数人总是在谈及“估值泡沫”的问题，并且似乎将此看作市场的主要风险，我却认为，存在即是合理。既然作为本轮牛市基础的人民币升值和美国乃至世界范围内的经济成长这两个条件是既定的，则未来的趋势依然是震荡上行，踏空的风险依然大于作空；既然“估值泡沫”存在的前提是既定的，我们现阶段所能作的就是在这个前提下理顺最清晰的投资思路，并配置最合理的投资组合。那么在选股方面，在近期涨幅较小的潜力板块中，哪些个股是应该重点把握的品种呢？我认为以下两类个股目前存在较大机会。
    一是央企的资产注入和整体上市题材，这也是我们反复提及的投资重点。在当前估值普遍偏高的情况下，我们认为整体上市、资产注入、重组并购等题材有望凭借价值重估的再思考重新成为市场关注的重心，而这一主题在央企市值考核、股权分置改革顺利解决、鼓励上市公司股权激励、放开外资并购限制等一系列政策的变动下显得更合时宜。
    相对于上市公司内生性的增长而言，资产注入、重组等方式由于可以迅速增加上市公司的质地和价值，必然被市场所广泛关注，而他们也往往带来暴利的机会，而央企由于自身拥有的垄断性竞争优势，更加放大了市场的预期。目前，无论从政策的扶持力度还是实际的操作进程来看，央企的整体上市都已出现加速迹象，央企的整体上市的成功不仅符合资产证券化的发展趋势，更在股价上形成了巨大的感官冲击。可以预见，在未来一段时间内，央企的重组并购及整体上市等题材必然会被市场充分挖掘，而此举多数也将大大提升上市公司的业绩和发展潜力，这一主题有望成为贯穿本轮牛市的永恒话题。
    尽管如此，央企整合的投资机会由于涉及个股庞杂、行业广泛及时间性不确定而不好把握，在此，我们将央企整合的思路归结为整体上市、资产注入和重组合并等几条主线。首先，实力型企业的整体上市的投资机会最大，将不仅扩大上市公司规模与实力，提高了企业的盈利能力，更使上市公司长远利益格局发生深刻变化。与此同时，由于大市值个股的盈利能力增强，带来资本市场新蓝筹时代的效应已有所体现，此类个股的投资回报必然丰厚，此类个股可关注长江电力、五矿发展、国电电力、中核科技、上海普天等。其次，针对资产注入型个股的投资中，则最好对注入资产自身的盈利能力和成长性做出评估，对个别盈利能力偏弱的资产也应保持警惕，毕竟单纯的题材炒作在当前的市场环境下是不能持久的。相关个股可关注中色股份、中国嘉陵、中卫国脉、中成股份、ST黄海、ST中房等。此外，对重组合并型投资品种的选择中，我认为应主要偏重于行业龙头企业，从“漂亮50”等经验来看，此类企业最能分享经济发展的成果，也会通过不断地吸收兼并发展壮大，具备极佳的长线投资机会，如一汽轿车等。
    二是券商上市的相关受益类个股。目前看来，东北证券借壳锦州六陆的成功让市场见识了巨大的财富效应，而其它的类似个股的投资机会也值得把握。从借壳上市角度看，国元证券借壳北京化二、广发证券借壳延边公路、长江证券借壳石炼化等都会在未来形成对参股上述券商的上市公司股价的极大刺激，而一些有希望IPO的券商如招商证券等，参股其中的上市公司也有望成为资金流向的聚积地。从二级市场的表现来看，此类个股的上涨往往异常犀利，且带有非常明显的联动效应，而近期辽宁成大及皖维高新等个股的持续活跃就正在表现出一种整个板块趋于活跃的态势，相关个股不妨积极关注。