截止本月下旬，65家基金公司旗下的323只基金的二季度报告已经悉数亮相。整体看，基金整体的乐观情绪仍反映到二季度报表中，二季度基金资产总值达到1.19万亿元，约占同期A股市值的23%，较一季度增长了65.25%，基金在市场中的话语权并未动摇。在经历了5.30和6月下旬的调整，基金仓位依然保持了整体的净增长，显示出以基金为代表的机构投资者对未来行情的乐观预期。从基金持股中预见投资的思路历来是市场研究的重点，那么，基金二季报的亮相反映出什么样的投资亮点呢？

首先，与人民币升值和经济增长景气度提升的相关板块获得了基金青睐

在经济快速增长和人民币升值的背景下，金融、地产、资源、装备制造、运输等板块明显受到了基金的青睐，在二季度报表中，房地产、机械设备、采掘业是基金重点增持的前三大板块，市值增长较一季度分别为134%、90%和155%，而房地产中的万科A、华侨城A、中华企业以及以西山煤电、潞安环能、神火股份等煤炭股为代表的采掘类行业个股也被大幅增持，成为基金二季度重点增仓的品种。此外，处于上升期中的运输行业也受到了基金的关注。如上海机场、南方航空、白云机场、上海航空、中海发展等。

其次，行业龙头是基金增仓的重点

行业龙头企业作为在各自行业的领军品种，由于自身在技术、资金及发展等方面的优势而吸引了基金的重点关注。以钢铁业为例，尽管出于政策方面调控的影响，基金对于钢铁行业存在较大的分歧，但宝钢仍是基金增仓的重点品种。而根据WIND资讯的统计，在基金持股最集中的前十大重仓股中，招商银行、万科和中国平安获得了基金格外的青睐，在二季度内的增持规模分别达到5.2亿股，6.5亿股和2.8亿股，增持股市值合计超过500亿元，上述个股也是各自行业的龙头品种。

透过基金的报表，我们看到，从本质上看，基金增仓的重点在于业绩地超预期增长。尤其是进入7月以来，证券、银行、地产股的逆市上扬的行情就很说明问题。中信证券、工商银行、兴业银行及万科A、招商地产、金地集团等公司纷纷公告中期业绩预增，这种超强的盈利能力显然得到了基金的有效挖掘和确认。既然我们已经将成长性定义为基金等机构投资者的选股目标，那么，在通过核心资产的报团取暖而躲过寒风之后，我们认为，基金等机构投资者也会将目光重新转向那些曾被错杀的超跌成长股，而其中符合行业景气度提升及人民币升值主题等参考标准的个股更值得关注。在贯穿下半年的行情中，那些明确稳定增长的公司无疑具备长期的投资价值，而那些具备实质性重组及资产注入预期的超跌个股也同样值得关注。如津滨发展、三友化工、风神股份、沙河股份、中宝股份、古越龙山等。