当市场进入疯熊时离市场越近，看着股价呈现自由落体式的不断下跌，越有想卖出股票的冲动。这与市场进入疯牛时，明知道风险已经极大，但是看着股价不断上涨还是无法控制自己想买股票的冲动。这就是投资者在市场中恐惧与贪婪的本性。

所以，巴非特说：距离市场越近越影响我们对市场正确的判断。

今年市场呈现了大幅的下跌，牛市中的大喊价值投资的朋友现在对价值投资彻底的失望，更多的是对将来要进行趋势投资的渴望。

价值投资的坚守者也开始动摇，认为中国证券市场的体制及上市公司不具备价值投资。站在上证指数2200点的今天，投资者看到的更多的是接近50只个股的股价已经跌破2005年998点的低点。在大小非问题还没有得到更本性的解决，在美国次贷风波还没有彻底结束，在国家货币政策还没有放宽，在通货膨胀是否会进一步反弹等一系列的客观因素都存在的环境下，投资者对未来中国证券市场充满了危机意识。

什么是危机？危机就是危险中所存在的机遇。悲观者将危机看为挑战，而乐观者将危机看为机遇。越在在市场充满危机的时候越是为将来创造下一批富豪创造环境。

在牛市中投资者对万科流通股中个人大股东刘元生大量持有万科股票坚持价值投资所获得的亿万财富羡慕不已，但是，所有人都没有在熊市再关心和思考这个问题。今天我特意看了万科2008年的中报，刘元生在这轮万科大跌的过程中不仅没有卖出而且还进行了增仓！这与市场中许多波段高手，短线神枪手的思维判断及操作呈现截然相反。虽然万科股价今年进行了腰斩，但是坚持了20年价值投资的刘元生的获利仍有220倍，这就是复利的力量。

在中国证券市场开户人数暴增，投资者情绪高涨市场平均市盈率处于历史高位的时候巴非特却选择了卖出中石油，而当熊市中所有的“客观熊素”都还没有彻底消除的时候，巴非特又公开表示要投资5亿美元再次购买中国的股票。

要有不一样的结果就要有不一样的付出。要投资成功就要学习投资者的投资哲学及投资习惯。

看到市场后的证券市场，我每天早晚刷牙都要用的云南白药牙膏，我钱包中招商银行的白金卡，我住的小区旁边的保利香摈花园，晚上看着电视CCTV2：国务院国资委2008国有企业典型宣传活动中的：潍柴动力。等这些优秀的上市公司,即使市场再跌一半跌到1000点,这些股票仍具有投资价值,因为五到十年后他们的公司必将成功,股价必将是数倍上涨。优秀的企业加上优秀的管理团队将决定他们必将如此。

其实未来中国证券市场并不缺少像美国通用电器，可口可乐，华盛顿邮报一样优秀的上市公司，只是缺少像巴非特一样可以坚持价值投资几十年，持有一两只股票数十年的投资者。

古老的格言告诉我们“一盎司的实践胜过一吨的理论。”风物长宜放眼量，只有在熊市中展望未来，并坚持价值投资的人在未来才能取得非凡的投资成绩。

破茧成蝶的过程固然痛苦，但是痛苦只后才能飞翔。

分娩生育的过程固然痛苦，但是痛苦只后才能创造新的生命。

       在当前市场恐慌的时候我们对未来的投资充满信心并坚持用价值投资耐心持有的操作去实践！只有完整的经历痛苦的熊市才能在未来牛市中取得更大更多的成功。