大家早上好！

    从现在的宏观经济形势来看，我们要考虑市场信息与博弈的关系。最近从整个宏观环境来看，都有回暖的迹象，比如持续宽松的货币和财政政策，再比如就业的改善，还有对不良产能的结构调整等等，总体似乎都处于逐步改善之中。如此，股市也处于上涨之中。但是我们通过对市场的观察，就股市而言，应该说市场的走势已经或正在不断反映这些利多因素。考虑到时间已经到了年中，从各个层面都需要对市场有一个评估，如果累积的利润空间比较大，从博弈角度而言，投资者也许更多地会考虑的是兑现利润。所以从这个角度来说，我们需要考虑的是市场兑现利润的压力，特别是从价值投资角度而言，已经难以找到被低估的市场机会的时候。

    这是从宏观和股市方面的考虑。

    对于油脂油料市场来说，我们前一段给它的定性从原来一边倒的行情转变到多空交织阶段。时间我们看到这个月下旬。我们把它分为近期合约和远期合约两种不同的基本面。

    到6月30日的美国种植面积报告出台为止，面积天气行情将告一段落。从6月30日到9、10月份是单产天气行情。6月30日之前，市场需要消化面积因素，Informa机构上周五公布的面积预估报告显示，2009年美豆种植面积预计为7886.9万英亩，远高于美农业部3月报告的7600万英亩和去年的7570万英亩。这个面积对市场还是比较利空的。从天气情况以及前期玉米的种植情况来看，这个数据有其可信之处，只是具体数据还须最终和美农业部数据相对照。因此，本周我们对市场的预期应该是利空释放阶段，下周二USDA才公布最终的面积报告。

    后期市场将进入季节性震荡，在这里大家需要了解时间和空间的关系。从多空博弈角度来分析，多空双方始终是处于一种动态均衡状态之中的，相互的攻防转换也是不断变化的。在面积没有确定之前，空头处于进攻状态，而多头更多的是防守反击，而防守反击可从两个方面来理解，防守是长线上的筹码安排和控制，反击是短线上的日内灵活交易，这我们在QQ上都会有短线提示，可参考运作。但一定要区分长短线的关系，长就是长，短就是短，要用严格的纪律性来约束他们的关系，不能混淆。切记！

    所以，在6月30日前我们在趋势交易上倾向于保守的策略。尽管我们认为在利空充分释放之后，下半年市场还会维持涨势，但所谓：用兵之道，一张一弛。顺应市场，不拘泥，不强求，才能在动荡的市场中找到一份平衡。

    今天就谈到这里，谢谢大家。