随着新股停发，无风险投资机会越来越少，但股指期货的出现，给大家提供了新的无风险投资利器。

方法：股指期货空单+现货多单

1）选择ETF基金+当月股指期货空单

以2013年2月7日计算，当月合约升水20点，现货是2759.8，IF1302期货是2779.8，2月期货2月22日交割（第三周的周五），总套利空间0.72%，按照股指期货按20%现货保证金计算，资金套利空间=0.72%/1.2 = 0.6%,时间是6个交易日，算年化收益，是15.7%。

但是，由于当月期货变化较大，类似今天这么大的套利空间不常出现，所以无法长期获得15.7%的年化收益。

2）选择ETF基金+远期股指期货空单

以2013年2月7日计算，IF1309合约升水93.6点，现货是2759.8，IF1309期货是2853.4，9月期货9月20日交割（第三周的周五），套利空间3.39%.但由于沪深300成份股分红，指数自然回落，按沪深300分红率2.X%计算，预估分红导致沪深300指数回落50点，则总套利空间5.2%，按照股指期货按20%现货保证金计算，资金套利空间=5.2%/1.2 = 4.34%,时间大约7个半月，算年化收益，是7%。

3）选择封闭基金+远期股指期货空单

封闭基金相对现货折价，按2014年到期的基金计算，年化折价率大约是6.5%，使用IF1309做对冲，总的收益率大约 = 6.5%（封基折价） + 7%（股期升水）=13.5%

收益率还是很丰厚的。

注：目前收益情况（封闭基金+股指空单）

1月25日至2月8日，收益率0.8% 

1月25日至3月8日，收益率1.28%  年化13.1%