中国人民银行授权中国外汇交易中心15日9时30分公布的人民币汇率中间价1美元对人民币7．9982元，这是自2005年7月21日人民币汇率机制改革以来，人民币对美元汇率中间价首度“破8”。而在过去的近10个月里，人民币汇率在有升有贬的双向波动中累计升幅已超过3．36％。

　　自2005年7月21日起，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币汇率不再盯住单一美元，形成更富弹性的人民币汇率机制。“破8”这层窗户纸终于捅破了，新的汇率制度和人民币升值对于老百姓手中的美元有什么样的影响呢？

　　人民币还将继续升值

　　各国货币之间可以按照可购买力平价（PPP ，PURCHASING POWER PARITY）进行比较它们之间的实际价值，真正实现按照可购买力（PPP）来表现自己的自身价值。有研究表明，考虑到各国的物价水平，尤其是我国劳动力的低成本，按照PPP的测算方法，美元兑人民币应该处于1 ：4 到 1：5 之间比较合理，这个区间也是人民币升值过程中的最终合理价位。 　　

　　由于美国“双赤字”和“反恐”等地缘政治因素，以及国际原材料价格和黄金价格的走强，美元的对主要非美系货币（欧元，日元，澳元等）在过去 3 年持续贬值，部分币种贬值幅度高达 30 %。这也造成了人民币对非美系货币的整体升值压力。

　　我国国际收支平衡表下面的经常性项目和资本项目都实现了长期的盈余。截至2006年2月底，我国外汇储备规模为8537亿美元，已经超过日本，雄居世界榜首。汇率政策调整后，尽管在一定程度上缓解了人民币升值的压力，但美国鼓吹人民币升值的压力还在继续，而且过去外逃的资金也有回流的迹象，甚至有国际游资“潜渡”中国，人民币面临继续升值的多头压力。

　　从消费方面来看

　　人民币的升值使我国进口产品价格相对降低，对于喜欢直接购买进口商品的人来说是一个好消息，但是影响不会有太大。原因有三点：一、现在消费品市场中进口商品主要集中在奢侈品，比如说高档轿车，手表，珠宝等，普通消费品我国都能生产；二、厂商和零售店会有自己的价格政策，奢侈品的客户群已经固定化，所以价格波动不会太大；三、人民银行新的、有管理的浮动外汇制度是一个稳健、缓慢、逐步上升的政策，人民币调高的空间非常有限，影响不大。

　　从金融资产来看

　　从老百姓金融资产的结构来看，应做出适当的调整。我国民间的外汇储蓄已有 1000 亿美元，主要集中在北京、上海、广州等大城市。考虑到人民币逐步进入到升值的阶段，建议持有美元的家庭抛售手中的美元，换成人民币，投入到以人民币计价的储蓄、人民币理财产品、基金和信托产品中去。这样做的原因主要是以人民币计价的理财产品可选性更多，而且在未来 3 到 5 年里，人民币还将有持续的升值空间。但是，如果家庭持有美元是用于教育投资(如留学费)，结汇就没有很大的必要，因为对于外汇的使用者来讲无所谓贬值。 　　

　　基于以上分析，建议家庭理财中外汇金融资产配置注意以下几点： 　　

　　• 继续调整手中外汇资产的分配比率，不要把所有的外币存款都压到一种外币上。人民币升值是相对于美元的，可以通过以美元兑换成欧元、日元等方式实现。　　

　　• 对于外汇占金融资产较多的家庭而言，继续适当减持手中的外币比例，换成升值潜力高的货币，比如说人民币。 　　

　　• 可以考虑把手中非美系货币换成人民币，进行人民币资产的投资。在新的汇率机制下，人民币对非美系货币的升值压力大于美元。

　　外汇投资

　　从外汇投资的角度来看，对于有外汇投资经验和外汇投资兴趣的人来说，人民币的升值可以刺激非美系货币，尤其是亚洲的货币。这也可以理解为投资者对人民币和美元“脱离 ” 挂钩的一种解读。因为主要的货币都是以全球第一大货币的美元作为主要的比率关系，所以从外汇投资的相关性原则来说，人民币和非美系货币的关联性会越来越强，尤其是亚洲地区的货币。未来人民币的浮动会加强与这些非美系货币的浮动的关系。举例说明，日元如果对美元升值，人民币也会收到相应的升值影响。

　　理财产品

　　理财产品目前主要分为固定收益类产品和挂钩收益类产品。　　

　　购买固定收益的外汇理财产品就如同将美元存入银行一样，基本上不用承担风险。随着美联储连续加息，美元理财产品的收益也是水涨船高。但需要注意的是，购买这类外汇理财产品要谨慎选择购买期限，如果预计加息周期还没有结束，应选择短期理财产品；如果处于降息周期的开始，则应选择中长期理财产品。　　

　　通过挂钩国际间汇率、利率、黄金价格以及各种国际市场指数来获得收益的理财产品，挂钩的市场表现不一，不能确定固定的回报，有时可能会获得上不封顶的收益，但是也会因国际市场表现不佳而受到损失。一般情况下收益越高，获得的可能性越小。在发行的时候银行往往只强调“最高收益率”，但这并不能代表投资者所能获得的真实收益率。根据华夏银行的统计， 70%左右的人拿不到结构性理财产品预期的最高收益。所以，一定要细读条款以后再决定是否购买。

　　长远预测　　

　　最后，从长远来看，对中国老百姓的全球投资做理性的展望。要使中国老百姓像海外成熟市场的投资者那样，除了投资本国的金融产品，还可以投资到海外市场，这一天的到来需要三个前提条件：

　　1 、人民币可以自由兑换；

　　2 、中国政府对居民的外汇改制进一步放宽；

　　3 、海外市场向我国公民开放；　　

　　从海外投资的经验来看，当中国居民持有本国货币投资到海外市场的时候，也需要换成当地的货币，这样就产生了由于汇换带来的汇差盈余和损失。当人民币走强时，利于投资，反之弱势的人民币投入到海外市场，在投资周期结束的时候，汇回本国有可能产生本金上的损失。 　　

　　总之，人民币作为全球有影响力的主要货币之一，伴随着中国财富在全球财富比例的提高，在国际资本市场和商品市场中发挥着越来越重要的作用。人民币“破8”和实行有管理的浮动汇率制度将会越来越影响到中国千千万万的普通家庭的消费，资产配置，外汇投资和国际投资。