今天谈谈近期行情的特征及细节，预判一下下半年的主要模式及风格概率。从最近2个月的行情走势看，机游混合的趋势主题投资是主流投资模式，价值投资及游资连板完全被资金抛弃，而且主题投资强势阶段，价值投资和游资连板呈现出极大的亏钱效益。最近一周主题投资由于短期涨幅太大，导致高位分歧加剧，昨日及今日出现整体调整迹象，那如果主题投资开始做调整，资金是否会去做其它两种模式的标的呢？

沿着这个思路去分析下概率，第一这轮行情最主要的逻辑是基于业绩的成长性及估值，从而走出了锂电池、半导体、光伏等大牛板块，这些截止今日其背后的驱动逻辑仍然有效，只因短期涨幅太大，导致估值透支严重，所以有调整需求。第二如果是业绩成长逻辑是主线，那给予价值板块发挥的空间就有限，毕竟成长性较低，估值也没有低估。第三如果热点主题投资休息，价值板块又无能力吸引到足够的资金，那资金必定会选择其它突破口，从风格看除了价值投资和主题投资外，就只剩下游资连板了，今天华菱线缆断板，明天能否反包是决定这个短线周期是否结束的一个标准。

综合考虑几个方面，第一指数没有大跌基础，上证很难大跌，这就能拖住一批做空动力，那指数大概率就是振荡格局。第二风格的结构性明显，市场只能容纳一种风格的存在，热点主线如果调整，价值投资很难接棒，游资连板机会就大，如果游资连板也凉凉，那调整后资金重回热点主题投资概率就非常大。

所以综合考虑各种风格，得出结论为价值端考虑证券的走势，现在不能寄希望于机构，只能看游资怎么选择。热点主题考虑提前调整的半导体和业绩成长较为确定的稀土和锂矿，游资端暂时考虑近端次新和氢能源。那么低位热点题材又是谁？视频资金论市中详细介绍（点击收看）