2020有人经历的是牛市，而有人经历的是熊市，那他到底是个什么市呢？回顾整年几乎就是核心资产统领三军，小盘股一步一步走向深渊的一年，所以持有核心资产的投资者认为这就是牛市，而持有小盘股的投资者就赚了指数亏了钱，为什么会是这样呢？

其实我们的市场还是个非常年轻的市场，借鉴欧美股市所走的路径和欧美发达国家经济发展所走的道路，可以看出它们的牛市不也是成分股涨势比非成分股好吗？它们的长牛板块不也就是在科技、医药医疗、消费和金融这四个大方向吗？由于注册制的执行，业绩这一金牌条件成为市场筛选优劣品种最重要的条件，可能对具有高科技创新企业还有一定的宽容度，但这都是建立在技术壁垒、稀缺性和行业地位上的，没有业绩且没有创新能力和行业话语权的企业自然就会被市场淘汰，所以选择赛道方向和个股标的需要先找对大的方向，才不会跑偏迷路。

    展望2021年的行情，核心资产抱团还会延续，理由是核心资产供应资金源源不断（新发基金）和趋势一但形成即将延续，趋势的扭转是需要时间和价值中枢偏离过大产生分歧而出现的，炒大炒小都是炒，为什么核心资产就不能有泡沫呢？况且牛熊市的估值体系是两个标准，这就放大了核心资产的估值高度。

    其实核心资产估值推高也间接拓展了中小盘的炒作空间，也不是什么坏事。成长和价值的风格切换一直都存在，所以核心资产抱团风格也一定会瓦解，但随着全面注册制的执行，价值投资可能会成为中国股市下半场的主流，所以把握主流，放弃非主流，化繁为简才是正道，毕竟放弃一些人精力之外东西的也是一种能力。视频资金轮市中详细介绍（点击收看）