美股在上周实现强劲反弹后，机构对于美股是否已经见底可谓吵翻天，有的认为美股市场或逐渐从流动性冲击的第一阶段进入基本面下行主导的第二阶段，虽然估值有可能率先企稳，但盈利下修的压力可能还未得到充分反映。

    不过，机构对于A股的看法还是比较统一的，多家券商强调，A股底部区域信号已逐步确认。国泰君安认为，三大因素决定了当前A股处于底部区域：首先，就是疫情整体情况可控；其二，A股估值已进入底部区域；第三，未来外部及内部环境都有望更加温和，国内的对冲政策有望提速，提量。

    同时，国泰君安还指出，未来市场的风险趋势仍未明晰，疫情的不确定性决定了风险趋势的不确定性。所以，在“底部区域”但“风险仍存”的环境下，进攻方向比进攻时间点更关键。那么，基于“规避盈利超预期下修的行业”、“自上而下寻找市场空间和催化密集的方向”、“中观比较寻找估值阻力小的行业”、“自下而上寻找微观估值合理共振的细分方向”这四个维度，国泰君安证券筛选出阻力最小的反弹方向为：券商、电新（风电/光伏/新能源）、军工、公用事业（水电/火电）、建筑、机械、通信（云计算）。具体的介入点如何把握？请看视频当中的详细讲解。