股指期货登场股指期货将于今天正式上市交易，作为A股市场的重大制度创新之一，股指期货的推出，应对市场产生一定的影响。事实上，从过去几个月的市场表现来看，以银行股为代表的大盘股表现明显落后于中小盘股。权重股却再度低迷的背景下，大盘又会怎么走呢？昨日大盘虽然创出了本轮反弹的新高，但是反弹的高度只是高出了三个点，并且在上攻的过程中并没有放量，随后指数出现了震荡回落的走势，尾盘，多头在金融板块的带动下再次反击。3100-3200区间的争夺，多空双方还将继续，但这个时间点将很快过去。当影响大盘运行的不确定性纷纷过去之后，大盘必然选择一个方向，http://www.120918.com/images/camera.gif在股指期货这一历史的时刻如何影响方向的选择？我在资金论市上详细讲解。

从k线上看，沪市大盘均线走势看，5日和10日的粘合，今日股指再度下探支撑非常明显，今日大盘的下影线跌破了10日均线，短期有构筑小双头的迹象，但是短期看还有多条均线的支撑，短期看还是在3100点附近，即是技术形态颈线位。

从盘面上看，今日的走势和周二的走势十分相似，依然是大盘股强势稳定指数，而中小盘股出现大跌，今天煤炭石油权重股维稳盘面，一方面是为了平衡稳定大盘迎接股指期货的推出，另一方面，可能是配合中小盘股和创业板个股出货，而并非市场做多力量。当前股指期货的做空机制对市场影响谁也不能确定，所以主力重仓的中小盘个股资金肯定要流出一些，这也就是我最近也一直强调要离创业板为首的小盘股远一点，再怎么跌也只在场外观望，我认为，创业板为首的小盘股后市的调整路程还很漫长。

操作上，股指期货推出后，从相关国家的经验来看，台湾、日本、香港、印度、法国、韩国等国家在股指期货推出前后，也对市场有较大的影响，股指期货的推出不影响市场中长期走势，但对市场有助涨助跌的作用。第二，在股指期货推出的前后2个月内，市场的表现通常是推出前上涨，推出后上升。市场结构方面，在股指期货推出前后，权重股的表现往往好于小盘股。股指期货推出后，市场玩家的技巧也将不可避免地走向成熟，过去那种“钱多人傻”的玩法会慢慢淡出市场，而正是这个淡出的过程将给一些个股带来巨大风险，其中创业板、中小板首当其冲。在市场紧缩背景下，加上新股、股指期货的资金分流，市场资金趋紧，未来沪深300指数无论上扬和下跌，资金都偏向于从小市值股票中逃逸，流进大市值股票。当然，这个过程肯定是漫长而又复杂的。我们的理由是只有资金重新分配，市场才能力拉高沪深300指数。综上所述，操作上我们仍建议投资者减持小市值股票，逐步加仓金融股，仓位保持在60％以下。具体更多操作可以参考http://www.120918.com/images/camera.gif盘中实时讲解，提示大家个股的买入及卖出的机会。