今天A股冲高回落，再度收阴。

    虽然周一公布三季度以及9月经济运行数据高于预期，政策面也是暖风徐徐，从紧货币政策放松，欧美等西方主要央行联手降息，与此同时，我国以罕见的速度推出“二降一免”的货币和财政政策组合拳，针对资本市场的政策，如融资融券试点的推出，再到颁布上市公司现金分红比例新规等。这些消息，也只是维持了昨天一天的行情，看来投资者对后市的担忧短期内难于消除。

    从宏观上来看，主要是因为GDP增速的放缓或将对A股市场的中期走势形成一个较大的压力。这主要基于两点：

    一是GDP增速放缓反映出经济增长已遇到一定的压力。就目前来看，主要体现在始于美国的次贷危机且近期已演化为席卷欧美的金融海啸，这意味着全球经济增长面临着极大的压力，从而对我国的出口产生较大的阻力位。与此同时，房地产市场的不振也使得相关产业链面临着较大的压力，尤其是近期钢材价格出现了近乎“雪崩”的走势。而无论是金融海啸还是房地产市场的疲软均未现尾盘信号，所以，对A股市场的中长期走势的压力尚未得到根本性的缓解。

    二是GDP增速放缓其实也意味着经济活力有所下降，这对当前不少行业的下游需求产生较大的压力。类似个股尚体现在化工、钢铁等行业，只要下游需求不振，那么，就难以改善目前相关行业所带来的供求失衡的状态，所以，其产品价格也难以回升。

    由于目前市场普遍对基本面的看法并不乐观，在全球金融市场动荡加剧、国内经济下行以及上市公司业绩增长乏力等诸多不利因素的影响下，A股市场不排除还有震荡和反复的可能。而大小非减持压力以及投资者对于大小非减持的预期，也使得寄希望于目前A股市场出现长期反转仍然不够现实。

    显然，在缺乏系统性机会的情况下，投资者应当以短线操作为主，把握不大的投资者可保持谨慎观望的投资策略。