建模与优化

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网友回帖问海龟的短板在哪里。老陈索性顺着上一篇的话题谈下去，关于交易系统，我们暂且仍将讨论范围限定在顺势交易系统。其实不论利勿摩尔、丹尼斯、海龟还是克罗，他们的神话交易记录都属于暂时。利勿摩尔数次从负数（负债）直接变成百万富翁；据丹尼斯说，他从400美元开始，高峰时达到了2亿美元；海龟实验期间，所有选手全部以优异成绩战胜市场；克罗在糖多头战役上，获利数十倍。但是，不应该以偏概全：利勿摩尔最终吞枪自尽；丹尼斯巨亏60%后退出市场；海龟尚无一人问鼎顶级投资人之列；克罗没有续写传奇，他来中国时开过一个实盘，结果以亏损60%收场。最重要的一个事实：他们没有一位的资产可以稳定在福布斯富人榜里面（丹尼斯曾经进去过；如果当年有排行的话，利勿摩尔也可以进去一下），他们连巴爷的零头都没到，为什么？难道他们就是传说中“随机致富的傻瓜”。陈宏杰博客   blog.sina.com.cn/TimesBaby

巴爷在89年的《致信》中曾经引用Carl Sagan的言论，生动地形容了这一现象，假设有一种菌每一刻钟分裂一次，亦即代表每小时复制四次，一天复制96次，虽然单个菌其重量只有一兆分之一克，但是需经一天无止尽的无性繁衍，其即可重如泰山，经过两天后，甚至会比超过太阳，要不了多久将塞满整个宇宙，不过萨根又说，大家不必担心，上天一定会安排障碍来阻止其倍数成长，有可能他会耗尽食物，或是毒死自己，或是有可能羞于在大庭广众之下复制。老陈这段时间搞增长是暂时的，不可持续的，赋值略高的平稳增长才是我之所求。陈宏杰博客   blog.sina.com.cn/TimesBaby

对于交易来说——我们谈到过Kelly方程：高胜率、高回报率长期存在，破产概率只是理论上接近于0。也就是说，盈利大于亏损，时间一长，保证金自然增长，随着保证金增长，下单头寸自然增长，一旦遇到小概率的黑天鹅（这个是必然，可能性没必要讨论），保证金将大幅回撤，即抑制系统是一定存在的。若回避大回撤，下单头寸不随着保证金增加而增加，则无法实现复利滚动。我们来看两个失败的模型，模型A为高胜率、低回报率（等价鞅模型）；模型B正好相反，为低胜率、高回报率（顺势模型，也是以利勿摩尔、丹尼斯、克罗的交易哲学研发的方法论）。老陈以1972～2012的同一品种数据进行测试，模型A迅速崩溃，资金曲线呈30度斜角下滑，于1995年归零（2万开始，剩余2百）。模型B在上升一倍后，也直线下滑，最终归零。如模型B的上升，模型A在分段测试时，在某些年份也展现出相当凌冽的上升，幅度甚至大于1倍，但无法持续。经过优化模型B，升幅大增，但总体盈利仍然不佳（四十年总获利才区区60%）。陈宏杰博客   blog.sina.com.cn/TimesBaby

下图为模型B原型及初级改良型

这个优化显然不成功，模型B的优化遇到第一个问题是用数学表达式描述趋势。什么是趋势，我们可以表达为：低点上移，而高点被破，为升（反之为跌）。那么高低点怎么定？用分形，分形的缺陷之一是运用了未来函数，缺陷之二形态约束（至少三条线，低高低排列，且对称，才出现分形）；用框定，时间区间是几分钟、几天、几周、几月，还是几年？电脑无法量化。策略不精确，犹如分析师分析行情——回顾时头头是道，实战时直接跌倒。后面的日记我们将由浅入深逐步优化模型A和B，使之达到可操作程度（不爆仓的前提下，稳定盈利，收益也许未必理想），可能涉及一些数学问题，表达式排版困难，老陈用文字试着写写看，未必可行。陈宏杰博客   blog.sina.com.cn/TimesBaby

 对冲账户2多1空2限定，浮动损益-63.24元。新程式测试不太满意，继续修改中。

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