扣动扳机须谨慎

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当我们投资出现亏损，即承认错误，开始学习教训，或寻找导致不良后果的原因，坏运气或市场因素等等。欲击败市场，必须认真分析自己的错误，然后有所学。不幸的是，学习似乎比犯错要困难得多。 (陈宏杰博客   blog.sina.com.cn/TimesBaby)

Antoine Bechara有个实验。每个玩家有20元本金。每一轮游戏他们都可以自主决定：下注1元或不下注。如果决定不下注，须提前一轮告之；如果决定下注，玩家交出1元，抛硬币定输赢，若花纹朝上，玩家输掉1元，若字面朝上，玩家可得2.5元，加入本金中，然后进入下一轮。整体而言，1人至少有20次机会供其发挥。下图Bechara作的实验记录，随着时间的推移，越来越少的玩家可以做出决定——亏的怕输光，赚的怕失去已得利润，他们其实是面临一个日渐恶化的内外部环境。 (陈宏杰博客   blog.sina.com.cn/TimesBaby)

20发子弹的游戏，让人想起巴菲特的“人生打卡机”，如果一人一辈子只有十五次机会可以自由决定是否出击，每击一次在打卡机上打一个洞，当生命终结时，我们的打卡机上有几个洞是自己满意的？亏损的投资往往从一开始就漏洞百出，当我们有权出击时，有多少次经过深思熟虑？要珍惜每一次投资的自主权，要慎之又慎，默念“20发子弹又要少1发了”，只投资于值得扣动扳机的品种，不要为了一只山鸡或兔子浪费一发可以打死一头狗熊的子弹，减少扣响是精确打击的前提。老陈自觉入市十余年第一个解决的问题是降低交易频率，第二个正在解决的问题是心躁难抑，常常一见到价格偏低就蠢蠢欲动，对更大折扣缺乏耐心，出手过快，火气没消，未入厅堂。 (陈宏杰博客   blog.sina.com.cn/TimesBaby)