作个安枕的投资人

 ……陈宏杰博客  blog.sina.com.cn/timesbaby……

老陈只会在四类情况下减少自己投资品的头寸：

⑴ It has risen to intrinsic value                                     该品种的价格超越其内在价值、透资未来利润；

⑵ Find a better investment                                           找到一个更好品种，收益落差足够大；

⑶ The story changes materially in a negative way  事情朝负面方向发展；

⑷ To balance the portfolio                                      为平衡投资组合。

 (陈宏杰博客   blog.sina.com.cn/TimesBaby)

如今对所持品种，认为价格低于其价值，远甚；暂时看不到更优异的选择；大盘朝不利于我仓位的方向发展已经N天，账户受到的冲击却远小于市场总体情况（这隐含两种可能：之后我的品种继续优于市场，或补跌而弱于市场。对于第一种情况，看都不用看；对于第二种情况，核心在于对安全边际的介定能力）；投资组合从建立之时起一直令老陈安心。与其把时间与精力花在购买廉价的烂公司上，还不如以合理的价格投资一些优质企业。合理的价格可能源于市场突然出现的过度折扣，更多时候是对企业未来的漠视，非常大的折扣不是可控制因素，需看天吃饭，要运气，所以追求“不漠视”已尽人事。但深度价值购买是破坏性很强的操作，这种破坏性对投资人心理挑战非常巨大，获得预期回报的深度购买耗费时日，若无坚定的信念与严谨的分析，随时可能被市场先生忽悠得失去既定方向。 (陈宏杰博客   blog.sina.com.cn/TimesBaby)

确定自己的能力圈，只尽力完成能力范围之内的事情。昨日与老同学聊天，他苦于无法从购买的一外地物业里脱身，业态为商铺。老陈以为地产投资里最不确定的品种就是商铺，不如买REITs。长期来看地产与股票都是非常好的投资品，对于复利而言，业主对地产收租有很强自主权，相较之下股票分红要被动的多，惟投资需舍难取易，逐步深入，没有对地产行业用心研究和长期观察前，不下单。可以从REITs开始，进而公寓，再而写字楼，再而酒店式公寓或产权公寓，再而商铺。  (陈宏杰博客   blog.sina.com.cn/TimesBaby)