煤炭、化工、天然燃料类大宗商品11月数据

（资料来源：中银国际）

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11月，就板块整体而言，石油化工是中银观察的所有板块中整体表现最佳的。其中国内0#柴油价格较上月大幅上升30%，其它成品油的价格较上月涨幅也均超过12%。这主要受到国际原油价格持续增长及成品油库存降低的影响。但是随着11月后两周油价的回落，成品油价格也较月初有所下滑。11月国际原油价格也较上月上涨12%以上。化工新材料的价格在11月也表现不佳，其中纯MDI价格较上月下跌14%，聚合MDI价格下滑5%，这主要是由于市场进入传统的消费淡季；另外，新增产能较多也使价格受压。 （陈宏杰博客   blog.sina.com.cn/TimesBaby）

化肥价格  尿素继续走高（陈宏杰博客   blog.sina.com.cn/TimesBaby）

近期国内尿素在铁路运输紧张以及出口的拉动下，价格继续走高，11份均价较上月增加25元达到1810元，国内市场销售依然保持着有价无市的状态，各流通企业冬储基本没有。受全国出口形势看好的影响，企业纷纷上调出厂价格。目前各级经销商依然对冬储持观望态度，预计后市尿素价格将在目前价位附近整理。

钾肥价格高涨（陈宏杰博客   blog.sina.com.cn/TimesBaby）

11月份钾肥中氯化钾和硫酸钾的价格不断攀升，进口氯化钾的均价达到2230元/吨，而国产氯化钾的均价则较上月小幅上升至2030元/吨。受到国际钾肥价格和运费上涨，进口价格不断提高的影响，自今年下半年以来，国内钾肥价格迅猛上涨。2006年国际钾肥贸易谈判使今年初的钾肥国际市场价格平均每吨上涨了50美元。中化和国际钾肥供应商的谈判已启动，市场普遍预期将上涨30-50美元/吨左右，加之国际海运费价格在中国进口铁矿砂的强劲需求下，将维持高位，中银预计2008年国内钾肥价格将进一步上涨。

磷铵价格继续提高（陈宏杰博客   blog.sina.com.cn/TimesBaby）

本月磷酸一铵和二铵的价格仍然继续提高，主要原因之一是硫磺价格持续高涨和供应紧张，使得企业难以承受，不得不向下游通过提价转移成本，二是因为明年磷酸一铵的出口将开始征收出口关税而二铵将继续征收高额关税使得企业纷纷抢抓出口订单，保持出口量持续旺盛，从而导致国内供应量下降，供需关系紧张影响价格。后期到元旦前预计仍以出口为主，国内价格将继续走高。

两碱  烧碱价格稳定（陈宏杰博客   blog.sina.com.cn/TimesBaby）

11月烧碱产量增加，国内片碱市场稳定为主，片碱(>=96%)11月均价维持在2930元/吨左右，局部地区价格小幅回落。预计12月份烧碱产量小幅增加，局部地区价格见顶回落，收益下滑。（陈宏杰博客   blog.sina.com.cn/TimesBaby）

纯碱价格小幅上涨11月纯碱价格运行较平稳，价格较10月份上涨50元左右达到1,780元/吨，价格形态呈现颇为平淡格局。近期纯碱市场供求渐稳，使得纯碱价格相对平和。后市将显示小幅整理的格局。

化工新材料  聚合MDI继续下滑（陈宏杰博客   blog.sina.com.cn/TimesBaby）

本月聚合MDI市场价格下滑较大。11月聚合MDI的均价跌至25500元/吨，较10月份环比下降4.85%。总体来看，目前下游需求仍处于低位，在上海联恒试车料的流通以及人民币升值降低了外盘的成本等因素综合作用下，聚合MDI市场近期仍难以摆脱阴跌的局面。但烟台万华出厂价维持在2.68-2.75万元/吨高位。

纯MDI跌幅较深（陈宏杰博客   blog.sina.com.cn/TimesBaby）

11月份国内纯MDI市场整体调整幅度较深，市场均价跌至28,000元/吨，较上月下降13.85%。由于市场进入传统淡季，且近期市场供应紧张情况趋缓，市场出现回调迹象。但烟台万华出厂价维持在2.75万元/吨水平不变。

TDI保持稳定（陈宏杰博客   blog.sina.com.cn/TimesBaby）

本月，国内TDI市场整体以稳定为主。但由于下游市场需求气氛不佳，价格有小幅下滑走势。预计12月份，国内TDI市场仍然会小幅盘整，市场变动可能不大，目前窄幅盘整走稳，多观望市场为主。

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煤炭板块11月的价格也表现强劲。其中，柳林焦煤价格较上月上升19%，澳大利亚BJ现货价格较上月上升12%，比同期增长87%。主要原因是消费旺季，市场需求旺盛。中银预计12月煤炭价格仍会较强。另外，11月一级冶金焦价格较上月上升10%，比上年同期增长42%。二级冶金焦价格较上月上升6%，比上年同期增长56%。（陈宏杰博客   blog.sina.com.cn/TimesBaby）

11月，随着气温的下降，取暖用煤的增加，煤炭需求进一步增加，动力煤市场交易依然活跃；对炼焦煤的需求强劲，炼焦煤价格继续大幅上扬；受取暖用煤需求增加的影响，民用无烟块煤价有所上升，无烟末煤价格平稳。由于后期将进入冬季用煤高峰期，中银预期12月份煤价仍有上涨空间。

坑口价环比和同比都增长（陈宏杰博客   blog.sina.com.cn/TimesBaby）

11月阳泉无烟末煤价格与上月持平，比上年同期上升35%。大同动力煤价格较上月上升6%，比上年同期上升20%。柳林焦煤价格较上月上升19%，比上年同期上升95%。主要原因是消费旺季，市场需求旺盛。中银预计12月煤炭价格仍会较强。

山西临汾焦炭价格环比和同比都上升（陈宏杰博客   blog.sina.com.cn/TimesBaby）

11月一级冶金焦价格较上月上升10%，比上年同期增长42%。二级冶金焦价格较上月上升6%，比上年同期增长56%。

秦皇岛煤炭价格环比和同比都增长

11月大同优混价格较上月上升1%，比上年同期增长12%。山西优混价格较上月上升2%，比上年同期增长11%。

澳大利亚BJ现货价格环比和同比都上升

受纽卡斯尔港口待装船只数量持续增长以及需求旺盛的影响，11月澳大利亚BJ现货价格较上月劲增12%，比上年同期增长87%。

全社会煤炭库存平均天数环比和同比都下降

全社会煤炭库存平均天数环比较上月下降8%，比上年同期下降5%，显示出相对供应的缩紧。（陈宏杰博客   blog.sina.com.cn/TimesBaby）

玉米价格环比缓慢上升，豆粕和麦麸价格环比加速上涨

玉米、豆粕和麦麸是生产饲料的主要原料，三者价格上涨使饲料行业面临较大的成本压力。2007年以来，全国玉米批发价格处于缓慢上升阶段，07年11月份同比和环比分别增长19%和0.6%。2007年7月份开始，全国豆粕批发价格上升较快，07年11月份同比和环比分别增长32.6%和2.7%。2007年9月份，全国麦麸批发价格止跌企稳，处于加速上涨阶段，07年11月份同比和环比分别增长10%和2%。

预计新榨季现货糖价在3800–4200元/吨波动

据商务部监测，07年以来，全国食糖零售价格维持在6400-6600元/吨之间，处于历史较高位。南宁等产区的数据显示，自2006年2月份食糖现货价格达到4950元/吨的历史高点后，开始进入震荡下行通道。07年以来，国内食糖现货价格主要以下行为主。预计2007/08榨季新糖产销量保持大幅增长，国内食糖现货市场供需较为宽松，糖价应该保持在3800-4200元/吨之间波动。（陈宏杰博客   blog.sina.com.cn/TimesBaby）